投資人吸取了第一階段的教訓，“發誓”要自力更生。投資人開始發奮學習關於股票投資的知識，購買大量書籍，參加各種培訓，不斷豐富自己的頭腦。隨著知識在實戰中的應用，投資人在操作上越來越得心應手，屢屢獲勝，有時甚至可以買在最低點、賣在最高點。每一次操作成功，都會給投資人帶來極大的成就感和滿足感。隨著時間的推移和成功次數的增加，投資人對自己的能力深信不疑，自信心開始極度膨脹，雖然嘴上不說，但其內心常常以“股神”自居，覺得自己可以“笑傲股林”。這一階段投資人的主要表現為頻繁操作、滿倉操作【絕不允許賬戶上留有現金，覺得空倉一日就是損失，心中會覺得忐忑不安】；在心態上表現為非常浮躁和脆弱，買了大漲的股票就到處炫耀、得意非凡；買了大跌的股票就懊惱、沮喪、怨天尤人。股票已經成為投資人生命中最重要的組成部分，每天必須看盤，逢人就談股票，股市一天不開盤就像丟了魂兒，投資人就像抽上了“鴉片煙”，欲罷不能。這一階段投資人的腦袋裏隻有“賺錢”兩個字，風險概念很淡薄，在業績表現上要麼大賺大賠，要麼小賺大賠，這一階段大約曆時6年左右。由於投資人盲目自信、自以為是，又不知道如何控製風險，通常會遭受慘重的損失。相當一部分投資人在遭受這一階段的重創後，無力翻身，從此離開股票市場；另外一小部分投資人在受到慘痛損失後，翻然醒悟，開始自我“再造”。
第三階段：風險控製。
投資人經過痛苦的曆練之後，開始反思，終於認識到自己以前的水平很低，在投資上很不成熟，需要“修煉”。於是，投資人再次開始學習，而這次學習是係統地學習，包括各種分析方法、投資組合管理、風險控製和投資心理學，等等。投資人在心態上開始變得平和，情緒基本穩定，不再大喜大悲；在操作上也不再急功近利、急於求成，而是追求一種長期有效的賺錢方法；最重要的一點是投資人開始把“風險控製”放在第一位，不要賠錢成為投資的第一準則，股票投資基本采用“組合”的方式，滿倉一隻股票的情況基本不再出現。在投資業績上表現為穩定賺錢，大賠的情況較難出現。這一階段大約需要3年左右的時間。經過這一階段的投資人可以說基本上成熟了。但是，要想在股市裏待一輩子，投資人還要繼續學習和修煉，永無止境。
9.一個另類的關於股票的故事。
以一個賣燒餅的故事來描述股市。【資料來源：新浪網博客】
假設在一個市場，有且隻有兩個人賣燒餅，姑且稱他們為燒餅甲、燒餅乙。
假設他們的燒餅價格不受物價局監管。
假設他們每個燒餅賣1元錢就可以保本【包括他們的勞動力價值】。
假設他們的燒餅數量相同。
【經濟模型都這??，假設需要很多。】
再假設他們的生意很不好，一個買燒餅的人都沒有。這樣，他們很無聊地站了半天。
甲說：“好無聊。”
乙說：“好無聊。”
看故事的你們說：“好無聊。”
這個時候的市場叫做很不活躍！
為了讓大家不無聊，甲對乙說：“要不我們玩個遊戲？”乙讚成。
於是，故事開始了……
甲花1元錢買了乙的一個燒餅，乙也花了1元錢買了甲的一個燒餅，現金交付。
甲再花兩元錢買了乙的一個燒餅，乙也花兩元錢買了甲的一個燒餅，現金交付。
甲再花3元錢買了乙的一個燒餅，乙也花3元錢買了甲的一個燒餅，現金交付。
……
於是，在整個市場的人【包括看故事的你】看來，燒餅的價格飛漲，不一會兒就漲到了每個燒餅60元。但隻要甲和乙手上的燒餅數一樣，那麼誰都沒有賺錢，也沒有虧錢，但是他們重估以後的資產“增值”了！甲、乙擁有高出過去很多倍的“財富”，他們的身價提高了很多，“市值”也增加了很多。
這個時候有一位路人丙，一個小時前路過的時候知道燒餅的價格是每個1元，現在卻發現是每個燒餅60元，他很驚訝。
一個小時以後，路人丙發現燒餅已經漲到每個100元，他更驚訝了。
又過了一個小時，路人丙發現燒餅已經漲到每個120元，他毫不猶豫地買了一個，因為他不僅善於投資，更善於投機，他確信燒餅價格還會漲，價格還有上升的空間，並且有人給出了超過200元的“目標價”【在股票市場，這個人叫股民，給出目標價的人叫研究員】。
在燒餅甲、燒餅乙“賺錢”的示範效應下，甚至在路人丙“賺錢”的示範效應下，接下來，買燒餅的路人越來越多，參與買賣的人也越來越多，燒餅價格節節攀升，所有的人都非常高興，因為很奇怪：所有人都沒有虧錢……
這個時候，你可以想象，甲和乙誰手上的燒餅少，即誰的資產少，誰就真正的賺錢了。參與購買的人，誰手上沒燒餅了，誰就真正賺錢了！而且賣了的人都很後悔—因為燒餅的價格還在飛快地上漲……
那誰虧了錢呢？
答案是：誰也沒有虧錢，因為很多出高價購買燒餅的人手上持有大家公認的優質等值資產—燒餅！而燒餅顯然比現金好！現金存銀行才能有多少利息啊，哪比得上價格飛漲的燒餅？甚至大家一致認為市場上燒餅量供不應求，可不可以買燒餅期貨啊？於是，出現了認購權證……