國際資本以美元的方式進入中國，換取了中國廉價的資源、廉價的股權和廉價的商品；相應地，中國形成了儲蓄和外彙儲備。這是國際資本運動的第一階段。然後，國際資本必須以某種方式進行一次反向運動，形成資本的回流，才能最終達到轉移中國財富的目的。南美、東南亞等發展中國家的經濟金融危機和社會危機都是發生在國際資本運動的第二階段，即國際資本回流階段。國際資本在中國即將走完第一階段，在未來一兩年之內將配合美元加息和美元走勢趨強而進入第二階段，即國際資本回流階段。這是容易引爆中國經濟金融危機的危險階段。我們必須保持高度警惕。在這樣的轉折時期，金融決策層推出A股國際板，顯得尤其缺乏國際金融的戰略預見性。
金融危機本質上是金融戰敗。但是在金融危機之前的較長時間裏，危機的醞釀過程是一個漫長的、以和平的金融產品交易為外表的金融征服與被征服的過程。我們的經濟理論家把這一可以導致無數企業破產、家庭離散、企業主跳樓、社會動蕩、甚至政權更迭的現實生活過程簡單地描述為資本的運動。國際資本運動的第一階段是為了獲得實體資源，如土地、礦產、商品、企業股權和控製權；但是在國際資本運動的第二階段則是主要表現為以推銷虛擬的金融產品為主要手段來回籠資金和貨幣。假如在1840年之前，中國也有一個叫證券交易所的東西並可以把交易係統裝到每個中國財富擁有者的電腦桌麵上，那麼西方列強決不會通過運輸實物鴉片（這畢竟是體力活）來回收白銀資本，而會要求清政府開設一個國際板，然後向中國人兜售外國企業印刷的股票票證、期貨合約以及其他金融衍生品來完成資本的回流。
美國掌控了全球主要的能源資源、農業資源、礦產資源和科技人才資源，為此，美國印刷了大量美元貨幣；對應地，美國設計、發明並發行了巨量金融產品以及金融衍生產品來回籠這些貨幣，從而形成了實體經濟與虛擬經濟的平衡，即“實”與“虛”的平衡。中國是國際資本逐利的主要戰場。在國際資本運動的第二階段，國際資本集團同樣需要在中國推銷各類虛擬的“金融標的物”，最終完成資本的回籠。這些“金融標的物”包括高盛、摩根、彙豐銀行等金融機構給中國企業推銷的金融衍生產品、海外企業債券，也包括海外投資銀行在華推銷的企業股權。中國推出的A股國際板使海外資本集團可以大規模地向中國境內推銷海外企業的股權來“回籠美元資金”，從而快速消耗中國的外彙資源。
金融政策和金融活動的成敗完全是由時機和條件所決定的。中國推出A股國際板這一重大金融行為的時機是不成熟的，條件也不成熟。
首先，人民幣不是全球儲備貨幣和結算貨幣。境外企業在中國上市募集的人民幣資金無法在世界各地投資，因此，這部分被境外企業掌握的人民幣必然要兌換走中國的美元外彙，然後再用美元去境外投資或結算。最終結果是，A股國際板發行量越大，外彙流失越多。當然，跨國公司可以承諾在中國募集的人民幣資金投入中國市場的開拓而不轉移到海外，這樣就產生了另一個問題，我們人均不多的儲蓄資源為什麼要交給富裕的國際壟斷資本用於在華開疆辟土呢？這種經濟發展策略的邏輯何在？
其次，中國國內的證券市場長期實行嚴格的行政管製，導致中小企業上市融資困難，同時，也導致大部分上市公司的股價偏高，市盈率明顯高於國際市場。在這種情況下推出A股國際板一方麵會造成國內股市暴跌、市值縮水、加劇國內企業融資難度，增加國內金融市場的不穩定和中國社會的不穩定；另一方麵給海外企業帶來豐厚的股權套利機會。
最後，A股國際板推出之後，國內A股的定價權將被逐步轉移到美元資本控製的國際金融集團手中。目前，A股市盈率的波動並不是與國際市場同步的。這說明中國A股的定價權沒有丟失。國際板推出之後，海外資本可以通過操縱國際板上上市交易的股票價格來影響A股的價格走勢。當年，國內一批人出於種種目的而鼓吹股指期貨推出可以增加資本市場的對衝力量和穩定力量，結果股指期貨推出之後開始出現了前所未有的“超預期拉升”和“斷崖式跳水”。股票市場波動加大。同樣，A股國際板推出之後，國內股票市場的波動性和不穩定性勢必增加。波動產生利潤。製造波動和不穩定是國際金融資本的本性。
推出A股國際板的官方理由和官方目的是人民幣國際化，讓中國百姓分享跨國公司的成長收益，給熱錢準備“一個池子”，上海要成為國際金融中心，等等。這些理由都不成立，這些目的更達不到。
企圖以國際板來推動人民幣國際化的做法完全屬於本末倒置、因果倒置。英鎊、美元、歐元的貨幣國際化路徑是這樣走的嗎？顯然不是。隻有未來人民幣成為可以取代美元的儲備貨幣和結算貨幣，才能通過印刷人民幣紙鈔換取外國企業股權，才能穩賺不賠。目前的狀況是，國外企業用高市盈率的股票換取中國的人民幣，然後用這部分人民幣兌換中國的美元儲備，而中國的美元儲備不是中國央行印刷的，也不是證監會印刷的，而是中國以廉價的商品、廉價的資源、廉價的股權換取的。在人民幣沒有取代美元成為儲備貨幣和結算貨幣的情況下，A股國際板的交易是一場中國以實體資源，借助人民幣為第一媒介和美元為第二媒介，來換取外國公司高市盈率股票這一虛擬票證的交易。這種虛擬的票證可以在理論上無限發行，類似於紙鈔，但中國的資源顯然不可能無限供給和出口。