26 對市場沒主見時就不要入場(1 / 2)

如果在華爾街地區你跟隨別人趕時髦,那麼,你的股票經營注定是十分慘淡的。

股市中有不少人愛隨大流,盲目地相信股評家的評論,相信所謂的“小道消息”,而從不花心思研究上市公司的財報數據,不願看財經新聞了解市場形勢。那種想賺錢的心理有時會使人失去清醒的頭腦,陷入一片狂熱混亂之中。這樣的人注定是無法賺大錢的,甚至在市場波動中虧得一敗塗地。

索羅斯向來批評這種投資作風。他說:“看不清股市形勢時也去投資,這是對自己不負責任的做法。市場時起時落,人們有時持這種看法,有時持那種看法,這都是正常的。不正常的是,當投資者拿不定該買入還是拋出時,卻不回避一下,勉強投資,結果當然不會好。”

像巴菲特和索羅斯這樣的投資大師,就不會受到這樣的困擾。當他們的投資係統告訴他們,沒有值得投資的股票時,他們絕不會憑空壓低自己的標準,勉為其難地進入市場。自然也不會有外界的製度,強迫他們行動。同基金經理不一樣的是,如果觀望是更明智的做法,他們甚至不會使用資金去購買那種“防禦性”股票,或者白白將資金投入到沒有風險的國債中,從此忘了這回事。

對於索羅斯而言,沒有行動並不意味著懶散。事實上,空閑對於索羅斯來說反而是最重要的。這使他有時間更加清楚地觀察市場,做出進一步的判斷。

索羅斯的這種耐心在他過往的幾次經典投資案例中表現無疑。就算他已經掌握了一種堅定的投資假設,他也可能不急於出手,而是等上很長一段時間,才會最終扣動扳機。例如,當英國於1987年加入“蛇形浮動體係”,索羅斯當時已經判定,英國政府這是一步錯棋,而且這個體係早晚會分崩離析。然而他為了等待最佳的投資時機,一直等到3年後,東德西德重新統一,他才認定,英鎊終將被逐出“蛇形浮動體係”。又等了2年,他才瞅準機會在市場中下手操作。總體算來,索羅斯一共等了5年。

因此,他的20億美元利潤相當於每等一年入賬4億美元。

等待在投資大師眼中是有價值的。索羅斯認為,當你對市場沒有主見時,就不要投資,就如維多·內達荷法曾說過:“市場老是打垮弱者,而所謂弱者不是指那些資金很少的股民,而是指那些沒有主見的人。”失去主見,這個時候投資者的心緒容易被市場波動所困擾,輕易改變投資策略,很難獲取大的收益。

索羅斯認為,投資者要有自己的主見,要對市場有自己的分析和見解,這樣才不會受股評家和小道消息的蒙騙,隨意更改自己的投資對象,白白將資金花費在一些沒有投資價值的證券上。索羅斯進一步認為,主見也並不一定就是對的,投資者應該將自己的分析結果帶到市場中檢驗。所以,投資者不但要有主見,而且要隨時留意自己的主見是否是正確的。

巴菲特曾經說過:“一種近乎懶惰的沉穩一直是我們的投資風格的基石。”的確,市場中不可能永遠有良好的投資機會,總會有找不到任何投資對象的時期。而如果堅持自己的投資標準,就隻能坐壁上觀。這一點,索羅斯有無限等待的耐心,他堅持一個觀點,就是靜待時機好過貿然入市。