但是，說與做並不是一回事，因為要判斷升跌勢是否已經到了盡頭並不容易。市場是混亂的，因為市場走勢是由混亂的人心促成的。索羅斯還要留意投資者的普遍心理如何，對當時的市況有什麼期望，是預期它會跌還是升。這一期望會形成力量，從而推動大市。在價格升到最高點或跌到最低點時，到底是會升盡見跌，或是止跌回升，要看大眾的反應。當大眾認為可能繼續跌，他們的想法會把自己的預言兌現，於是跌完可以再跌。
同樣，大眾認為可能繼續升，這一預言也會自行兌現，升完了便再突破，再升一輪。
直到1993年年初，索羅斯還沒在房地產方麵投資。一個時期以來，這一領域極為蕭條，20世紀80年代由於開發商們過量建築，使這一領域一蹶不振。現在則出現了危機，但這並沒嚇倒索羅斯，一夜之間，他對這一領域產生了興趣。他把危機僅看成是另一個獲得時機。當然，進入這一領域對索羅斯來說還比較陌生，他選擇了保羅·雷切曼公司作為他的合夥人。
1993年2月8日，索羅斯宣布他建立了擁有2.2億美元資產的房地產基金，由雷切曼公司進行經營管理。這一新的投資公司被命名為量子房地產投資公司，代表索羅斯在這一領域進行投資，衰退的房地產市場在不久的將來即會出現新的發展。
當房地產市場大滑坡時，雷切曼兄弟：保羅、阿爾伯特和拉爾夫破產了。在這之前，該家族在加拿大、紐約和倫敦擁有價值幾十億美元的房地產。但是，當其奧匹林亞公司蒙受巨大虧損時，雷切曼兄弟的公司陷入了破產境地。
但這與索羅斯並無大多瓜葛，他告訴《紐約時報》：他們曾是世界上最成功的房地產開發商，我正想投資，我要與最成功者合作。索羅斯和雷切曼提出新投資公司資本在745萬美元到1億美元之間，而大部分的資金將來源於量子投資公司。
接下來的9月份，新成立的投資公司做了第一筆生意：購買了特梅勒有限公司無贖回權的房地產和陷入困境的抵押貸款，共計6.34億美元。這筆買賣是美國房地產史上最大的一宗。
索羅斯則根據他的暴漲暴跌交替理論，認為潛在的投機存在於暴漲暴跌的交替之中。暴漲暴跌在交易過程中有一個轉折點，就是從最高點向低點下跌的那一個時刻。能否賺錢就看是否看到並抓住了這個轉折點。
但是要找到這個轉折點並不是一件容易的事。首先，你得識別市場是否發生了暴漲暴跌現象。然後，你就要想辦法了解其他同行是如何洞察經濟規律的，看看什麼時候人們的期望這到了最高點。“市場越不穩定，越多的人被這種趨勢影響；隨趨勢投機的影響越大，市場形勢就越不穩定。
當一個趨勢繼續時，投機交易的重要性就越來越大。”索羅斯說道，“要特別關注趨勢的變化，人們是跟著趨勢跑還是猶豫不前。如果看到人們隨趨勢投資，那麼，暴漲暴跌的轉折點就快出現了。”
所以，投資成功的關鍵在於確認市場何時開始進入轉折點，當這個點被確定之後，投資者就可以知道一個暴漲暴跌的市場階段即將開始或已經開始了，賺錢的時機就在這裏。
雖然暴漲暴跌現象發生時潛伏著無限商機，但這種現象卻不會頻繁地發生，因為它會直接影響經濟的基礎，如果發生，就會帶來災難性的破壞。對此，索羅斯說，“盡管市場處於不穩定狀態，但它隻為暴漲暴跌現象的發生提供了一個條件，別想著這一現象會經常發生。”
不管怎樣，學會理解並掌握暴漲暴跌理論總會有好處的，它可以使你有一種意識：市場是不穩定的，商機隨時可能出現。此外，它還可以使你保持警醒，密切關注市場的一舉一動，等待投資良機的到來。