事實上似乎不能說宋徽宗矯飾太平，而應該說，是太平使然。
北宋自宋太祖趙匡胤立國，到徽宗己逾百年。經過人民的辛勤勞動，社會經濟有了很大發展。墾田麵積大為增加，北方普遍使用彎鋤、鐵耙、摟車。中原並有人力推動的踏犁，相當於牛力之半；南方普遍應用龍骨水車或抽水上山的高轉筒車。湖北鄂州並有騎之插秧、力半功倍的秧馬。農作物優良品種得到推廣，產量驟增。江浙水田中年即可收二至三石。手工業、金、銀、銅、鐵、鋁、錫各礦開采量稅收超過唐朝數倍。采煤冶鐵技術高超。河東汴京地區居民普遍以煤為燃料；滋州所冶純鋼，用精鐵，煆百餘火，其色清明；徐州利國監用煤冶鐵製兵器，鋒利無比。絲織，定州革絲“如雕鏤之象”，單州薄縑匹重百銖，望之如霧。兩浙供上的絹帛，神宗時每年達98萬匹。製瓷出現了官、哥、鈞、汝、定五大名窯，後又有集大成者之景德鎮窯。所製瓷器薄如紙，明如鏡，聲如罄，花紋凸、印、劃、繡、“開片”、“窯變”無所不有，精美絕倫。造船業，內河出現了長20餘丈、載重量為660噸的萬石船，又稱龍船，可載錢20萬貫、載米I.2萬石；海船造出了載重約11000噸，可乘五六百人的神舟，均用尖底、隔離倉的先進技術。真宗時年造船為2900艘。最為發達的是城市、商業。10萬戶以上的城市四五十座。開封人口百萬以上。商店彩樓相對、繡旗相招，街道上車水馬龍無駐足之處，茶樓酒肆和說唱的瓦肆（又稱瓦子）不可勝數，歡聲笑語，通宵達旦。……
百年生產力的發展，王安石變法以後的經濟複蘇，財貨積累，加上蔡京用事後的搜刮聚斂，宋徽宗時的經濟從表麵而觀，真個是鮮花著錦，烈火烹油。生產為了什麼？積累為了什麼？不是為了更好地享受生活嗎？於是他奢侈。以帝王的身份，帝王的氣度，奢侈。同晉武隋煬相比，宋徽宗的奢侈多了一點可矜、可憐、可悲、可歎，亦可笑的與民同樂。難道可以為那種奢侈好一些而困惑嗎？如果晉武隋煬的奢侈好比用利刃重斧砍斫他們的國家與人民，那麼宋徽宗的奢侈，直似同他的國家人民一起，同飲了一壺鳩酒。
值得困惑的是，宋徽宗如此經濟實力，為什麼經不起他奢侈。
曆來帝王少有不奢侈的。漢武帝的奢侈，清高宗的奢侈，比起宋徽宗大有過之而無不及，雖也由盛轉衰，卻不像他那樣鬧到一敗塗地，轉眼就將累朝所儲蕩盡無餘，1年所入不夠三季使度，全靠蔡京之流殺雞取卵、東挖西補。宋徽宗卻一直蒙在鼓裏。
五國城中的宋徽宗也許望得見天上的深淵了，然鳳闕龍樓上觀燈賞月的宋徽宗卻看不出，這圓月，並非是天上月、人間月，而是虛幻的水中月。
宋朝以政變立國。沒有經過大規模的農民起義、暴力鬥爭。這就使它患有了先天不足的痼疾。首先，舊有的生產關係（包括國家與大地主集團、農民與地主的關係）無從打破，無從用暴力調節。國家談不上實行打擊地主、發展自耕農經濟的政策，反而為了獲取多方麵的支持，采取了拉攏勾結舊有大地主集團的政策。後周和被滅諸國官員全被授以官職，他們的子孫、遠親、家人、門客，都可以蔭官。而隨宋朝而起的新興地主集團更要作官，他們的子孫、遠親、家人、門客，同樣可以蔭官。加之科舉取士，一次千人，均可作官等，這就造成了宋朝的冗官現象。這也就使國家在同地主爭奪土地人口的鬥爭中一開始就處於劣勢——大批官戶依例減免賦稅，自耕農數量減少，負擔重而破產速，影響了國家財政收入。同時，自耕農破產擠壓了佃農隊伍。地主鏟佃增租，佃農也紛紛破產，造成了社會政局的不穩——自北宋初年，農民起義接連不斷。第二，宋朝采取了養兵政策，將破產流民、守災的饑民強行招募為兵，一方麵防止其造反，一方麵以之為鎮壓人民起義的工具。宋太祖開寶年間（公元968年～976年），北宋軍隊共37.8萬人。後每朝以30萬人左右的速度遞增，到宋仁宗皇皊（公元1049～1059年）初年已達到140萬人。第三，如此冗官冗兵造成了冗費。僅養兵之費就占國家收入的十之七八。而宋朝針對及其尖銳的國內社會矛盾，遵循守內虛外的方針，在宋遼戰爭中屈辱求和，歲輸遼銀10萬兩，絹20萬匹，更增加了財政開支。三冗，使富饒的宋朝積貧積弱，使人民負擔極其沉重，不得不更多地以織補耕，以副補耕，刺激了工商業的發展。而流通領域易於致富，又使人紛紛棄本逐未，造成了商業的虛假繁榮。王安石變法後數朝，國家財政大為增加，廣為積累。蔡京用事又使改革變為聚斂。而三冗有增無減。積貧積弱愈益加深。極富的背後，是深重的社會危機。極奢的依憑，又是什麼呢？
熱昏的與民同樂，共慶升平。
淫逸之區別淫，有荒淫，情淫，意淫……諸種區別。
宋徽宗不似夏桀商紂之流盡括天下美女、酒池肉林、裸男女以為戲的獸性的荒淫之君。至少其一朝沒有大規模擾民的記錄。反而往往放宮女出宮。宋其他各朝，一般是在天象示警或受災的情況下有時釋放宮女，徽宗時似乎經常化了。自其即位到大觀四年（公元1110年）的10年間，兩年一次，共放出宮女5次，少則60人，多則486人。政和元年（公元1111年）到重和元年（公元1118年）8年間年年放出宮女，少則50人多則600人。
宋徽宗也不如李後主那樣浪漫，清世宗那樣純情。但他第一是一個皇帝，三宮六院是不得少的；第二是一個具有七情六欲的人，待別是一個生於深宮之中、長於婦人之手的才子，何能沒有那些銷魂醉魄的風月債呢？
應該說，宋徽宗作為封建帝王，他的家庭生活總的看，是正常的。宋徽宗第一位皇後王氏，是他為端王時的原配妻子，性情恭儉謙退，不爭寵，善待人。死於大觀二年（公元1108年）。第二位皇後鄭氏有異寵，但同樣恭儉謙退。受冊前有司為她製冠服，她以國用不足冠珠費多，請改為妃時舊冠。並請取消黃麾仗、小駕鹵簿等儀注。她從不陳請賞賜。有親戚在朝中作官，主動以“外戚不當預國政”而要求罷免。靖康二年（公元1127年）她同徽宗一起被擄北地，先徽宗而亡。除兩後外，深得徽宗之寵的，還有王貴妃、喬貴妃、大小二劉貴妃、韋貴妃等。她們彼此和睦而處，相安無事。
宋徽宗所寵愛的上述後妃，除王皇後是刺史之女，其他，如鄭皇後、王貴妃本是向太後宮裏的宮女押班；喬貴妃、韋貴妃本是鄭皇後的宮女；大劉貴妃“出身卑微”，小劉貴妃原為酒保家女、後給元符皇後當過宮女。這反映了宋徽宗什麼樣的愛情觀？是宋朝市民生活平民文化對他的影響嗎？
宋徽宗所寵愛的上述後妃，除美色外，個個聰慧過人，琴棋書畫，無所不能。據說王皇後一生不語政事，卻酷愛披經閱史，尤喜書法。想其運毫揮筆之時，風神灑落，容止汪洋，軒軒如霞舉。所書飄若浮雲，矯若驚龍，引徽宗輒歎：“卿書若傳，王右軍不得專美於前了！”其左右宮女也都習文學字。就學力運靈腕，或真或草，或隸或篆，頗能神似。徽宗譽為“書婢”。而鄭皇後“好觀書，章奏能自製”，想來也是一位精通詞翰、神隨天遇的尤物，正史記載：“徽宗多賚以詞章，天下歌之。”
宋徽宗自幼接受良好的教育，有精深的文化素養，最少心於詩書詞畫，造詣極高。他曾廣收古物書畫，擴充翰林圖畫院，命人編篡《宣和書譜》、《宣和畫譜》、《宣和博古圖》等書。自創瘦金書筆法，並擅狂草。繪畫精工逼真，以生漆點鳥睛，流光溢彩生動有神，在文化史上具有一定地位。他的皇後可稱為紅顏知己，解語之花。貌美，心美，才美，怎不使他心蕩神怡而在美的包圍、美的享受中沉醉！他曾製一詞，記述後宮的敲枰雅戲。綠鎖窗前，風清人寂。“玉子聲乾、紊揪色淨，星點連環直。跳凡日月，算應局上銷得”，“雅懷素態，向閑中、天與風流標格。”“須信道，國手都無勁敵。”“桃源歸路，爛柯應笑凡客”。何等超塵出俗的高雅，何等盡在不言中的情深意熾！
兩位出身八微的劉氏貴妃則另有一番風采。特別是小劉貴妃，“天資警悟”，“雅善塗飾”。她凝翠暈眉，輕紅拂臉，常常自製衣冠，異樣新奇，精致絕倫，出人意表。絕色之人著上絕美之裝，“沉魚落雁”“羞花閉月”之詞竟然都形容不得了。宮內宮外爭相仿製。一陣風一片潮，五光十色，綺麗無比，總是小劉貴妃帶來的勃勃生氣。傳說小劉貴妃把又會創新歌舞。她的舞一尚美二取樂三寓意。試舞之前先磬旨免失儀之罪，然後樂聲陡起，80名宮女齊作“黃龍”“白狗”“青牛”“黑貓”之舞。光怪陸離千姿百態，極美觀極有趣極滑稽極有意味。徽宗鄭後及奉詔與宴同觀的妃嬪、侍奉左右的內監宮女無不哄堂絕倒、雜端大笑、捧腹噴飯、出涕落冠，全無君臣上下，一掃往日深宮之中儀美貌端、莊敬謹嚴的陳腐之氣……徽宗喜愛這些，喜愛護膝來自野外的清新空氣，更喜愛給他帶來如此歡樂的愛妃與知音。
兩位劉貴妃都不長命。大劉貴妃患急症而亡，年僅25歲。徽宗大悲側，特加4字諡曰：“明達懿文”，填詞作曲敘其生平，弦諸樂府。後又冊贈為明達皇後。小劉貴妃死於宣和三年（公元1121年）初諡“明節和文”，旋贈為明節皇後。徽宗悲悼之情無可言狀。他同諸後妃相持啜泣，以“無戚容”，“侍疾無狀”等妄加的罪名殺了禦醫內侍3人；將為他生了一子五女的崔妃廢為庶人，來排泄心中的鬱怨。徽宗後有詞：“裁剪冰綃，打疊數重，冷淡燕脂勻注。新樣靚妝，豔溢香融，羞殺蕊珠宮女。易得凋零，更多少，無情風雨。愁苦。
閑院落淒涼。幾番春暮。憑寄離恨重重，這雙燕何曾會人言語。天遙地遠，萬水千山，知他故宮何處。怎不思量，除夢裏有時會去。無據。和夢也，有時不做。”這其中也有懷念小劉貴妃的內容麼？他深信術士林靈素的話——小劉貴妃是天上九華玉真安妃下界。遂在艮嶽環山館巢鳳閣設三秀堂專奉九華仙妃聖像，寄托他無限的哀思，情思。
至於民間野史盛傳宋徽宗易服微行、嫖宿京師名妓李師師、朝翠等事，不聞於正史。但據正史所載蔡京謝表中有“輕車小輦，千賜臨幸”，曹輔疏言中稱：“陛下厭居法宮，時乘小輦，出入廛陌郊垌，極遊樂而後返。道路之言，始猶有忌，今乃淡以為常。臣不意陛下當宗社付托之重，玩安忽危一至於此！”可想民間傳研勢必有因。既已輕車小年，微服出行，以宋徽宗風流蕩侈之性、求新獵奇之心、太平天子的自我感覺，未必不向娼家一遊。而這一遊固然放蕩無羈、淫堞謔浪、伐性害德、荒於基扃，卻也未嚐不使他領略到市井生活的多姿多彩，民間女子色藝才貌、莊諧俗雅集於一身的別樣風情，未嚐不是他向往過民間常人生活的急切體驗。
宋徽宗的淫逸說不上情淫意淫，但也夠不上荒淫濫淫。就是所謂狎邪之遊，曆朝君主中也並非鮮見。成者王侯敗者賊，帝王的私生活，可謂是興者風流亡者淫。
使宋徽宗困惑的是，“行行指月行行說，願月常圓，休要暫時缺。”那月，卻一定要缺。
徽宗所愛，一個個先他而去。如果王皇後、二劉貴妃是壽數使然，那麼其他人是為了什麼呢？靖康國破之日，徽宗舉家為金人北擄。除鄭後相隨外，妃嬪宮女非死即被金人分占為妾為奴。那鄭後跟著徽宗受了5年的痛苦折磨，在被徙往五國城羈撻的路上，病重昏厥，由欽宗背負向前，慘死於道邊樹下。無處覓棺木，隻好以刀掘土，裹衣而掩。徽宗不知道，他的眾多妃子中隻有九子趙構（南宋高宗）之母韋賢妃一人，因趙構以向金稱臣，歲納因絹各25萬，割讓大片領土的屈辱條件作交換，才得以同鄭後等人達到棺木一起歸還。臨行之時北風嗚咽，已為金人妃的喬貴妃把酒相送，道：“姊善重保護，歸即為皇太後。妹無還期，終死於朔漠矣。”大慟以別。
為了什麼？難道是因愛她們，反害了她們嗎？
那月，是水中月。這花，是鏡中花。
悲樂之伏依宋徽宗在萬歲山上，延富宮裏，大肆揮霍、縱情歡樂的時候，六賊猖獗，中使四出，為之聚斂。除括田折正、上下交征、增稅加賦、鑄造壞錢、濫發紙幣、爬羅剔決之法外，又設蘇杭造作局、蘇杭應奉局、禦前人船所等機櫃，為宋徽宗的驕奢淫逸直接服務。
蘇杭造作局日役數千工匠諸牙、角、犀、玉、金、銀、竹、藤、裝畫、糊抹、雕刻、織繡之工，曲盡其巧。而材物所需，悉科於民。民力重困。
蘇杭應奉局專門搜羅民間奇花異石、珍奇玩好。負責應奉局的六賊之姓朱的貪汙指取內帑如囊中物，每取以數十百萬計。士庶之家有一石一木可供玩賞者，即率健卒徑入其家以黃紙表識，成為禦用之物，起運時必拆屋鑿牆以出，如同明火執仗的強盜。至於開山入水取石，更是稱督慘刻。民間有應役者，中人之家破產，一般人家往往賣兒賣女以供其需。還任意截取運送糧餉的船隻和往來商船運載歲羅的花木。十船編為一綱，稱為“花石綱”。首尾相接，數千人護送。遇有橋城阻擋，拆毀以過。
禦前人船所是後設的專運機構。除了運送靈壁、太湖等處奇石外，又有兩浙的奇竹、異花、海錯，閩粵的荔枝、橄欖、龍眼，南海的椰實、登萊的文石、湖湘的文竹、四川的佳果木等等，皆越海渡江而還，植即可升高。異味珍苞，“則以健步捷走，雖甚遠，數日即達，色香未變也。”
這種竭澤而漁、焚藪而田的搜刮，這種取之盡錙銖、用之如泥沙的悖出悖入，使多少萬戶百姓妻離子散、家破人亡。宋徽宗的歡樂就建築在人民的悖苦之上。他卻要“與民同樂”，他卻要月圓不缺！