當一些大企業暫時出現危機或股市下跌，出現有利可圖的交易價格時，應該毫不猶豫地買進它們的股票。
——沃倫·巴菲特
【巴菲特這樣抄底股市】
巴菲特認為，當股市到達底部時，現金在手想買啥股票就能買啥。尤其是在一些大企業暫時出現危機，或者股市下跌到一定程度，出現有利可圖的交易價格時，應該毫不猶豫地買進這樣的股票。而平時，投資者要備足資金，隨時隨地為可遇而不可求的抄底機會做準備。
巴菲特曾經反複強調他最希望購並的企業類型。他在伯克希爾公司2007年年報致股東的一封信中說，能夠讓他和查理·芒格眼睛一亮的公司具有以下特征：
①業務能夠理解；
②具有持續發展的潛質；
③有一個可以信賴、有能力的公司管理層；
④具有誘人的交易價格。
如果遇到符合上述條件的公司，巴菲特主張整個買下該公司；如果管理層願意繼續留任，至少也要買下80%的股份，另外20%的股份留給公司管理層。如果這兩項條件都做不到，那麼就隻會選擇在證券市場上買入它的一小部分股權。
巴菲特形容說，後者就好比全球最有名的鑽石“希望之鑽”一樣，哪怕你隻擁有它的很小一部分權益，也會比擁有一顆人造鑽石來得強。
不難看出，在巴菲特的投資生涯中，他手中隨時隨地握有巨額資金，虎視眈眈地就是要收購符合上述條件的上市公司。
巴菲特在伯克希爾公司2000年年報致股東的一封信中說，他在伯克希爾公司從來就沒有寄希望於能從一堆不成氣候的公司中挑選出幸運兒來。他自認為自己沒有這種超級能力，所以，平時總是喜歡咀嚼2600多年來的古老《伊索寓言》中所說的“二鳥在林不如一鳥在手”這句話。就像研究某些樹叢中到底有多少隻鳥兒、這些鳥兒什麼時候出現一樣，總是在潛心研究某些行業中到底會產生多少家值得購買的上市公司、自己買入這些公司的最佳時機在哪裏，一旦機會出現，馬上就會把它們收入囊中。
巴菲特承認，他沒有辦法精確地估計某家公司每年的現金流入、流出狀況，所以隻能試著從比較保守的角度去估算，小心翼翼地尋找那些不會上當受騙的上市公司。當然，既使這樣也還是經常會犯錯。
巴菲特說，本世紀初他最通常的做法是簽訂協議買下整家上市公司。不過他發現，這種方式下一般隻能獲得一般合理的回報；如果想要獲得超額投資報酬率，則必須等到資本市場非常慘淡、整個證券業普遍感到非常悲觀的時候。而一旦這種機會出現，就是他大顯身手的時候了。