資本營運的發展、資本擴張戰略的實施，必將發展國際資本營運。掌握一些國際金融市場、機構與國際資本流動的知識是必要的。
一、國際金融市場概述
（一）概念
國際金融市場是一個綜合性的概念，是國際間從事各種國際金融業務活動的總稱。這些業務活動包括長短期金融的借貸，外彙的買賣，黃金和各種證券、債券的買賣。國際金融市場包括四個部分：外彙市場、黃金市場、資本市場和貨幣市場。國際金融市場主要是一個無形市場，市場由眾多的經營國際業務的金融機構組成。它們之間主要通過電話、電報、電傳等現代化通訊工具進行各種交易活動。國際金融市場的有形市場則為國際證券交易所等市場。國際金融市場區別於國內金融市場的基本特點是任何國籍的人和企業都可以參加國際融資、彙兌等金融業務。主要的國際金融市場有倫敦、紐約、蘇黎世、東京、香港等市場。國際金融市場形成的主要條件是：穩定的政局；具有較強的國際經濟活力；實行自由外彙製度、金融管製少、稅率較低；較完善的金融法製、相對集中的金融機構；現代化的通信結算係統及便利的交通和良好的地理位置等。上麵的這些國際金融市場雖然業務上帶有國際性，但這種市場上的借貸，本質上是一種資本輸出形式，在一定程度上受所在國金融當局的控製或金融政策的直接影響。從嚴格意義上講，它們還不是真正的國際金融市場。隻有完全不受任何國家金融當局管轄或幹涉的金融市場，才是真正的國際金融市場，如歐洲貨幣市場。
資本營運概論第八章國際資本營運（二）傳統的與新型的國際金融市場
傳統的國際金融市場是國內金融市場的直接延伸，從經營本國居民之間的金融業務擴展到經營居民和非居民之間的業務，但這種業務要受到當地政府相關法律、法規的管製，其業務叫在岸金融業務，市場叫在岸金融市場。新型的國際金融市場是經營非居民與非居民之間的金融業務，並基本不受市場所在國金融法規和稅製法規管製的一種完全自由化的國際金融市場，被叫做離岸金融市場或境外金融市場。
二、國際金融市場的構成
（一）外彙市場
外彙市場是經營外彙買賣的場所，職能是經營貨幣商品，具體內容將在下一節介紹。
（二）短期資金市場
指期限在一年以內的借貸資本市場，由銀行短期信貸市場、短期證券市場和貼現市場組成。因其交易的金融工具期限短、流動性強、類似貨幣，故又稱貨幣市場，其參與者主要有商業銀行、票據承兌公司、貼現公司、證券經紀商和交易商等。
1.銀行短期信貸市場
是國際銀行同業間的資金拆借市場和銀行對工商企業提供短期信貸資金的場所。業務包括本國銀行向外國工商企業提供短期信貸以解決臨時性需要及銀行同業拆放市場，其中，以銀行同業拆放市場較為重要，它主要是解決銀行平衡一定時期的資金頭寸，調節資金餘缺的需要。同業拆放，可直接交易，也可間接交易。拆放時間有日拆、一周、一月、三個月、半年等。國際上影響力較大的有倫敦同業拆放市場，其同業拆放利率已成為國際貸款製定利率的基礎，即在這個利率上再加上半厘到一厘多的附加利率作為計算的基礎。
2.短期證券市場
指短期信用工具流通的市場。短期信用工具必須具備安全性、流通性，並符合有關金融法令規定，主要發達國家的短期信用工具種類繁多、名稱各異，本質上都屬於信用票據。主要有：一是國庫券，具有信用程度高、期限短，流動性強、交易活躍等特點，是國際短期投資的最好目標；二是可轉讓大額存單，標準定額在100萬美元以上，期限從1個月到1年不等，可隨時轉讓，利率較高；三是商業票據，即信用良好的工商企業為籌集短期資金而開出的票據，可通過銀行發行，采用按票麵金額貼現的方式進行交易；四是銀行承兌票據，即銀行承兌過的商業票據，由於加入銀行信用，流通性更強。
3.貼現市場
是把未到期的信用票據扣除一定貼息向貼現公司換取現金，是短期市場融通資金的一種重要方式。貼現公司還可以把貼進的票據向中央銀行辦理再貼現，而中央銀行則運用再貼現來調節信用的控製和市場貨幣流動。
（三）資本市場
國際性的資本市場是中長期資金市場，指資金借貸期限在1年以上的借貸市場，由於其資金期限較長，大多用於基本建設、固定資產投資和其他較大型項目而成為資本市場。其資金融通方式主要有兩種：中長期貸款和證券交易，並以此劃分為銀行中長期信貸市場和證券交易市場。
1.銀行中長期市場
是國際銀行提供中長期信貸資金的場所，市場需求者主要是各國政府和工商企業，資金期限在1年以上5年以下為中期貸款、5年以上為長期貸款。資金利率視資金供求狀況、經濟趨勢預測、通貨膨脹率等多種因素而定。在這一市場上，數額較小、期限較短的借款，一般采取雙邊貸款方式。對用於外國企業的固定資產更新、擴建或新建項目，由於企業隻能在每年利潤中分期攤還本息，銀行在考慮貸款時除審核能否盈利、盈利大小、期限等種種因素並據以確定其償債能力外，為了避免和分攤風險，多采用銀團貸款方式。
2.證券市場
是證券發行和流通的市場。證券交易所是集中進行證券買賣的有固定地點的有形市場。在證券市場上通常交易的證券有政府債券、公司債券和企業股票。國際證券市場的主體是債券市場，各國政府大多采用在國際債券市場上發行債券的方式籌集國際資金。
（四）黃金市場
黃金市場是世界各國進行黃金買賣的交易場所，是固定的有形市場。黃金交易有現貨和期貨兩種。在期貨交易中，交易者的主要目的在於保值和投機，交易者關心的是黃金價格的變動。目前最大的黃金市場是在倫敦、蘇黎世、紐約和芝加哥、香港。
三、歐洲貨幣市場
（一）歐洲貨幣市場的產生與發展
歐洲貨幣市場即新型的國際金融市場。它的產生始於歐洲美元的出現。二戰後美元成為一統天下的外彙，按照慣例，各國持有的美元必須存在美國境內的銀行裏並受美國貨幣當局的管製。20世紀50年代初，蘇聯和東歐國家為避免其美元像中國的一樣被美國政府凍結，而從美國調出存放在倫敦和歐洲有關國家的銀行裏，還有一些歐美及其他國家的大資本家為避免其賬外資產暴露，也將其美元存在歐洲一些商業銀行。這些存放在歐洲的美元被稱為“歐洲美元”。50年代中期，英格蘭銀行允許商業銀行將歐洲美元貸放而出現了歐洲美元借貸，出現了歐洲美元市場，交易不受英美管製約束，因具有自由、靈活、方便的特點而發展很快。60年代中後期，相繼出現境外德國馬克、瑞士法郎、英鎊等，人們把這些境外貨幣統稱“歐洲貨幣”，把境外貨幣的借貸市場稱為“歐洲貨幣市場”。70年代開始，市場範圍不斷延伸，歐洲貨幣市場的地區已擴展到亞洲、北美和加勒比海地區，使其含義發生了質變：“歐洲貨幣市場”，特指在某種貨幣的發行國以外，進行該貨幣存儲與貸放的市場，即一個經營境外貨幣的新型國際金融市場。