周學熙原以為淩天錫會提出苛刻的意見，但出人意料的是，淩天錫隻有一個條件：長蘆鹽商必須購買開平局即將發行的可轉債，規模是一百萬兩。妙！
連周學熙自己都要忍不住拍大腿為趙衡叫好。今天之前，可轉債對他而言還隻是個拗口的名字，現在他已完全掌握了其中的精髓，至於趙衡所驅動的那一環套一環的策略更是讓他折服：用啟新洋灰廠穩定了周係人馬，用鹽田入股、粗鹽敞開銷售圈住了周係背後的長蘆鹽商，再用這個買賣套住了可轉債與淩天錫，一圈兒下來，大家居然是皆大歡喜。
“厲害，當真是厲害！”周學熙現在知道張翼被擠走一點兒都不冤枉了，這套層層推進的組合拳下來，饒是你看得清清楚楚也沒法兒拒絕。開辦啟新洋灰的誘惑自己就拒絕不了；鹽田入股、粗鹽敞開銷售的優惠，鹽商們拒絕不了；可轉債的計劃，淩天錫拒絕不了。
隻是他心中還有疑惑：“現今精鹽的需求不過微末，粗鹽如果敞開供應，渤海化工用得過來麼？”
淩天錫狡黠地一笑，“用不用我不知道，但既然限定了一百萬數額的可轉債，粗鹽數量自然也有商討的餘地，兩者息息相關，何必擔憂呢？更何況，最近精鹽風潮席卷南北，未來不可估量啊。”
這是一點兒都沒有吹牛。榮祿為精鹽推廣並在慈禧麵前現身說法後，宮裏已訂了價值三千兩銀子的貨，換算後就是二萬包一斤重的精鹽，除此以外，渤海化工還額外進貢禦用極品精鹽，每年一百斤，這卻是不要錢的——宮裏頭再能吃，也用不了多少。
上行下效之下，京城各大重臣、王公無不以品嚐精鹽為時尚，訂單雪片般地飛來，累計起來已達二十多萬包之多，數字每天都還在源源不斷地增長中。高平川南下之行一開始沒有打開缺口，但精鹽為慈禧、榮祿賞識的消息一傳開，兩廣、江浙、湖廣等各個地方，不管是不是挨得上邊，都給他發來了要貨的電報，那架勢比當初賣《列強戰略》有過之而無不及——畢竟，書不是人人要看的，買一本可以管上幾年，鹽卻是人人要吃、天天要用的。皇城裏的廣告一做，不必推廣都有人催著要，甚至東交民巷的洋人也有意前來采購，免得千裏迢迢從海外進口。
想到這裏，周學熙坐不住了，他急切地需要將消息傳回去讓大家商量。
果不其然，等消息一回傳，整個長蘆鹽商界都震動了，不受限製地賣出粗鹽，這可是從古至今從未有過的好處啊！別說按粗鹽的價格銷售，就是再壓低三分之一眾人也是心甘情願——因為不必再為了私鹽而上下打點，這費用節約下來之後，成本亦隨之降低。
長蘆是北中國海鹽集中地，真正有鹽引，能夠對外銷售的粗鹽不到正常產量的三分之一，其餘都是庫存下來的私鹽。私鹽要想脫手，隻有兩個途徑：一個是夾帶，就在正常鹽引中增加分量，等發賣時再正常計算斤兩；另一個就是徹底的私鹽，繞過鹽稅，私下銷售。夾帶當然要疏通各方麵環節的關係，隻要有一道關卡礙事，夾帶就泡湯了；走私更要有魄力，且不說私鹽販子一旦被抓住就是殺頭的份，更不必說真正販賣私鹽的，與各路盜匪、江湖都有說不清道不明的關係，背叛與出賣層出不窮。
正常鹽商中，不搞夾帶與私鹽的幾乎沒有，隻靠鹽引是發不了財的，隻消看看鹽商富得流油的財富，就知道販賣私鹽是如何利潤豐厚，但也不見得人人敞開了勁猛做。因為私鹽畢竟對市場有衝擊，一旦朝廷發現鹽稅下降，立馬就會開始偵緝，鹽稅非常簡單，每個人幾乎每年攝入食鹽的數量相差無幾，鹽稅幾乎等同於人頭稅，甚至於比人頭稅更精確，人頭稅還有隱匿戶口的問題，鹽稅卻無從逃避——可以沒戶口，但不能不吃鹽。市場就那麼大，每年還要維係鹽稅的增長，免得朝廷將目光聚焦到私鹽上來，著實是難上加難。裏外夾擊之下，也就造成了鹽場開工不足的問題。
“輯之，你說的可都是真的？”
“千真萬確，晚輩不敢有所隱瞞。”周學熙道，“不過對方提了條件。”
“什麼條件？要多少銀子？”