初，夔峽、廣南邊臣開納土之議，建立軍州，上蠹國用，下殫民財，至是言者以為病。丁亥，詔廢純、茲、祥、亨、淇、溱、承、播、恩、隆、充、孚十二州及熙寧、遵義二軍，或為縣，或為堡塞。
是月，河南府畿內訛言，有物如人或如犬，其色正黑，不辨眉目，始夜則掠小兒食之，後白晝入人家為患，所至喧然不安，謂之黑漢。有力者夜執槍自衛，亦有托以作過者。二年乃息。
八月，甲辰，曲赦兩浙、江東、福建、淮南路。
乙巳，以童貫為太師，譚稹加節度使。
丁未，祔明節皇後神主於別廟。
金哈嚕等留闕下凡月餘。壬子，遣呼慶送歸，但付國書，不複遣使，用王黼議也。書辭曰：“遠勤專使，薦示華緘，具承契好之修，深悉疆封之諭。維夙惇於大信，已備載於前書，所有漢地等事，並如初議。俟聞舉軍到西京的期，以憑夾攻。”時帝深悔前舉，意欲罷結約，黼及梁師成又與童貫更相矛盾，故帝心甚闌，而浮沈其辭如此。
丙辰，方臘伏誅。
九月，丙寅，以王黼為少傅，鄭居中為少宰。庚午，進執政官一等。
遼主至南京。
冬，十月，甲寅，詔：“自今贓吏獄具，論決勿貸。”
童貫複領陝西、兩河宣撫。
丙辰，禦神霄宮，親授王黼等元一六陽神仙秘籙及保仙秘籙。
十一月，癸亥，遼以西京留守趙王實納埒為特裏袞。
甲子，禦筆：“提舉道錄院見修《道史》，《表》不須設。《紀》斷自天地始分，以三清為首。三皇而下，帝王之得道者，以世次先後列於《紀》、《誌》，為十二篇，《傳》分十類。”又詔：“自漢至五代為《道史》，本朝為《道典》。”
丁醜，中書侍郎馮熙載罷知亳州。以張邦昌為中書侍郎，王安中為尚書左丞，翰林學士李邦彥為尚書右丞。
邦彥本銀工子，俊爽美風姿。生長閭閻，習猥鄙事，應對便捷，善謳謔，能蹴鞠，每綴街市俚言為詞曲，人爭傳之，自號李浪子。以善事中人，爭薦譽之，遂登政府。
壬午，觀文殿大學士、提舉崇福宮張商英卒。贈少保。
陳瓘語人曰：“商英非粹德，且複才疏，然時人歸向之。今其雲亡，人望絕矣。近觀天時人事，必有變革。正恐雖有盛德者，未必孚上下之聽，殆難濟也。”
十二月，辛卯朔，日中有黑〔子〕如李大。
金宗翰複請伐遼，諸軍久駐，人思自奮，馬亦強健，宜乘此時，進南朝，取中京。辛醜，金主命杲為內外諸軍都統，以昱、宗翰、宗幹、宗望、宗磬等副之，悉師渡遼而西，用伊都為前鋒，趨遼中京。甲辰，詔曰：“遼政不綱，人神共棄。今命汝率大軍以行討伐，爾其擇用善謀，賞罰必行，糧餉必繼，勿擾降服，勿縱俘掠。見可而進，無淹師期；事有從權，毋須申稟。”戊申，又詔曰：“若克中京，所得禮樂儀仗、圖書文籍，並先次津發赴闕。”
壬子，進封廣平郡王構為康王。
是歲，諸路蝗。
以孔端友襲封衍聖公。
內侍楊戩，少給事掖庭，善測伺人主意，自崇寧後日有寵，首建期門行幸事以固其權，勢與梁師成埒，累官節度使、檢校少保至太傅。
有胥吏杜公才者，獻策於戩，立法索民田契，自甲之乙、乙之丙，展轉究尋，至無可證，則度地所出，增立賦租。始於汝州，浸淫於京東、西、淮西、北，括廢堤、棄堰、荒山、退灘及大河淤流之處，皆勒民主佃；額一定後，雖衝蕩回複不可減。一邑率於常賦外增租錢至十餘萬緡；水旱蠲稅，此不得免。擢公才為觀察使。
至是戩死，以內侍李彥繼之，很愎，密與王黼表裏，置局汝州，臨事愈劇。凡民間美田，使它人投牒告陳，皆指為天荒；雖執印券，皆不省。魯山闔具盡括為公田，訴者輒加刑威，致死者千萬。田主既輸租，其舊稅，轉運使亦不為奏除，乃均諸別州。京西提舉官及京東州縣吏皆助彥為虐，民不勝忿痛。發物供奉，大抵類朱，責辦於民，無休息期，農不得之田，牛不得耕墾，殫財縻芻，力竭餓死，或自縊轅軛間。如龍鱗薜荔一本，輦至之費逾百萬。喜賞怒刑，禍福轉手，因之得美官者甚眾。潁昌兵馬鈐轄範寥不為取竹，誣以罪，勒停。前執政官冠帶操笏迎謁（為）〔馬〕首，彥處之自如。所至倨坐堂上，監司、郡守不敢抗禮。有言於帝者，梁師成時適在旁，抗聲曰：“王人雖微，序於諸侯之上，豈足為過！”言者懼，不敢複言。
四年遼保大二年，金天輔六年壬寅，1122春，正月，丁卯，以蔡攸為少保，梁師成為開府儀同三司。
癸酉，金都統杲克遼之高恩、回紇二城。乙亥，陷遼中京，遂下澤州。遼主出居庸關，至鴛鴦濼，聞伊都引洛索奄至，憂甚。樞密使蕭奉先曰：“伊都，宗支也，豈欲遼亡哉？不過欲立其甥晉王耳。若為社稷計，不惜一子，明其罪誅之，可不戰而退。”會耶律薩巴等謀立晉王額嚕溫，事覺，遼主召樞密蕭德勒岱等議曰：“反者必以此兒為名，若不除去，何以複安！”德勒岱唯唯。遼主乃遣人縊之。或勸額嚕溫亡，額嚕溫曰：“安能為蕞爾之軀而失臣子之節！”遂就死。遼主素服三日。薩巴等皆伏誅。額嚕溫素有人望，諸軍聞其死，無不流涕，由是人人解體。
伊都引金兵逼遼主行宮，遼主率衛士五千餘騎自鴛鴦濼走西京，左企弓諫，不聽。倉卒出走，遺傳國璽於桑乾河。遼主以深入為憂，蕭奉先曰：“女直雖能陷我中京，終不能遠離巢穴，越三千裏直搗雲中也。”
金都統杲遣人獻捷，金主賜詔嘉之，且曰：“山後若未可往，即營田牧，俟秋大舉，更當熟議，見可則行。無恃一戰之勝，輒自弛慢。”
二月，庚寅朔，日有食之。
己亥，金宗翰率偏師趨北安州。遼奚王蕭錫默先使人紿降，已而出師圍之。金兵去馬殊死戰，敗錫默兵，追殺至暮，遂取北安州。
癸卯，雨雹。
是月，管句太平觀陳瓘卒。
或問遊酢以當今可以濟世者，酢曰：“陳了翁其人也。”劉安世嚐因瓘病，使人勉以醫藥自輔，曰：“天下將有賴於公，當力加保養以待時用。”了翁，瓘別號也。至是卒於楚州。
三月，辛酉，幸秘書省，遂幸太學，賜秘書少監翁彥深、王時雍、國子祭酒韋壽隆、司業權邦彥章服，館職、學官、諸生恩錫有差。
金宗翰駐兵北安，遣希尹略近地，獲遼護（尉）〔衛〕實納埒，始知遼主殺其子晉王，眾心益離，西北、西南兩路兵馬，皆羸弱不可用。使人報杲曰：“遼主窮迫於山西，猶事畋獵，不恤危亡；自殺其子，臣民失望。攻取之策，幸速見諭。”杲使還報曰：“頃奉詔旨，不令便趨山西，當審詳徐議。”宗翰知杲無意進取，即決策進兵，複報杲曰：“初受命，雖未令便取山西，亦許便宜從事。遼人可取，其勢已見，一失機會，後難圖矣！今已進兵，當以大軍會於何地，幸以見報。”宗幹謂杲曰：“再使來請，必非輕舉。且彼發兵，不可中止。”再三言之，杲乃許會師。杲出青嶺，宗翰出瓢嶺，期會於羊城濼，宗望、宗弼率百騎先進。遼主聞金師將出嶺西，遂趨白水濼。宗翰、宗幹以精兵六千襲之，希尹為前驅，一日三敗遼師。
遼主至漠北，聞金兵將近，計不知所出。蕭奉先請趨夾山，遼主遂棄輜重，乘輕騎入夾山。既至，始悟奉先之不忠，怒曰：“汝父子誤我至此，今欲誅汝，何益於事！恐軍心忿怒，爾曹避敵苟安，禍必及我，其勿從行。”奉先下馬哭拜而去。行未數裏，左右執其父子，縛送於金，金人斬其長子昂，以奉先及其次子昱械送金主；道遇遼軍，奪以歸國，並賜死。元妃蕭氏，德勒岱之姑也，謂德勒岱曰：“爾任國事，致君如此，何以生為！”德勒岱但謝罪而已。明日，遼主遂逐之，召托卜嘉典禁衛。
戊辰，遼同知殿前點檢事耶律高八率衛士降金。
初，遼主走雲中，留南府宰相張琳，參知政事李處溫與秦晉國王淳守燕京。處溫聞遼主入夾山，命令不通，即與族弟處能及子奭，外假怨軍，內結都統蕭幹，謀立淳。處溫邀張琳白其事，琳曰：“攝政則可，即真則不可。”處溫曰：“今日之事，天意人心已定，豈可易也！”琳不敢執，遂與諸大臣耶律達實、左企弓、虞仲文、曹（易勇）〔勇義〕、康公弼，集番、漢百官諸軍及父老數萬人詣淳府，引唐靈武故事勸進，淳不許。李奭持赭袍被之，令百官拜舞山呼，淳驚駭，再三辭，不獲，從之。群臣上尊號曰天錫皇帝，改元建福，以妻蕭氏為德妃。妃，普賢女也。加處溫守太尉，琳守太師，餘與謀者授官有差。改怨軍為常勝軍。軍旅之事，悉委達實。遙降天祚為湘陰王，遂據有燕、雲、平及上京、遼西之地。天祚所有，沙漠以北、西南、西北兩都招討府諸番部族而已。
淳將降赦，燕京父老俱言內庫都點檢劉彥良以奸佞得幸於天祚，專導引為失德之事；其妻倡也，出入禁中，夫婦並為國害。乃梟彥良夫婦於市，然後大赦。
達實，太祖八世孫，通遼、漢字，善騎射，登進士第，累擢翰林學士承旨，故稱達實林牙雲。
耶律淳請和於金，都統杲責其不先稟命，輒稱大號，若能自歸，當以燕京留守處之。淳複乞存宗祀，杲複書曰：“閣下向為元帥，總統諸軍，任非不重，曾無尺寸之功，欲據一城以抗我國之兵，不亦難乎？所任用者既不能死國，今誰肯為閣下用者？欲恃此以成功，計亦疏矣。幕府奉詔，歸者官之，逆者討之，若執迷不送，期於殄滅而已！”淳乃遣使請於金主，賜以詔曰：“汝，遼之近屬，位居將相，不能與國存亡，乃竊據孤城，僭稱大號，若不降附，將有後悔！”
命童貫為河北、河東路宣撫使。
睦寇初平，帝亦悔用兵。王黼獨言曰：“中國與遼雖為兄弟之邦，然百餘年間，彼之所以開邊慢我者多矣。且兼弱攻昧，武之善經也。今而不取燕、雲，女直必強，中原故地將不複為我有。”帝遂決意治兵。
黼於三省置經撫房，專治邊事，不關樞密。括天下丁夫，計口出算，得錢（二）〔六〕千（六）〔二〕百萬緡以充用。黼又遺童貫書曰：“太師若北行，願盡死力。”會耶律淳遣使告即位，且言免歲幣，結前好。朝議謂機不可失，乃以蔡攸副貫，勒兵十五萬巡北邊以應金，且招諭幽燕。攸童不習事，謂功業可唾手致，入辭之日，肆言無忌，帝弗責。
初，夾攻之約，蔡京、童貫主之。熙河鈐轄趙隆嚐極言其不可，貫曰：“君能共此，當有殊拜。”隆曰：“隆武夫，豈敢幹賞以敗祖宗二百年之好！異時啟釁，萬死不足謝責。”貫不悅。鄭居中亦力陳不可，謂京曰：“公首台元老，不守兩國盟約，輒造事端，誠非廟算。”京曰：“上厭歲幣五十萬故爾。”居中曰：“公獨不見漢世和戎之費乎？使百萬生靈肝腦塗地，公實為之！”時又有安堯臣者，亦上書論燕、雲之事曰：“宦寺專命，倡為北伐。燕、雲之役興，則邊釁遂開；宦寺之權重，則皇綱不振。今童貫深結蔡京，納趙良嗣以為謀主，故建平燕之議。臣恐異時唇亡齒寒，邊境有可乘之釁，強敵蓄銳伺隙以逞其欲，此臣所以日夜寒心。伏望思祖宗積累之艱難，鑒曆代君臣之得失，杜塞邊隙，務守舊好，無使新起之敵乘間以窺中國，上以安宗廟，下以慰生靈。”帝然之，由是議稍寢。及遼勢日蹙，貫乃複乞舉兵，居中又言不宜幸災而動，待其自斃可也，不聽。
遼耶律淳僭立，患本俗兵少；蕭幹建議籍東、西奚及嶺外南北大王諸部，得萬餘戶，戶選一人為軍，謂之瘦軍，散處涿、易間，肆為侵掠，民甚苦之。
蕭德勒岱之見逐也，道為金兵所執；伺間亡歸，複為人執送耶律淳。德勒岱自知不免，詭曰：“吾不能事僭竊之君。”不食數日死。
夏，四月，辛卯，遼西南麵招討使耶律佛頂及雲內、寧邊、東勝等州並降於金。
金獲阿蘇以歸。金人之起兵也，以不歸阿蘇為詞，及既獲，不過杖而釋之。金人見阿蘇，或問為誰，阿蘇曰：“我，破遼鬼也。”
金師攻西京，遼耿守忠救之。宗翰、宗雄、宗幹等繼至，宗翰率麾下自其中衝擊，使餘兵去馬從旁射之。守忠大敗，西京遂陷，西路州縣部族皆降金。遼主遂遁於額蘇倫，唯北部瑪克實贐馬駝食羊焉。
癸卯，白虹貫日。
丙午，令郡縣訪遺書。
金都統杲遣宗望入奏，請金主臨軍。五月，辛酉，宗望至上京奏捷，群臣入賀，賜宴。宗望曰：“今雲中新定，諸路遼兵尚數萬；遼主在陰山、天德之間，而耶律淳自立於燕京。新降之民，其心未固，是以諸將望陛下幸軍中京。”金主許之。