中國應當致力於在城市化進程中發展具有充分競爭力的產業。兩三千萬人口的超大城市是未來發展趨勢。
城市化對經濟增長而言並非免費的禮物。如果缺少具備競爭力的產業，城市就隻是一個空殼，終究會失敗。借錢進行城市建設隻能造就短暫的繁榮，如果沒有具備足夠競爭力的產業來償還債務，最後留下的隻能是債務危機和一座鬼城。
在中國當前的製度下，很多地方的城市化進程依賴於債務融資。隨著信貸泡沫開始緊縮，這些地方陷入困境。繼續貸款隻會拖延調整，導致更大的債務危機。
中國應當致力於在城市化進程中發展具有充分競爭力的產業，推動20~30座超大城市的崛起。超大城市可以擁有多種具備競爭力的產業，在創造就業方麵具備規模經濟優勢。而超大城市經常出現的堵車、汙染等諸多問題，根源在於設計和管理，並非不可避免。
三線城市尚未成功
2008年的刺激政策觸發了三線城市的大規模建設熱潮。房地產開發商投入大量資金，認為低於一線城市的土地價格是一個套利機會。這種套利曾經一度是成功的，但不幸的是，它最終隻是一個自我實現的泡沫罷了。三線城市房地產銷售現在已經大幅下跌。
一些地方政府將問題歸咎於嚴格的房地產調控政策。但是，這些政策實際上並沒有在三線城市實行。事實上，原因在於缺乏具備競爭力的產業。人們為什麼要花大價錢在一個沒有良好就業機會的城市買房子呢？在農村住房幾乎不需要成本，如果一個人無事可做，留在農村可能是一個更好的選擇。
小城市必須依靠一些在全球經濟中有競爭力的行業才能存活，這就是歐洲和美國小城市的生存之道。在那裏，一些小城市基本上就是一個公司城鎮，依靠一家單一企業的發展而生存。當那家企業喪失競爭力後，整個城鎮就會失去根基。這就是各地鬼城出現的原因。
在房地產市場不景氣的情況下，長沙的房地產銷量是最高的。為什麼這座二線城市能做到這一點？原因之一是，其產業具備競爭力，並且不斷發展壯大，吸引了更多的勞動力；原因之二是，當地的房地產價格從來沒有大幅上漲過，每平方米的價格基本保持在兩個月工資的水平。可承受的價格和繁榮發展的產業，支撐了這個城市的房地產市場。房地產市場隻能跟隨經濟發展，而不能引導經濟發展。
10年前，長沙的規模小於武漢，並不被人看好。但是，現在兩座城市的GDP和財政收入都基本相同。長沙的成功主要來自其對產業發展的關注。現在，長沙正處在一個良性循環之中，成功的工廠吸引來更多廠家到此落戶。這個自我壯大的過程將把長沙變成中國最大的工業基地之一。
與長沙相比，很多城市都依賴房地產市場價格的高漲來發展經濟，從而將銀行貸款變成了財政收入和家庭收入，還反過來又刺激了房地產需求。太多城市都習慣了這種發展模式，根本沒有其他備用的發展計劃，於是現在隻能坐等泡沫到來。不幸的是，中國房地產市場在2012年發生了曆史性轉變，土地價格很可能會連續5年甚至一直呈下跌趨勢，日本房地產泡沫的曆史很可能將在中國重演。
發展超大城市
中國的經濟增長潛力在於生產力的提高。2012年，中國人均年收入為6000美元，其中40%為家庭可支配收入。與發達國家人均收入4萬~5萬美元，75%為家庭可支配收入的標準相比，中國還有很長的路要走。
很多專家認為中國尚未耗盡人口紅利和城市化的空間，因此還可以以過去的方式繼續增長。這種看法是錯誤的，過去已經結束了。但是，如果我們能夠認清現實，與時俱進，未來將更加光明。提高生產力無法像建設基礎設施一樣進行規劃，而是需要通過市場體係來實現勞動力和資本等資源的最優配置。問題在於，勞動力和資本現在都掌握在政府手中。因此，增長複蘇要求中國從政府主導的增長模式轉向市場主導的增長模式。隻有改革才能恢複增長。
人口超過2000萬的超大城市是未來城市化的發展趨勢。小城市必須依賴於少數具備競爭力的企業才能存活，如果它們失去了競爭力，整座城市就會消失。這是城市化的一種高風險模式。超大城市具有經濟多樣性，當一部分產業失去競爭力時，城市有能力化解損失，隻需一定時間之後，新的競爭力企業就會出現。大城市會一次又一次恢複活力，原因就在於此。規模保證了它的活力。
專家經常批評大城市的弊端，諸如堵車、汙染和社會關係疏遠等。盡管有這些批評，大城市還是變得越來越大，而小城市每況愈下。人們選擇住在大城市，是因為那裏的生活條件比小城市更好。進入大城市的唯一障礙就是高房價。當然，部分原因在於供應不足。從社會公平的角度看，政府應該滿足民眾的需求，增加供應，降低房價，以容納更多的人口。通過限製供應來把民眾拒之門外是不公平的。