如何知道趨勢線的有效性性
技術分析的一個重要前提是：價格是沿趨勢運動的。那麼通過一條重要的趨勢線，我們就可以認為市場將會沿趨勢線作慣性運行。經過反複試驗之後，我們會得到一條有效的趨勢線，並且在今後的行情之中進一步去驗證這條趨勢線的有效性。
關注趨勢線的有效性，就是要密切注意趨勢線的有效性問題和突破問題。一般而言，趨勢線不是一成不變的，對不同的投資者來說，由於觀察的角度不同，對同一時期的同一種股票可以畫出不同的趨勢線，為了正確把握股票價格的趨勢，找到最有效的趨勢線，在畫趨勢線時，可以多畫幾條趨勢線，隨著時間推移，觸及的次數較多的趨勢線越有效。
什麼是趨勢理論
根據趨勢理論，股票價格運動有三種趨勢，其中最主要的是股票的基本趨勢，即股價廣泛或全麵性上升或下降的變動情形。這種變動持續的時間通常為一年或一年以上，股價總升（降）的幅度超過20%。對投資者來說，基本趨勢持續上升就形成了多頭市場，持續下降就形成了空頭市場。
股價運動的第二種趨勢稱為股價的次級趨勢。因為次級趨勢經常與基本趨勢的運動方向相反，並對其產生一定的牽製作用，因而也稱為股價的修正趨勢。這種趨勢持續的時間從3周至數月不等，其股價上升或下降的幅度一般為股價基本趨勢的1/3或2/3。
股價運動的第三種趨勢稱為短期趨勢，反映了股價在幾天之內的變動情況。修正趨勢通常由3個或3個以上的短期趨勢所組成。
在三種趨勢中，長期投資者最關心的是股價的基本趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時地賣出股票。投機者則對股價的修正趨勢比較感興趣。他們認為做長線的時間成本太長，目的是想從中獲取短期的利潤。短期趨勢的重要性較小，容易受人為操縱，因而不便作為趨勢分析的對象。人們一般無法操縱股價的基本趨勢和修正趨勢，隻有國家的財政部門才有可能進行有限的調節
基本趨勢就是從大的角度來看上漲和下跌的變動。隻要下一個上漲的水準超過前一個高點。而每一個次級的下跌其波底都較前一個下跌的波底高，那麼，主要趨勢是上升的，就被稱為多頭市場。相反，當每一個中級下跌至更低的水準，而接著的彈升不能至前麵彈升的高點，則主要趨勢是下跌的，被稱為空頭市場。主要趨勢通常是長期投資人在三種趨勢中唯一考慮的目標，其做法是在多頭市場中盡早地買進股票，一直持有到確定空頭市場已經形成。對於所有在整個大趨勢中的次級下跌和短期變動，他們不會去理會。但對於很多做經常性交易的人來說，次級變動是非常重要的機會。
在基本趨勢中多頭市場，也就是主要上升趨勢又可以分為三個階段，第一個階段是進貨期。在這個階段中，一些有遠見的投資人覺察到市場即將有所轉變，會買進那些沒有信心，不顧血本拋售的股票，然後，在賣出數量減少時逐漸地提高買進的價格。事實上，此時市場氛圍通常是悲觀的。甚至於有一些股民非常憎恨股票市場以至於完全離開了股票市場。此時，交易數量是適度的。但是在彈升時短期變動便開始增大了。第二個階段是十分穩定的上升和增多的交易量，此時企業景氣的趨勢上升和公司盈餘的增加吸引了大眾的注意。在這個階段，使用技術性分析做交易通常能夠獲得最大的利潤。最後一個階段，大家忘記了市場景氣已經持續了很久，股價已經上升了很長一段時間，而目前正是賣出的時候了。在這個階段的最後部分，隨著投機氣氛的高漲，成交量持續地上升。冷門股交易逐漸頻繁，沒有投資價值的低價股的股價急速地上升。但是，卻有越來越多的優良股票，投資人拒絕跟進。
基本趨勢中的空頭市場，也就是主要下跌趨勢，也分為三個階段。第一階段是“出貨”期。它真正的形成是在前一個多頭市場的最後一個階段。在這個階段，有遠見的投資人覺察到企業的盈餘到達了不正常的高點，而開始加快出貨的步伐。此時成交量仍然很高，大眾仍熱衷於交易，但是，開始感覺到預期的獲利已逐漸消逝。第二個階段是恐慌時期，想要買進的人開始退縮，想要賣出的人則急著要脫手。價格下跌的趨勢急劇加速，此時成交量的比例差距達到最大。在恐慌時期結束以後，通常會有一段相當長的次級反彈或者橫向的變動。接著，第三階段來臨了，在第三階段的進行時，下跌趨勢並沒有加速。“沒有投資價值的低價股”可能在第一或第二階段就跌掉了前麵多頭市場所漲升的部分。業績較為優良的股票持續下跌，因為這種股票的持有者是最後推動信心的。在過程上，空頭市場最後階段的下跌是集中於這些業績優良的股票。空頭市場在壞消息頻傳的情況下結束。最壞的情況已經在股價上已經實現了。通常，在壞消息完全出盡之前，空頭市場已經過去了。
次級趨勢是主要趨勢運動方向相反的一種逆動行情，幹擾了主要趨勢。在多頭市場裏，它是中級的下跌或“調整”行情；在空頭市場裏，它是中級的上升或反彈行情。通常，在多頭市場裏，它會跌落主要趨勢漲升部分的三分之一至三分之二。屬於調整行情可能是回落不少於10點，不多於20點。然而，三分之一到三分之二的原則並非是一成不變的。它隻是機率的簡單說明。
短期變動是指短暫的波動。很少超過三個星期，通常少於六天。它們本身盡管是沒有什麼意義，但是使得主要趨勢的發展全過程富於了神秘多變的色彩。通常，不管是次級趨勢或兩個次級趨勢所夾的主要趨勢部分都是由一連串的三個或更多可區分的短期變動所組成。
趨勢理論有什麼缺陷
股市的任何理論，包括經典理論都有其缺陷，趨勢理論也不例外，它有以下幾方麵的缺陷：