1.長期投資就是白頭偕老：專情比多情幸福1萬倍
任何不能持久的事物終將消亡。
——巴菲特
在巴菲特的投資哲學中，用投資活動與經營感情給他的孩子們做了一個深刻而有趣的比較。巴菲特告訴小兒子皮特：“長期投資就是一種‘專情’，而這種專情要比“短線玩玩”更容易使人幸福。”
在巴菲特持有的股票中，有很多處於長期持有的狀態。吉列巴菲特持有了14年，英國運通銀行持有了11年，可口可樂持有了17年，GEICO持有了20年，《華盛頓郵報》持有了32年……由此我們可以看出，巴菲特始終在實行著這一投資理論，長期性、戰略性的投資始終貫穿於巴菲特的整個投資生涯。
巴菲特與其他追求暫時利益的投資者不同，他是一個長期投資家。他所做的就是尋找一些有潛力的公司和股票，用盡可能低的價格將其買進，然後長期持有，最後就可以高枕無憂地等待著他的價值和價格一天天地增長，從而實現贏利。
1969年，美國國內各方麵的狀況十分良好，經濟和股市都呈現著勢不可擋的發展趨勢，但具有敏銳嗅覺的巴菲特卻聞到了危機前夕的危險氣味。由於巴菲特始終恪守“當股市超出理性範圍的猛漲時一定要與其保持距離”的信條，所以他打算適時退出股市一段時間，目的是避開他認為即將來臨的金融風暴。於是他清算了自己的公司，分還了所有股東們的股票。雖然遠離了股市，但他的注意力並未離開股市，相反，他始終在觀察著股市中每一個微小的波動，他也在等待著他所預期的那個局麵。事實果然不出他的意料，剛剛進入70年代初的美國股市開始大幅震蕩，華爾街上每一家大公司的股票都在極速下跌。這個時候，巴菲特的行動開始了——他重新組建了伯克希爾·哈撒韋公司，並且趁著各大公司股價大跌的時候開始大量買進其股票。結果短短幾年內，伯克希爾·哈撒韋就成為可口可樂、吉列、《美國快報》、迪斯尼、《華盛頓郵報》等眾多美國知名企業的主要股東。
在巴菲特幾十年的投資生涯中，他始終堅持長期投資的理論，也正是這一理論使他成為了股市中的常勝將軍。他也常常告誡其他投資者，他之所以能在股市中有所作為是因為他堅守著幾個原則，第一，隻從事長期投資，投資的對象絕不是概念、模式，也不僅僅是股票本身，而是真正的生意，投資能創造可預見性收益的公司。第二，遠離高科技股。第三，買身邊的品牌最可靠的股票。誰做的廣告多，最受消費者喜歡，就買誰。他認為這三點才是在股市中獲得長久利益的關鍵，現在看來，巴菲特的成功隻激起了人們對他巨額財富的崇拜，他的投資觀念卻很少有人效仿。
在股市中我們看到更多的是追漲殺跌的瘋狂現象，其實這種做法到頭來除了為券商貢獻手續費外，對自己是沒有好處的。
更為關鍵的是，隻有在作長期投資的時候，投資者才會真正地關心股票的潛在價值。巴菲特認為，一個真正的股票投資者也應該把自己當作是一個經營者，隻有這樣，才能實實在在地了解所投資股票的價值和未來的走向。許多人之所以稱巴菲特是“先知”，主要是因為他總能準確判斷出一個公司是否有發展壯大的空間，還有就是這種發展的腳步能延續多久。巴菲特說過：“要透過窗戶向前看，而不是看後視鏡。”
巴菲特曾說過，若想準確地預測未來，那你就要計算一下公司未來預期的現金收入放在今天值多少錢。這個看似簡單的邏輯就是巴菲特評估公司內在價值的辦法。
未來對於每一個人來講都具有不確定性，所以，巴菲特不會把自己所有的資金都投入某一股票上。巴菲特還對那些有絕對競爭優勢的公司情有獨鍾的。例如，巴菲特所投資的可口可樂，雖然可口可樂從來都不缺乏競爭對手，但卻能在行業中始終保持領先的地位，所以巴菲特才會在美國股市低迷的時候大量購進可口可樂公司的股票，並一直持有。由此可見，巴菲特在決定投資以前，一定要看投資的對象是否有長期穩步向上發展的能力，一旦他看中了，就會長期地持有並從中獲取巨大的利潤。
20世紀90年代，科技股欣欣向榮地發展著，巴菲特卻並未介入其中。巴菲特之所以不去投資科技股，是因為巴菲特認為自己對這個行業不是十分了解，所以他也看不出哪家公司更具競爭力。雖然之後科技股走勢良好，巴菲特沒有介入科技股會有一定損失，但從長遠來看，正是因為巴菲特不去涉足自己未知的行業，不去冒未知的風險，才成就了今天的“股神”巴菲特。從這一點上來看，巴菲特和其他的股票投資者相比，更像是在經營事業，而不是在盲目地賭博。