金融危機通過信貸緊縮、需求減弱和贏利降低三大機製極大地影響美歐的金融和非金融部門跨國公司。筆者分別從國別視角和行業視角對全球100家最大跨國公司的動態跟蹤發現以下特點:
一、從國別視角看
美國受損最重、歐洲次之、日本受影響相對較小。
(一)金融危機中美國企業受損最為嚴重
除重災區——銀行、保險和投資公司外,參與購買金融資產的企業和對金融信貸需求較旺的企業尤為受困。如美國三大汽車公司均有巨額虧損,通用汽車公司巨虧300億美元,幾近破產;福特汽車公司不僅出售了旗下奢侈品牌捷豹(Jaguar)和路虎(Land Rover),並企圖發行債券融資以彌補現金流短缺。加拿大著名企業北方電信公司則因金融投資巨虧而倒閉。相對而言,美國其他行業跨國公司情況較好:零售業巨頭沃爾瑪2009年盈利有所增長;寶潔公司雖然受到原材料價格上漲和市場需求疲軟的雙重壓力,但其盈利依然有所增加;IBM和惠普2008年第3~4季度的利潤同比也有所增加,IBM還在計劃以50億美元收購柯格諾公司(Cognos Inc.)。
(二)歐洲跨國公司多數盈利也不容樂觀
愛爾蘭建材企業CRH公司發出全年盈利預警。化工企業巴斯夫將關閉大約80家工廠,全球裁員2萬。飛利浦稱金融危機使其盈利翻番目標落空,受金融危機影響計劃裁員1600人。服裝業巨頭克裏斯汀·迪奧集團2008年淨收益下降了95%,為796億歐元。通信企業沃達豐2008年盈利低於預期。西班牙電信2008年利潤同比下滑,在業務方麵西班牙電信重組移動業務 將裁員700人整合其固話與無線業務。
(三)日本企業受金融危機影響相對較小
尤其是金融業,與歐美相比,幾乎毫發未損。日本受損較為嚴重的同樣為汽車行業。2008年豐田汽車長時間關閉國內多條生產線,2009年減產兩成,其在美國的生產業務也將重組。三井物產受金融危機影響,利潤大幅縮水。索尼在2008年利潤縮水後於2009出現虧損,計劃裁員並關閉部分工廠。
(四)亞洲新興經濟體跨國公司也有所損失
韓國三星2008年利潤縮水後撤銷了對晟碟的收購提議。公司預計其2009年資本開支的規模可能減少30%,將從2008年的10萬億韓元最低減至7萬億韓元。和記黃埔2008年利潤較2007年縮水50%以上,雖然其日前稱不準備降低資本支出或進行裁員,但所有未進行的支出項目在2009年6月前將暫時停止,並重新檢查所有新投資事宜。
二、從行業視角看
世界500強排行榜中企業數占比靠前的銀行、煉油、汽車三大行業遭受重創;采掘、化工、電器和IT行業損失也較明顯;醫藥、零售、飲料和基礎設施等行業雖受影響,但大多尚能維持增長。
(一)金融業受損主要集中在歐美
美國五大投行已經倒閉3家,更有華盛頓互助銀行、美聯銀行、美林銀行等眾多商業銀行瀕於破產。在歐洲,有幾乎摧毀冰島整個國家的金融銀行業大崩潰和英國北岩銀行破產及蘇格蘭皇家銀行巨虧,比利時、荷蘭、盧森堡三國政府被迫接管世界500強成員——富通集團。法國保險巨頭安盛集團亦宣布金融市場動蕩導致其淨利潤銳減三成。
(二)汽車業是實體經濟部門中遭受危機影響最大的一個行業
美國三大汽車商幾近破產,日係的豐田汽車公司2009年的營業利潤已降至100億美元以下,達到8年以來的最低水平;歐洲車企相對較好,但德係的大眾汽車公司2008年10月份後汽車銷量也開始大幅下滑51%。
(三)石油和采掘業受消費疲軟拖累
美國及全球經濟增長放緩已導致工業、商業和生活用油需求均出現疲軟,全球主要石油公司2008年第四季度利潤銳減,其中歐洲最大石油公司——英荷殼牌石油公司出現10年來首次季虧。隨著金融危機的加重,全球商品價格急劇下跌,很多采礦企業關閉礦井或減產,正在實施或計劃中的一批礦業投資項目亦可能延遲。2009年約有500億美元的礦業資本投資麵臨被推遲的風險,尤其擁有大量債務的企業,如瑞士斯特拉塔礦業(XSTRATA)受這場金融風暴的衝擊最大。即使那些資產負債情況良好的公司也打算推遲項目。其中,礦山投資計劃約66%可能受到影響,包括年產能3億噸的鐵礦石擴建項目(占目前海運市場的35%)、500萬噸銅項目(占目前市場的29%)、年產能1000萬噸鋁項目(占25%)和超過100萬噸盎司的鉑金項目(占市場約14%),這些項目有可能推遲2~3年。