在如此紛亂的時局下，高宗還親身經曆了一場兵變，這使本來就多疑的趙構，對武將的信任度降到了冰點。
建炎元年（1127）十月，趙構在金兵的追趕下跑到了臨安，逃跑派的代表，奸臣王淵巴結宦官，升任同簽書樞密院事。
在前方拚死作戰的將軍不給升官，給一個主張逃跑且與宦官勾結的文官敗類加官進爵，真是讓武將徹底寒了心。
統製苗傅，威州刺史劉正彥密謀發動兵變。
“建炎”三年（1129）三月，苗劉二人以勾結宦官謀反罪，將王淵誅殺，接著二人率兵包圍皇帝建康行宮（今江蘇南京），捕殺宦官康履等，並威脅高宗傳位於皇子趙旉，改元“明受”。
趙旉是趙構的唯一親生兒子，因趙旉隻有三歲，請隆佑太後（即元佑皇後）垂簾聽政，苗劉給自己都升了官，苗傅升任禦營使司都統製，劉正彥為副都統製。
趙構登上城樓，看著下麵密密麻麻的士兵，各個如狼似虎，苗劉的驕橫神態，嚇得魂飛天外，被迫答應苗劉的要求，當場宣布退位，這就是高宗朝有名的“苗劉兵變”。
當然，最後張浚、韓世忠等起兵勤王，苗劉看各路大軍壓近，驚恐萬分，朝見高宗並且同意其複位，四月，高宗回行宮複辟，恢複“建炎”年號，立趙旉為太子（後於同年八月夭折）。
苗劉出逃，後被捕獲，押於建康“寸磔”（千刀萬剮）於市。
“嶽家軍”是諸多地方部隊中的佼佼者，不僅戰功卓著，而且紀律嚴明。
這支部隊的士兵，來自天南海北，成分極其複雜。有的是被嶽飛收服的土匪，有的是金軍強征來的河北偽軍，有的是地方自發組織的抗金隊伍，仰慕嶽將軍之名來投。
嶽飛充分發揮自己的人格魅力，將這樣一群士兵的心凝聚到了一起，並把他們錘煉打造成了一把無堅不摧的利劍，隨時可以插入敵人的心髒。
“嶽家軍”的軍紀是：凍死不拆屋、餓死不搶掠。所到之處，與民秋毫無犯，受到了百姓的歡迎和好評。這樣一支威武、文明之師的統帥嶽飛，此時還不到三十歲。
嶽飛率領“嶽家軍”在抗金戰場上所向披靡，屢敗金國名將完顏宗弼。完顏宗弼就是我們所熟知的金兀術，大金國的梁王，此人作戰勇猛，指揮作戰有方，是金國第一猛將。
金兀術率軍對南宋諸將的作戰中，勝多負少，僅在“黃天蕩”敗給過韓世忠。但他與嶽飛的多次交鋒中，未嚐勝績，得分為零。金兀術的“鐵浮屠”、“拐子馬”戰法，在中原戰場上是屢試不爽，無人能敵。
紹興九年（1139年），高宗聽信奸臣秦檜的讒言，與金達成紹興和議。
嶽飛上書抨擊秦檜賣國，並勸高宗不要與金議和，抗戰到底，高宗不采納。秦檜從此怨恨嶽飛。
高宗達成合議以後，大加封賞文武眾臣，封嶽飛開府儀同三司（一品官）加三千五百戶食邑，嶽飛不受，高宗再三相勸，才接受，並再次上書高宗，要求出兵北上，收複兩河及燕雲之地。高宗不允。
紹興十年(1140年)，金國方麵撕毀協議，引兵來犯，宋朝沒有防備，節節敗退。高宗無奈，隻得啟用嶽飛北上拒敵，嶽飛率部與完顏宗弼在河南郾城遭遇。
嶽將軍親自披掛上陣，一馬當先，打破了金兀術“鐵浮屠”不可戰勝的神話，大敗金軍。
所謂“鐵浮屠”，就是金國的重裝騎兵。士兵全身穿厚重的鐵甲，頭戴鐵盔，戰馬也是全身鐵甲。三至五人為一個戰鬥小組，戰馬用繩子連接在一起。衝鋒時一個小組一起往前衝，無法後退。
南宋軍隊多為步兵，騎兵很少，即使有騎兵也是輕騎兵。可以想象一下，金軍的“鐵浮屠”在戰場上衝擊起來，那場麵是何等的壯觀，其衝擊力是何等的巨大，對宋朝的步兵將會是毀滅性的打擊。
金軍連人帶馬全是一身鐵甲，你步兵用刀根本無法傷到人家，騎兵的速度又快，衝到近前即使馬刀沒有砍到你，那一身重甲的馬撞也把你撞死了。所以，宋軍一看到金國的“鐵浮屠”就膽戰心驚。
可金兀術這次碰上的是“嶽家軍”，他的“鐵浮屠”可就遇到克星了。