李嘉誠縱橫商海的要訣在一個“和”字。和，可可以相安無事；和，可以財源廣進；和，可以使天下為他所用。
生意場上講一個“和”字，流行“以和為貴”的原則。李嘉誠是開明之人，處處以和為貴，尋找共同點，這一點非一般人能及。
港燈是香港十大英資上市公司之一，百年曆史中，一直是獨立的公眾持股公司。
香港電燈有限公司（港燈）於1889年1月24日注冊成立，1890年12月1日向港島供電。發起人是保羅·遮打爵士，股東是各英資洋行。
港燈是香港第二大電力集團，另一間是英籍猶太家族嘉道理控製的中華電力集團，供電範圍是九龍新界。第二次世界大戰之前，港燈為大；戰後，九龍新界人口激增，工廠林立，中電後來者居上，賺得盤滿缽滿，還籌劃向廣東供電。港燈收入穩定，加之港府正準備出台“鼓勵用電的收費製”（用電量愈多愈便宜），港燈的供電量將會有大的增長，盈利自會遞增。用電就像人要吃飯一樣，經濟的盛衰都不會對電業構成太大的影響。
港燈是一塊大肥肉，惹人垂涎。怡和、長江、佳寧等集團都有覬覦之意。
這一時期，在海外投資回報不佳的怡和係置地卷土重來——在港大肆擴張，大擲銀彈購入電話公司、港燈公司的公眾股份，並以破香港開埠以來最高地價的47．5億港元投得中環地王，用以開發“交易廣場”的浩大工程。
以退為進、避免正麵交鋒，是李嘉誠一貫的擴張戰術。李嘉誠按兵不動，靜觀形勢。
1982年4月，置地公司擬收購港燈的消息已在市麵悄然傳開。原以為長實、佳寧會參與競購，港燈、置地、長實、佳寧等4隻股票都被炒高。4月26日周一開市，代表置地做經紀商的怡富公，以比上周收市的5．13港元高出1港元多的價格收購了港燈股份2．22億股。為避免觸發全麵收購，增購的股份控製在35％以下（按收購及合並委員會規定，超過35％的臨界點，就必須全麵收購，持股量要過50％才算收購成功），並到市場以9．40港元的價位買入1200萬股港燈認股證，占認股證總發行量的20％。
置地以高出市價31％的條件，順利完成對港燈的收購。長實與佳寧欲競購的傳聞子虛烏有。佳寧正麵臨危機，長實是放其一馬。
置地在香港的急速擴張耗盡其現金資源，還向銀行大筆貸款，負債額高達160億港元。
李嘉誠確實精明。首先，他認為麵對置地似乎是失去理智的收購，如果迎其鋒與之碰硬，一來未必能勝，因為置地必是竭盡全力而戰，二來即使能勝，也會元氣大傷，還很可能賠了夫人又折兵，做的是蝕本生意。李嘉誠說過：“收購不像買古董，不是非買不可。”足見李嘉誠十分冷靜而理智。
其次，李嘉誠認為置地不惜重金四處出擊，很容易造成“消化不良”，或者碰到外界一些因素影響，置地就可能不攻自亂。到那時，再從置地手中奪過港燈則易如反掌，或者正是置地求之不得，變成幫助置地的好事善事。
基於上麵的分析，李嘉誠隻是密切關注整個事態的發展，沒有做出任何實質性的行動。
1983年地產全麵崩潰，置地聯合會陷入空前危機。1983財政年度，置地出現13億港元的虧損。
置地陷入困境之時，應是從其手中奪得港燈的有利之機。但李嘉誠奉行“將烽火消弭於杯酒之間”的戰略，主張以談判的溫和方法購得。李嘉誠與紐璧堅兩談收購港燈事宜，遭紐璧堅拒絕。
後來，接任怡和大班的人為償還貸款出售港燈，主動向李嘉誠拋去繡球。第95期《信報月刊》描繪道：
“1985年1月21日（星期一）傍晚7時，中環很多辦公室已人去樓空，街上人潮及車龍亦早已散去；不過，置地公司的主腦仍為高築的債台傷透腦筋，派員前往長江實業兼和記黃埔公司主席李嘉誠的辦公室，商議轉讓港燈股權問題，大約16小時之後，和黃決定以29億港元現金收購置地持有的34．6％港燈股權，這是中英會談結束後，香港股市首宗大規模收購事件。”
一生之中，我還沒有強迫收購過一家公司。到今天為止，我所收購的公司都是友好的，大家好商量的。
——李嘉誠