《九地篇》進一步強調：“踐墨隨敵，以決戰事。”這就是說，帶兵作戰時一定要隨著敵情的變化而臨事決策，以變應變，方能趨利避害，巧妙地取勝敵人。
李嘉誠絕不是憑主觀想象，跟著感覺走的決策者，而是密切注意市場的動態，“踐墨隨敵”，做出應變的計劃和措施，才能使資金日益擴展，實力不斷增強。
1987年，李嘉誠以閃電般的速度投資 3.72億美元，買進英國電報無線電公司 5%的股權。盡管李嘉誠成為這家上市公司的大股東，卻進不了董事局，原因在於該公司掌握大權的管理層，同樣提防這位大名鼎鼎，令人生畏的“汪洋大盜”a，隨時會發動兵變，顛覆財權，提防英國電報無線電公司大意失荊州，成為早年英資和記黃埔的翻版。 a源自德國電影《汪洋大盜》。
於是，1990年，就在歐洲市場普通股民幻想李嘉誠會進一步增購，甚至會發起全麵收購，競相入貨之際，虛晃一槍的李嘉誠趁高拋售，淨賺近 1億美元。你穩坐泰山，我鈔票落袋。你未必輸，我肯定贏。當然，這也許就是在任何情況下，各方都期盼的雙贏。李嘉誠此役，確實贏了不少。
1992年 3月，李嘉誠、郭鶴年兩位香港商界巨臂，通過香港八佰伴超市集團主席和田一夫的牽線搭橋，攜 60億港元巨資，赴日本劄幌發展地產。李嘉誠的舉動，震動了亞洲經濟巨龍——日本商界。其時，日本經濟如日中天，日本商界個個腦滿腸肥，正想方設法將手中的閑置資本投資出去，李嘉誠居然摸上門來，牙縫裏挑肉，東洋人莫不目瞪口呆。
李嘉誠頻頻成為股市和地產大災難中的大贏家，有什麼秘訣呢？有人說李嘉誠是賭場豪客，孤注一擲，僥幸取勝。或許隻有李嘉誠自己心裏清楚，他的驚人之舉究竟有無賭博成分。客觀地講，任何投資都帶有賭博的成分，關鍵在於如何把握其中的風險。
客觀地說，李嘉誠的行為是帶有冒險性的，說是賭博也未嚐不可。但是，李嘉誠的賭博是建立在對全球經濟政治形勢的密切關注和精確的分析之上的，絕非盲目冒險。那麼，他的判斷依據是什麼呢？企業核心責任是追求效率及盈利，盡量擴大自己的資產價值，其立場是正確及必要的。商場每一天如嚴酷的戰爭，負責任的管理者捍衛企業和股東的利益已經天天精疲力竭，永無止境的開源節流，科技更新及投資增長，卻未必能創造就業機會，市場競爭和社會責任每每兩難兼顧，很多時候，也隻能是在眾多社會問題中略盡綿力而已。
好的管理者真正的藝術在其將新事、新思維與傳統中和更新的能力。人的認知力由理性和理智的交融貫通，我們永遠不是也永遠不能成為“無所不能的人”，有時我很驚訝地聽到今天還有管理人以勞累為單一賣點。“天行健、君子以自強不息”。自強不息的方法重要，君子的定義也同樣重要，要保持企業生生不息，管理人要賦予企業生命：這不單隻是時下流行在介紹企業時在 Powerpoint打上使命，或是懂得說上兩句人文精神的語言，而是在商業秩序模糊的地帶，力求建立正直的方針。
李嘉誠認為，任何一個產業，都有它的高潮與低穀，都有它的順境與逆境之時。在低穀的時候，相當大的一部分企業都會選擇放棄，有的是由於目光短淺而放棄，還有的是由於資金不足等各種各樣的原因而不得不放棄。
這個時候就應該靜下心來認真分析思考一下，是不是所從事的這個產業目前已經到了窮途末路，是不是還會有高潮來臨的那一天，是不是繼續堅持下去還會有重出生天的可能，而這種堅持是否是自己的力量所能承受。
《孫子?九地篇》指出：“為兵之事，在於順（通）詳敵之意，並敵一向，千裏殺將。此謂巧能成事者也。”
孫子在這裏闡述一個在作戰時“巧能成事”的訣竅，就是要謹慎再謹慎地審察敵人的意圖動態，然後集中兵力指向敵人薄弱而容易攻破的一點，這樣即使奔襲千裏，也能擒殺敵將，取得預期的重大戰果。
李嘉誠正是靠著這種難得的機會快速發展擴充壯大的。當然，這取決於自己的科學周詳的分析判斷能力與超人的運籌帷幄決勝千裏的決策決斷。什麼是台風警報？對於李嘉誠來說，就是時時提醒自己，保持一種警覺意識，避免被台風刮走吹倒。
我年輕的時候，最喜歡翻閱的是上市公司的年度報告書，表麵上挺沉悶，但別人會計處理的方法的優點和漏弊，方向的選擇和公司資源的分布有很大的啟示。
對我而言，管理人員對會計知識的把持和尊重，正現金流的控製，公司預算的掌握是最基本的元素。還有兩點不要忘記，第一，管理人員特別要花心思在脆弱環節；第二，在任何組織內優柔寡斷者和盲目衝動者均是一種傳染病毒，前者的延誤時機和後者的盲目衝動均可使企業在一夕間造成毀滅性的災難。
由於股市一片利好之勢，自 20世紀 60年代末至 70年代初，香港各界產生了一股“要股票，不要鈔票”的投資狂潮，掀起了一陣比一陣更高漲的“上市熱潮”。在這股強勁的“炒風”之中，香港市民個個騷動不安，發瘋發狂發癲發癡發夢。普通股民紛紛賣掉自己好不容易買下的金銀首飾，業主也賣掉了自己的工廠、土地、房屋，甚至有的商人還賣掉自己的地產公司，將樓宇建造所籌集來的貸款，全部投到了股票市場，大炒特炒，夢想著牟取一夜暴利，快速致富發家。
在每日的進進出出中，忘卻煩惱，忘卻痛苦，忘卻危機，忘卻災難即將來臨。香港股市處於空前的瘋狂狀態之中。1973年 3月，恒生指數竟突然升至 1775點的曆史高峰，一年間升幅竟在 5.3倍。這更使許多人樂得眉開眼笑，得意忘形，數鈔票數得完全忽視了潛在的巨大風險的存在。
然而，李嘉誠在這個“炒風刮得港人醉”、“滿城盡帶紅馬甲”的瘋狂歲月，絲毫不為炒股暴利所動，依然在穩健地走他早已認準了的正途——房地產業。
李嘉誠把從股市上吸納的資金，投放於收購大量的廉價物業。這樣，就在人們用低價賣出物業所得的錢去購買股票時，李嘉誠卻人棄我取，統率他的長江實業一邊發行著股票，一邊將發行股票籌集到的資金成批地去收購那些低價出賣的物業。
李嘉誠的長和係王國，除了業務遍布全球外，原來由於其近年通過分拆業務上市或做出收購等，已成為自 2000年以來，投資銀行於亞洲區（日本除外）的最大“客仔”。
李嘉誠也充分發揮其善走平衡木的資本運作技巧，自始至終地在各大投資行中保持平衡，以與各方保持良好的合作關係。這六年來，長和係付給投資銀行的傭金便高達近三億美元。
賺得最多的則是美林，由 2000年至 2008年，其與長和係有關的費用收入便達到 9380萬美元（約 7.3億港元）。其次便是高盛，收入也有 6630萬美元（約5.17億港元）。
有銀行界人士認為，李嘉誠很懂得平衡，以及與不同的投資銀行保持良好關係，更加懂得獎勵“忠實夥伴”的投資銀行。就以和黃是次分拆意大利 3G業務上市為例，李嘉誠便起用了多達七間的投資銀行。