第六章 抄地板要想到有地下室
抄底的誤區
一個抄底高手進行投資之前，各方麵都會考慮得很清楚，並盡量做出準確的預測。對一般人來說，投資之前也要看自己是否有這方麵的實力與能力，能不能達到預定的目的，勝算的幾率有多大等，確定好之後，就要做好全麵充足的準備，然後再著手著做。如果頭腦一熱，盲目投資，很容易就會以失敗告終。
誤區一：缺乏充分準備，盲目進行投資
一個抄底高手進行投資之前，各方麵都會考慮得很清楚，並盡量做出準確的預測。對一般人來說，投資之前也要看自己是否有這方麵的實力與能力，能不能達到預定的目的，勝算的幾率有多大等，確定好之後，就要做好全麵充足的準備，然後再著手著做。如果頭腦一熱，盲目投資，很容易就會以失敗告終。
當然，如果什麼細節都想到，也不太可能。隻要在投資過程中做好充分準備，出現問題才能夠及時補救。
這裏以黃金投資為例，講一講如何做好投資前的準備工作。
幾乎每個投資者都希望能盡快賺錢，但對於剛進入資本市場的投資者來說，他們大多對市場了解不深，認為做投資很有賺錢機會，於是一進來就迫不及待地進行交易。其實，隨著市場的不斷發展，市場中聚集的財富會越來越多，投資者更應把交易前的準備工作做足。沒有充分準備的交易往往最終結果都不盡如人意。交易前的準備工作至少應包括以下四點：
首先，要初步認識和了解市場的過程，這也是進行交易必不可少的過程。這一過程包括：學習基本交易理論，了解常用的技術工具，掌握交易規則和交易的品種，以及開戶、交易流程等。這個過程可以通過書本以及向專業人士學習。
其次，要進行摸擬交易，這是對所學知識的一個驗證過程。如果你還不具備交易能力時就貿然實地交易，一定會付出巨大的代價，所以，模擬交易必不可少。通過模擬交易可以讓投資者提高實際交易的能力及心理素質，可以驗證自己的想法，改正自己的錯誤，培養出好的交易習慣，為自己進行實際交易打下堅實的基礎。
第三，初次交易最好先小單交易，這是對嚴格意義上的模擬交易的進一步考驗，這時候獲利其實仍然不能成為你追求的目標。小單量的交易可以讓你減少因虧損而對市場產生恐懼，還可以最真實地體驗到市場中發生的各種始料不及的情況，及這些情況給你帶來的傷害或意外的驚喜。在這個過程中，投資者能真實地體會交易的各個環節及可能的交易障礙，全麵了解真實的交易過程，切實地感悟到交易理論和技術工具在交易中的作用，這是對你所學的知識的真正考驗，是進行真正交易的必要準備活動。
最後，投資者通過小單量交易後，再次重新認識自我和市場，這是一個重要的過程。可以讓你真正麵對現實，對市場做出客觀的評價，避免掉入暴利的虛幻陷阱，降低巨大災難發生的概率。
投資者經曆過以上四個過程之後，才能真正開始進行實際交易。但在這個表麵平靜如水，內在波濤洶湧的市場上，許多人被市場表麵上的簡單所誤導，輕率地進入真實交易，結果無論賺賠都是稀裏糊塗的，在真正認清市場之前資金就已經虧完了。所以，交易前的準備工作和交易本身一樣重要。一個成熟的投資者，除了要經曆以上四個過程，還要擁有一個優秀的心態。
1．交易不是隻靠運氣和直覺。如果你沒有固定的交易方式，那麼獲利就很可能是靠運氣。這種獲利是不能長久的。交易的直覺雖然很重要，但單靠直覺去做交易則是非常冒險的行為，了解獲利產生的原因及發展出你個人的獲利操作手法才最為重要。
2．善用理財預算，量力而為。投資時應依帳戶金額衡量交易量，勿過度交易，切忌用你的生活資金做為交易的資本。資金壓力過大會誤導你的投資策略，徒增交易風險，而導致更大的錯誤。一般來說，每次交易風險不超過賬戶資金的10％，是可以有效控製風險的辦法。
3．自己是最大的敵人，出現錯誤是難免的，但是一定要記取教訓，切勿重蹈覆轍。交易人最大的敵人是自己，要學會控製情緒，不要因賺了錢而驕傲，也不用因損失而沮喪。交易時，個人情緒越少，就越能看清市場的情況並做出正確的決定。千萬不要單純為了很久沒有進場交易或是無聊而進行交易，投資沒有一定的標準規定必需於某一期間內要交易多少。當然，如果出現投資錯誤，不是讓自己沉靜在失敗的情緒中不可自拔，而是要從損失中成長，了解損失的原因，切勿重蹈覆轍。
4．順勢操作，勿逆勢而行，勿有急於翻身的交易心態。投資時，一定要謹記市場上古老的通則：虧損部位要盡快終止，獲利部位能持有多久就放多久。當你麵對市場突如其來的反轉走勢時，與其平倉，也不可讓原已獲利的倉位變成虧損的情形。麵對虧損的情形，隻有在你認為原來的預測及決定完全錯誤的情況之下，否則切記不要急於開立反向的新倉位而欲圖翻身，這往往隻會使情況變的更糟。
總而言之，抄底之前做足準備，隻會有百利而無一害。
誤區二：缺乏風險意識，投資隻賺不賠
在現實中，很多進行抄底投資的人都有這樣的想法：虧點錢不是什麼大事，但千萬不能錯過狠狠撈上一筆的最佳機會。其實這種想法是錯誤的。巴菲特在投資方麵有一句名言：“股市成功的秘訣總共有三條：1．盡量避免風險，一定要保住本金；2．盡量避免風險，一定要保住本金；3．牢牢記住1、2兩條。”很多抄底高手也都懂得，投資首先需要盡量避免風險，保住本錢才是需要考慮的第一要素，賺錢在其次。否則，有可能還沒有賺到錢，本金就賠了進去。
陳老先生退休在家無事，看周圍人炒股賺錢，於是也把辛苦積攢一輩子的二十來萬元都拿了出來，根據別人的指導投入股市。誰知，陳老先生第二天就發現自己購買的那支股票開始下滑，他想趕快拋出去，但想著下滑後總還有上升的機會，所以就沒有把股票及時拋出去。
結果，那支股票一直下跌，停在了最低點。陳老先生二十萬元就這樣被套牢，眼看自己一生的心血大大縮水，有可能還會就此打了水漂，陳老先生心裏不是滋味，越想越憋氣，最後實在忍受不了如此大的打擊，病倒在了床上。
所以，任何投資行為，都必須是有了充分的把握才能出手，寧可錯過機會，也不能去隨便犯錯，必須具備很強的風險規避意識。而要想做到這一點，需要從以下幾方麵做起。
第一，在自己力所能及的範圍之內進行投資。
巴菲特因為成功地對吉利、可口可樂、華盛頓郵件等百年老店的長期投資，因而才成為世界首富。1996年，巴菲特在伯克希爾年報中，以自己投資賺錢的經驗，給進行投資抄底者提供了這樣的原則：“投資人要想真正賺到錢，避免賠錢的風險，就需要在你的能力範圍之內進行投資。你不必通曉各個行業與領域，隻要了解你需要投資的項目，掌握這個項目的特點，預測到它的發展走勢，你就可以放心地投資了。其中最關鍵的是，你要是否有這個能力，以及這個能力波及的範圍。”
比爾·蓋茨與巴菲特不同，他是因為成功投資與創建了微軟公司，才成就了世界首富。之所以巴菲特與比爾·蓋茨所選擇的投資項目不同，但卻都成了世界首富，是因為他們投資的項目都是在自己能力範圍之內。當然，如果巴菲特投資了比爾·蓋茨的高科技產業；而比爾·蓋茨則投資巴菲特所的傳統產業，雖然也可能會因此賺錢，但絕對不會擁有現在的成就。
第二，要掌握戰勝市場的有效途徑。
巴菲特認為：抄底者能夠保住本金、避免風險的前提，就是要懂得在別人都恐懼時貪婪，在別人貪婪時要足夠警惕，學會恐懼，其重要的核心，是要學會利用市場。而要做到這一點，首先要具有長遠的市場目光，了解自己所投資的行業，不被市場的短期價格波動所影響，正確預見其將來發展的趨勢；其次還要比市場評估更加準確。這樣自己在進行項目投資時，才能在該項目的市場最低價時，果斷地進行抄底；再次，還需要學會利用市場的愚蠢之處。
第三，抄底者必須克服認知與行為的偏差。
抄底者要想避免風險，保住本錢，增加賺錢的機會，還需要克服以下幾點認知與行為上的偏差。
1．對新的信息反應不足。很多投資者有著先入為主的偏見，對新信息沒有足夠的重視，結果沒有修正以前的投資方案，從而喪失賺錢的大好時機。
2．對新信息反應過度。這類的抄底者過度關注新信息，忽略了與曆史信息進行聯係，太過頻繁地調整自己的投資方向，結果也容易使自己的抄底計劃失敗。
3．後悔與損失對自己的不良影響，有些投資者因為投資選擇失誤賠了本錢，因此後悔，進而做出種種不理性的行為，結果就使自己狀況更加糟糕。
4．從眾投資，很多抄底者，都是看大多數人投資什麼樣的項目，於是自己也跟著投資，結果把自己有能力掌握的私有信息棄置不用，結果也會因此丟掉抄底的機會等等。
進行抄底投資的前提條件，是必須盡可能地先保住本金，所以要學會規避風險。這就需要抄底者改變不良的投資方式，不要感情用事，更加理性地進行有效投資。
誤區三：人雲亦雲，盲目跟風
人雲亦雲，盲目跟風，是現代很多人做事情的通病。特別是在進行投資抄底的債券市場。實際上，每個人的經濟能力不同，對投資項目的了解程度也不一樣，承擔風險的能力更是千差萬別……如果無視這些個體不同因素的存在，跟在別人後麵去抄底那些對自己可能並不適合的投資項目，結果也就存在很大的不確定性。
小梅與丈夫一起到北京打工，兩人一個當家庭保姆，一個做搬運工，月收入都不高。有一次小梅去集市買紅薯，在與商販拉家常時，聽說倒賣紅薯很賺錢，於是就找到丈夫商量倒賣紅薯。兩人都辭掉工作，借錢買了一輛運輸車到北京周邊收紅薯倒賣。在半個月的時間裏，他們以每斤0．7元錢的價格收購了5噸紅薯，拉到集市上以每斤1元的價格批發，半個月下來，他們賺了3000元左右，所以兩人都十分高興。
這樣做了不久，小梅見一些倒賣紅薯的老同行都是專門收紅薯，然後租房把紅薯儲藏起來，等到開春以後再賣，那樣價錢會高很多。小梅一看，於是也租了一間大房子專門儲藏紅薯。並且又找朋友借了一些錢，作為收購紅薯的本錢。
等小梅的屋子裏差不多放滿了紅薯之時，竟然發現很多紅薯被凍壞了。紅薯好好的，怎麼能會壞呢？原來，紅薯必須在溫度適宜的地方放置，那些老紅薯商販都知道這個道理。他們收購回來的紅薯放到屋裏後，就會升起爐子，一直保持著屋裏的溫度，這樣紅薯才不至於凍壞。
結果，小梅不僅沒有賺到錢，還欠了一大堆債。
做事情要盡量避免盲目跟風，哪怕它是一個人人趨之若鶩的賺錢項目，隻要發現這個項目的收益不大，或成功率極小，就要及時改變目標，盡量找一個適合自己的項目去做，才會獲得更多的收益。下麵就是這樣的一個例子。
19世紀中葉，美國加州傳來發現金礦的消息，很多地方的人都認為這是一個千載難逢的發財機會，於是抱著致富的夢想向加州蜂擁而來。17歲的小農夫亞默爾也是這支龐大的淘金隊伍中的一員。
當亞默爾到了加州後，發現滿地都是淘金者的身影，因為人很多，淘到金子的人很少。而且那裏的環境很差，氣候幹燥，水源奇缺，很多淘金人的嘴裂開了大口子，但還是依然不放慢淘金的速度。甚至有些淘金者因為沒有水喝，勞累過度，不僅沒有淘到金子，反而葬身於此。
小亞默爾看到這種情況，腦中產生了賣水的想法。經過仔細考慮，亞默爾毅然放棄對金礦的努力，將手中挖金礦的工具變賣成了挖水渠的工具，從遠方將河水引入水池，用細沙過濾，變成清涼可口的飲用水。然後將水裝進桶裏，挑到山穀一壺一壺地賣給找金礦的人。
一些淘金人見亞默爾賣水，嘲笑他說：“你從很遠的地方千辛萬苦地趕到加州，不挖金子發大財，卻幹起這種蠅頭小利的小買賣，真是沒有出息！這種生意哪兒不能幹，何必非要跑到這裏來？”
聽著別人這樣說，亞默爾隻是一笑了之。因為引進河水不需要任何本錢，而且有水就能賣出去。這樣好的專賣市場，使亞默爾很快賺到了6000美元，這在當時可算得上是一筆巨款。
社會中大多數人做事情都十分盲從，他們想當然地認為，別人能抄底，我也能抄底，這樣想的人多了，於是大家就一窩蜂地都去做此事，這也稱之為“群羊效應”，是一種非理智的行為，這樣的結果往往事與願違。
別人之所以在哪個項目上抄底，是別人做了大量的調查工作，有那方麵的才能，適合去做那方麵的事情。自己如果不進行任何調查研究，就在後麵盲目跟風，忽略個體之間的很多差異性因素，那麼肯定會投資失敗無疑。
誤區四：急功近利，頻繁操作
每位抄底者都希望能夠準確知道什麼實際獲利最高，但是我們卻沒有一個人能真正做到。頻繁的交易真的能帶來利潤嗎？有很多抄底者認為高點賣出，低點買入可以掙的比長期持有更多。
實際的理論研究和美國股市的實踐證明，這是個完全錯誤的想法。我們看一組數據：從1926年到1996年，在這段漫長的70年裏，股票所有的報酬率幾乎都是在表現最好的60個月內締造的，這60個月隻占全部862個月的7％而已。這的確讓我們認識到一個簡單而珍貴的事實，就是如果我們錯過了這些表現絕佳但不算太多的60個月，我們會錯失掉整整60年才能積累到的投資報酬率，這幾乎是所有的投資報酬率。
目前為止，還沒有任何證據顯示，任何大型機構能夠持續在行情低落時進場，到行情高漲時退場。根據對行情波動的預測，在股票和債券、或在股票和現金之間，來回換類操作，失敗遠比成功容易多了。
無論在任何時候，如果全靠“波段操作”，是沒有一位經理人能夠持續不斷創造出神奇的成就的。一份研究顯示：在計算錯誤和加以成本之後，投資經理對市場的預測4次必須有3次正確，他的投資組合才能損益平衡。隨著選擇次數的不斷增多，失誤的概率也會隨之增大。另外，貪心或恐懼促成的決策通常都是錯誤的。在真刀真槍的金錢遊戲上，試圖猜透市場或勝過眾多專家，以便“賣高買低”，是非常愚蠢的想法，這種想法隻會讓你失敗，而且還可能讓你輸得很慘。
費雪爾·布萊克說得好：“一般說來，無論投資人退出市場或在市場裏，市場的表現都一樣好，所以投資人有一部分時間退出市場時，和簡單的買進長抱策略相比，一定會虧錢。”隻有在行情艱難時仍然繼續投資，才是唯一健全的投資方式！
在股票投資過程中，大多數投資者都有過這樣的抱怨：“我知道那是一隻好股票，就是拿不住。更有的投資者說，幾乎所有翻倍的股票都曾經買過，就是漲一點就賣了。”這個問題實際上是長期投資者麵臨的真正困難，是長期投資者真正的挑戰，也是關係長期投資者成敗的硬功夫。
趙先生夫婦倆都是IT白領，幾年下來，手裏積蓄了一些錢，感覺到擱置起來不用浪費，準備進行投資。在選擇投資工具之前，他們谘詢了一些專業人士，問自己應該選擇哪一種投資工具。專業人士分析他們兩個人上班都很忙，然後又根據他們收入情況，建議他們選擇剛上市的滬深300指數基金，這樣定點投資3年，收益豐厚，而且不至於分心。