眾父老議論著紛紛散去。一位須發蒼白的老人被漢軍引到張良麵前。張良打量著這位老人：“聽說，當年項梁將軍，就是從你烏江渡口過的？”
“正是。當年小人曾用船送過他們，也見過霸王，那時候他還年輕。”烏江亭長對項羽記憶猶新。張良笑笑：“估計這一回，他還會走烏江浦。請你回去之後，將所有的船隻暫時全部扣押。你可留一隻小船，在江上巡看。事成之後，必有重賞。”亭長鎮靜道：“明白。在下回去就辦。”
太陽即將落山，項羽的人馬已經到了江陰，他們停在一個岔路口無所適從。沒有可借宿的地方，沒有吃的東西，各地紛紛關起寨門，項羽隻有烏江渡口一條路走。可是，項家軍離開江東七年，縱橫中原，哪一條才是去烏江浦的路誰也不曾記得，隻得打聽當地百姓。農夫朝東一指：“順這條路，再走三十裏就到烏江浦。”看著項羽的軍隊向東飛馳而去，農夫站在那兒，冷冷笑著：“楚霸王？去死吧！”
項羽的馬隊不一會兒便走進了一片沼澤。四顧無人，隻有幾株枯樹像張牙舞爪的鬼怪。馬蹄時時被汙泥所陷，行動起來相當困難，連烏騅都舉足不前。項佗朝項羽喊：“大王！咱們被那農夫騙了！這肯定不是路！”項羽高喊：“退回去！”
“往哪兒退呀？全是爛泥，……”項非正說著，忽然大叫：“啊！”原來他的馬陷進坑裏，把他整個人甩下了沼澤，身體直往下陷，項非嚇得慘叫，其他的楚軍使勁向上拉他，自己的腳也在往下滑。
項羽騎著烏騅跑過去，將長矛伸向他：“拽緊了！”項非兩手拽緊項羽伸過來的長矛。項羽一使勁，生生將他從泥沼裏拔了出來。項羽喊了聲：“走！快走！”沒被淤泥陷入的楚軍撥馬而逃，陷在泥裏的楚軍隻有眼巴巴地看著他們離去。
天亮了，一身泥水、狼狽不堪的項羽一行才回到了當初的岔路口。項羽一拍烏騅馬，領先正要向相反方向走去，忽然他的目光被什麼吸引，兩眼呆呆地望著前麵的地下。
項佗、項非等人趕上前去，朝項羽看的地方一望，全驚叫起來：“啊？”隻見前麵的路上，浮現出四個黑色的大字“天亡大楚”。字跡非常清晰，甚至像在動！項羽瞪大眼睛，呆呆地望著！項非跑上去，仔細看了看，回頭報告：“大王！是螞蟻！”確實是螞蟻！成千上萬隻螞蟻爬在路上，組成了這四個大字。項羽的額上出了冷汗！盯著這四個大字，他有些不知所措。
四麵忽然傳來鑼聲、鼓聲和喊殺之聲。可以隱隱聽見喊的是：“不要放走了楚霸王！”項羽一咬牙，縱馬直衝了過去。其他的騎手也跟著衝過去！地上的黑字被馬蹄踩踏得一片淩亂。他們的身影很快就消失在薄霧中。
張良提著一隻裝滿蜂糖的桶，領著幾個人從路邊的蘆葦叢後麵伸出頭來。地上的螞蟻們仍在糖上聚字。星星點點，“天”字竟然又聚成了！
張良蹲在地上，笑著看了看他用蜂糖引螞蟻形成的傑作。同時命令屬下放出一支報訊的火箭！
灌嬰帶領五千人的馬隊歡呼著：“活捉項羽！奪萬戶侯啊！”朝火箭升起的方向呼嘯而去！
項羽剛帶人馳上一個小丘，就被灌嬰五千嚴陣以待的漢軍騎兵又包圍了！項羽仰頭望了望天。太陽已升起老高，光芒有些刺眼。
項羽輕聲問：“咱們還有多少人？”項佗掃了一眼：“二十八個。”項羽勒著馬，慢慢地轉回頭，望著這二十八名騎手，朗聲道：“自起兵以來，我身經七十餘戰，所向披靡，從未有敗過。”他滿含悲憤，“天亡我，非戰之罪也！可是，我還要拚一拚！讓你們看一看霸王之威！來！”
項羽將這少之又少的二十八個人分成了四隊，約定到烏江集合。
少頃，眾人從四個方向一起呐喊著衝下了山丘！灌嬰愣了！他沒想到，楚軍就這麼點人，竟然也會分頭突圍！將領們也都愣了，全看著他，等待他下達命令。灌嬰醒悟，連忙喊：“各自為戰！”數千騎兵朝四麵八方跑，去攔截衝下山來的楚軍。
灌嬰問身邊的呂馬童：“哪個是霸王？”呂馬童看了看，一指：“那個！”灌嬰領著眾人疾馳而去。
漢軍折損副將一名，都尉三名，騎司馬五名，傷百餘名……而項羽到了烏江浦，身邊還有二十六人。項羽仰天放聲大笑。
烏江上江水滔滔，竟然不見一條船。忽然，有一隻小船迅速向他們劃來，船頭劃槳的正是烏江亭長。項佗他們朝船跑去，幫著把船拉近岸邊。
烏江亭長在船上向項羽深施一禮：“來者可是西楚霸王？”項羽答道：“正是本王。”亭長笑笑：“您不認識我了？我是這裏的亭長。七年前，就是我送您和項老將軍過江的！”項羽還了一禮：“項羽慚愧！讓長者失望了！”亭長連忙道：“霸王何出此言？俗話說，勝負乃兵家常事。隻是漢軍下了嚴令，所有的船隻皆被扣留。隻剩了在下這隻船，可渡一人一馬，就請大王上船吧！”
“聽說，劉邦下了命令，獲我首級者，賞千金，封萬戶侯？”項羽心存猶豫。亭長坦然道：“確實如此。但請大王放心，我是楚人，一向敬重您是位大英雄。那種事，我是不會幹的。上船吧，大王！”項佗和項非都很著急，他們看出烏江亭長確實心向大楚，催促著：“大王！上吧！我等拚死掩護，絕不讓漢軍追上您！”
項羽歎了口氣，對亭長道：“當年，我奉叔父將令，率八千子弟渡江，如今無一生還！我就算保得住性命，又有何麵目再見江東父老？”亭長非常著急：“隻要大王在。卷土重來，猶未可知！請上船吧！漢軍就要殺來了！”
項羽沒說話，隻將手指放在嘴裏吹了聲口哨，烏騅馬向他跑了過來。項羽牽著烏騅馬的韁繩，鄭重地交到亭長手裏：“這匹烏騅寶馬，是我愛妻所贈，曾為我立下許多戰功。我不忍它落入漢軍之手，就送給你吧！既然天亡我，項羽豈肯苟活於世？老丈退遠了！”亭長眼裏含淚：“大王！保重！”他牽馬上船。項羽大喝一聲，一腳將小船蹬開。小船慢慢駛向江心。
漢軍的喊殺聲已經越來越近。楚軍也都撒開了韁繩，驅馬自去。他們手執武器，聚集在項羽周圍。布成圓陣，警惕地望著走近的漢軍。
漢軍像一群螞蟻，從四麵八方漸漸圍了過來。誰也不敢衝在前麵，隻是緊緊擠在一起，保持嚴密的隊形，一步步地向前挪動，一點點地縮小包圍圈。騎著馬的將軍們在士兵後麵，小心地勒馬前行，貪婪地盯著項羽這二十多個人，像虎狼盯著可口的獵物。
項羽大喝一聲：“拚了吧！”他挺著長矛，直衝向前。隨從們呐喊著，也和漢軍殺在一起。烏江邊上，頓時刀光血影，屍橫黃沙。可是，漢軍太多了，像踩不死的蟻群，依然密密麻麻，向著項羽等人湧來。項佗倒下了！項非也倒下了！一個個楚軍幾乎都戰死了，項羽卻依然渾身是血，執著長矛，在與漢軍拚殺著。
呂馬童騎著馬跑上前來，吃驚地指著項羽：“他就是霸王！”項羽已身負重傷，血透衣衫，抬頭看見了他，哈哈大笑：“呂馬童！你來了？聽說劉邦那廝正懸賞要本王的頭，好吧！這份功勞，就賞賜給你吧！”
說罷，他以長矛拄地，撐起身體，讓自己站直，用腳踢起地上丟棄的一柄劍，用手接住，往自己脖子就是一抹！鮮血噴出，染透鐵甲。但他依然瞪著雙眼，怒視著敵人。身體也依然直立不倒。漢軍嚇壞了，頓時如潮水般向後退去。項羽的雙眸漸漸失去了神采，忽然，屍身轟然倒地！
這時，躲在後麵的楊喜突然躍馬衝向前來！他要搶功！士兵們也忽然明白了！誰不想得千金、賞萬戶呀！重賞之下，他們不顧一切地衝上前去。將官們憤怒地在馬上拿劍砍殺妨礙自己的人，士兵們也開始自相殘殺。為了搶奪這一具屍體，竟然又死了幾十個人！
江心，船頭上，烏江亭長呆呆地望著岸上這場屠殺。他忘記了劃船。忽然，小船劇烈搖晃了一下，差點將他翻入江中。原來是那匹烏騅自己跳入江中，拚力朝對岸遊去。它要去尋找自己的舊主人啊！亭長眼看著它拚命掙紮著往前遊，最後，無力地沉入水中，被滔滔江水所帶走。
老人流著淚，喃喃念著：“項王！英雄啊！……”
“什麼？項羽自殺？”這樣的結局出乎劉邦意料之外，又在意料之中，“屍體呢？”灌嬰道：“在外麵。不過，大王最好不要看。將士們都想爭功討賞，已經扯得不成樣子。我怕大王看了難受。”
帳外站著五個人，分別是楊喜、王翦、楊武、呂勝和呂馬童。他們每人的手裏，血淋淋地捧著一塊項羽的肢體：頭顱、軀幹、胳膊、大腿……臉上都帶著驕傲的、勝利的，也可以稱之為無恥的笑，等著漢王的誇獎和賞賜。劉邦一陣惡心，幾乎要吐出來。
呂雉卻認真地看了他們每一個人手裏的東西，走回來向劉邦低聲說：“我看了，是項羽。”
劉邦鎮定一下心神，冷冷道：“好吧。給他們每人都封個侯。”他挨個指了指，隨口封道，“赤泉侯！杜衍侯！吳防侯！涅陽侯！”他厭惡地看看呂馬童，“你，就叫中水侯吧！將萬戶分為五，各領二千戶；黃金千兩也分為五份，各賜二千兩。就這樣吧！”五位被封侯的將領一起拱手謝恩。劉邦忽然憤怒了：“把你們手裏的都放下！鮮血淋淋的，成什麼樣子？像個屠夫！”他扭頭走回大帳。
灌嬰跟進帳來來，問道：“霸王的屍體怎麼辦？”劉邦麵無表情地說：“好生收斂。跟虞姬一起，以王、王後之禮安葬。下葬之日，本王要親往致祭。你們都走吧！”
灌嬰諾諾而退。劉邦像突然累癱了，歪在那兒。他不知為什麼一點都沒有感到高興，隻覺得心裏突然變得空空的，像五髒六腑都被掏空了。
呂雉安慰他：“那是大王太累了！休息會兒吧！”她膝行而前，靠近劉邦，將劉邦的頭放在自己的腿上，像母親哄著孩子：“睡會兒吧！”
“呂雉！看到項羽變成這個樣子，我想哭！”劉邦真的哭了，越哭越傷心，最後抱著呂雉，哭得昏天黑地！
漢王劉邦為楚霸王項羽及王後虞姬舉行了隆重的葬禮。賓客雲集，濟濟一堂。虞姬的遺體停放在鋪著黃綢的棺床上。作為陪葬品的，是項羽贈她的那柄寶劍。項羽的遺體經過了拚接，也已基本完整，他頭戴著金盔，身上覆蓋著黃綾，與虞姬並排躺在一處，如同長眠。劉邦攜著呂雉的手，麵無表情地走過棺床，向霸王行了告別禮。
公元前202年，即漢高祖五年十二月，31歲的項羽兵敗自刎，楚漢之間打了近八年的戰爭終以劉邦的勝利而告終。次年正月。56歲的劉邦在鹹陽即皇帝位，改稱長安，國號漢。史稱漢高祖。以呂雉為皇後，劉盈為太子。
漢初赫赫有名的文臣武將，日後一個個也難以逃脫蒯通預言過的“狡兔死，走狗烹”的命運——
韓信，封楚王，貶淮陰侯，高祖十一年，誅；
彭越，封梁王，高祖十二年，誅；
英布，封淮南王，高祖十二年，誅；
張良在立國之後，果然“辭漢萬戶”，不求功名，歸隱修道，不問政事……
但大漢王朝，畢竟從此傳承了400多年！
它的創業者劉邦最終回了趟老家沛縣，他慷慨宴請家鄉父老，並當眾作歌——
大風起兮雲飛揚，威加海內兮歸故鄉，安得猛士兮守四方！
高祖十二年，劉邦因病崩於長樂宮，年62。
秦失其鹿楚漢爭，
項羽劉邦皆英雄。
烏江滔滔長流去，
神州猶自唱《大風》！