但是MTB作為總體穩健性的度量是有誤差的，大量的會計和金融文獻應用該比率在許多不同的地方，並具有不同的目的（Penman，1996）。同時，在中國的製度背景下，由於股權分置的長期存在，不同的股權結構對於股有顯著影響，從而增加了MTB中的噪音。
盡管總體穩健性的度量存在噪音，影響MTB變化的因素較多，因而結果可能存在競爭性的解釋。但是結合前2章的分析和可以初步推斷，在企業生命周期的不同階段，由於應計的不同作用，對於總體穩健性的貢獻，在生命周期的前半段，主要是由於遞延認收益造成的，在生命周期的後半段，主要是由於及時認損失形成的。
會計穩健性又分為無條件穩健性和條件穩健性，我們進一步分析在企業生命周期的不同階段，條件穩健性和無條件穩健性呈現如何的變化規律，遞延認在條件穩健性和無條件穩健性中有何的作用？由於這兩類穩健性的中心是盈餘相對於現金流的認的時間，在企業生命周期內，實現的總現金流和總盈餘是相等的，因此，兩類穩健性是內在相關的（Gassen，Fulbier and Sellhorn，2006）。會計選擇的形成源於企業不同利益相關者交互作用的內生結果，不同的利益相關者，在企業的不同的發展階段，其偏好和動機可能不一樣，兩類不同的會計穩健性的選擇反映了企業宏觀經濟麵和內在因素變化的特征。
由於無條件穩健性是普遍的，與當前的消息無關，造成了淨資產的低估，由加速費用化和遞延認收益實現（Gassen，Fulbier and Sellhorn，2006）。因此，我們推斷，在企業生命周期的前半段，會計穩健性可能主要呈現無條件穩健性。其主要的原因包括，在企業生命周期的初期，企業加速發展，有必要大量投資新的項目，從而使企業相對於成熟期的企業，擁有更高的增長期權，但是這些增長期權產生的現金流是不定的。
經理人和投資者之間的信息不對稱隨著增長期權的增加而增加，從而產生了更高的代理成本和更強的穩健性需求，而實施這穩健性主要隻能采用加速折舊、立即費用化研發、告支出等無條件穩健性的方式進行（如未列示的分析表明，在企業生命周期的初期，平均的折舊費用和攤銷費用、營業費用均高於企業生命周期末期的相應費用）。另外在企業初期，一定程度的無條件穩健性，有助於引導企業隨後的長期決策，規避隨後可能產生的壞消息（Qiang，2007a），因此這些企業具有實施無條件穩健性的內在需求。另一方麵，現有會計穩健性的理論認為，無條件穩健性源於管製和稅收動機，處於引入期和增長期的企業，盈餘相對較高，發展速度較快，因此，也有通過無條件穩健性實施規避管製和稅收的動機。進一步，從應計的數量和符號來分析，由於在這些階段，會計的配比原則起主導作用，應計的數量多且為正，起到平滑盈餘的作用，這也同時遞延了好消息和壞消息的認，造成條件穩健性的減弱，而遞延認好消息，形成了企業未來的增長機會，增長也會使企業存在商譽。
從這個角度，也形成了無條件穩健性。因此處於這些階段的企業，無條件穩健性相對強，條件穩健性相對弱。
相反，相對於成熟期的企業而言，處於衰退期和淘汰期的企業，由於公司可能退出經營或進行資產重組，將會變賣存貨，收縮經營規模，會計原則的適用是預期可能出現的風險，避免資產的高估和負債的低估，會計原則要求企業重估資產和負債，記錄減值備等，由此，造成企業的條件穩健性強。另一方麵，現有會計穩健性理論認為，條件穩健性源於企業的契約需求，處於衰退期和淘汰期的企業麵臨較高的訴訟風險和違約風險，具有實施條件穩健性的內在需求。而在這些階段，由於企業收縮經營規模，投資項目少，企業盈利差，缺乏實施無條件穩健性（如加速折舊、費用化等）的條件。從應計的數量和符號來分析，由於在這些階段，會計的公允市原則起主導作用，應計為負，起到及時認經濟損失的作用。因此，在這些階段，企業的條件穩健性相對強，無條件穩健性相對弱。
從企業內在因素分析，會計穩健性源於企業麵臨的不定性，這不定性在企業生命周期的不同階段，其內涵和表現形式是不同的。我們推斷，盈餘平滑與無條件穩健性正相關。