41 讀懂上市公司的財務報表(2 / 2)

這樣,普通投資者就成了他們的“搖錢樹”。那些狡詐的上市公司想獲得更多的利益,還可能抬高股價,並放出很多有利於公司的消息。

需要注意的是,如果投資者發現某上市公司的財務報表存在異常,不要盲目地全部否定,更不要認為該上市公司一定存在欺詐投資者的行為。

索羅斯認為這是很片麵的認識。如果存在異常隻能夠說明該公司造假的可能性比較大,但不能肯定一定有虛增利益的行為。所以,投資者這時隻需要提高警惕,有規避風險的意識,不去投資這樣的公司就可以了。

麵對企業財務報表中的一大堆數據,許多投資者可能會有一種惘然的感覺,不知道自己應該從何處著手。這個時候可以遵循以下幾個方麵進行:首先,瀏覽一下資產負債表主要內容,由此,你就會對企業的資產、負債及股東權益的總額及其內部各項目的構成和增減變化有一個初步的認識。當企業股東權益的增長幅度高於資產總額的增長時,說明企業的資金實力有了相對的提高;反之,則說明企業規模擴大的主要原因是來自於負債的大規模上升,進而說明企業的資金實力在相對降低、償還債務的安全性也在下降。

同時,投資者還要對企業的財務結構、償債能力等方麵進行綜合評價。值得注意的是,由於很多財務指標是單一的、片麵的,所以就需要投資者能夠以綜合、聯係的眼光進行分析和評價,因為反映企業財務結構指標的高低往往與企業的償債能力相矛盾,如企業淨資產比率很高,說明其償還期債務的安全性較好,但同時也反映出其財務結構不盡合理。目的不同,對這些信息的評價亦會有所不同,如作為一個長期投資者,所關心的就是企業的財力結構是否健全合理;相反,如果以債權人的身份出現,就要非常關心該企業的債務償還能力。

在讀不懂上市公司的財務情況時,最好不要投資。這是索羅給投資者的忠誠告誡,如果投資者在沒有任何投資框架的情況下,就對一家公司進行投資,那是很容易遭受損失的。索羅斯認為投資者應該在仔細地對上市公司的財務報表研究後再進行投資,否則投資者是很難認清某一公司的負債情況。

由於企業的財務報表僅僅反映的是企業某一方麵的財務信息,所以投資者要對企業有一個全麵的認識,還必須結合企業經營的其他方麵進行分析,以得出正確的結論。但需要注意的是,投資者必須明白,一個沒有穩健發展的條件和良好的經營管理的公司,是不可能有多麼穩健的財務情況,更不可能給投資者帶來巨大的投資回報。所以投資者在投資前一定要對上市公司的財務報表進行分析和研究,因為隻有這樣才可以為自己的投資成功加大砝碼。