巴菲特的忠告
很多人認為短線買賣可以在很短的時間內形成收益，但在股市中如果盲目投資的話，風險就會無處不在，即使暫時避過了風險，說不定更大的風險就隱藏在身後。最重要的投資理論是建立在長期的投資之上的，因為這才是獲利最不可或缺的因素之一。
2.頻繁交易會讓你的巨額財富流失
在作出投資決定之前，我閉上眼睛，展望該公司10年以後的情形。
——巴菲特
很多投資者熱衷於短線投資，並認為：短線投資的回報率高，操作周期短。他們把這種暫時的收益看成了成功的標誌，甚至有人認為自己的投資能力已經超過了巴菲特。但是他們卻沒有意識到這種賭博式投資背後所蘊藏的風險。
巴菲特曾告誡大兒子霍華德：“希望你不要認為自己的股票僅是一張價格每天都在變動的憑證，一旦出現突發事件你就會立即將其拋售。我希望你將自己定位為公司的所有者之一，就像是你自己經營的生意一樣。”隻有在全麵了解了投資對象，並做出冷靜的判斷之後，你才可以真正地在一定程度上相對準確地預測一隻股票的走勢，才能將風險控製到最小。巴菲特從來不去追逐市場上的短期利潤，也不盲目追高，同時，他也不會去接觸那些他認為已經被高估的股票，哪怕這隻股票正在上漲。因為這對於巴菲特來說，其中的風險是不可控製的。以20世紀90年代的科技股為例，巴菲特由於對科技股不在行，所以，他沒有盲目地跟風投資。雖然在這場科技浪潮中他沒有獲取到分毫的利益，但他卻因此避免了泡沫經濟破裂後的損失。直到2000年，科技股開始大跌，累計跌幅超過一半，巴菲特卻毫發未傷，他的股票同期上漲了10%。與此同時，那些當初盲目追高的短線投資者卻遭受了巨大的損失。
巴菲特的長期投資理論可以說正是他成功的關鍵之所在，但股市中的很多人卻依然熱衷於短線投資。這種短線的投資者並不十分注重投資對象的發展潛力，隻是希望從大盤的震蕩起伏中獲取利益，所以，短線投資的一個特點就是頻繁的交易。
如果你是個短線投資者，那麼頻繁的交易會為你帶來什麼呢？巴菲特認為頻繁的交易會讓你的巨額財富悄然流失。
以美國市場為例，美國現在已經擁有基金數達到一萬多家，而其中隻有2000家左右存在時間超過了十年。雖然這2000家基金有著各不相同的選股風格，但他們都想試圖打破大盤指數，從客戶手中賺取更多利潤。那結果怎樣呢？
這些基金在過去10年的回報率是9.86，而這10年間美國所有上市公司的平均年回報率是多少呢？是18.25！這要遠遠高於基金的回報率。需要大家注意的是，我們之前說的9.86的回報率是存在十年以上的基金，他們在本行業中可以說是佼佼者。但即使是這些經驗豐富的老牌基金，他們也不可能靠頻繁的交易勝過大盤上那些上市公司的回報率。
所以說，巴菲特的長期投資原則即便放在整個市場規律中去運作，我們也可以從理論和實踐中去證明它的正確性。
既然這個規律是客觀存在的，那為什麼會有那麼多人對其視而不見，反其道而行之呢？
其實，大多數人會明知故犯，主要是因為他們認為自己的能力遠比一般人強的多，自認為可以通過操作使利益最大化！其實，這種自負的態度也是個人基金的回報率無法超過大盤的原因之一。如果我們從邏輯上去思考的話就會明白，真正的強者畢竟是少數，而現在居然會有“大部分”人認為自己的能力比“大部分”人強，這在邏輯上是根本不可能發生的事情，但還是有那麼多人認為這個奇跡會發生在自己身上。歸根結底，這是一種賭博式的心理，這種心理如果用在投資上，對投資者是不利的。因為一個人對某個特定時間段內股市或市場的漲落趨勢的判斷是不可能完全正確的，以這種毫無可信度的判斷決定自己的投資是極具危險性的。而減少操作就可以有效地將風險控製在一個理性的範圍，也可以說，隻要你不去頻繁地買進賣出，你就可以在原有基礎不變的條件下，提高收益水平。巴菲特曾經對那些堅持實行短期交易的投資者說過，如果你不相信交易會降低收益的話，那麼，就讓你逐漸減少的賬戶來告訴你這個道理吧。
日常的生活中，喜歡喝茶的人會知道，在你用開水剛剛衝茶時是沒有香味的，茶香必須等茶在水中完全泡開時才會溢出。投資也是這個道理，需要等待最好時機到來。所謂欲速則不達，巴菲特通過研究發現，在股票市場上，交易頻繁的一方往往損失是最大的。交易中的各種附加費用，看似微不足道，天長日久便可以左右投資者的實際收益。我們可以計算一下，一個人在完成一次交易時就需要付出1.5%的費用。我們以巴菲特持有一隻股票的底線時間——8年來計算，假如投資者每月換一次股票，那麼1年12個月就是18%，8年就是144%！這個數字已經高於本金44%了！如果不仔細計算的話，我們會覺得這隻是投資活動中的一點點小小的損耗，但現在我們明白了，其實利潤空間就在其中。