1969年是美國政治經濟的一個重大的轉折時期。政治上，尼克鬆上台就任總統，致力於改變對外關係；經濟上，由於越南戰爭耗資巨大，所以財政赤字逐步地擴大，通脹不斷，國際貿易收支失衡，美元在世界的統治地位開始動搖，美元危機出現。
到70年代，美國出現了自19世紀末以來的第一次外貿逆差，再加上美國國際收支赤字的不斷上升，美元貶值，世界各國和地區紛紛把美元儲備兌換成黃金。此外，西方金融市場的投機商也趁機拋出美元，購進正在上升的黃金。至此，美元危機終於發生了。1971年，尼克鬆總統宣布提高黃金價格（每盎司黃金兌換35美元），增加工業產品進口附加稅，實行美元貶值。當年的12月黃金兌換美元價格一度提高到38美元，美元貶值7.8%。1973年，是美元危機最嚴重的一年，美元又一次貶值10%。
在這場經濟危機之中，美國的經濟受到重創，工業蕭條，工廠倒閉。當然，喜斯糖果公司也不例外，其利潤直線下滑，經營狀況也開始令人擔憂。1972年，喜斯糖果公司的資產賬麵價值隻有800萬美元。
在孩子們眼中，父親巴菲特的過人之處就是能在別人失望的時候看到希望。因而，在喜斯糖果公司危機四伏的時候他願意出高價收購喜斯糖果公司。在巴菲特看來喜斯糖果的良好信譽是一筆可貴的財富，一般的投資人投資一家企業可能以眼前的利益為主，但巴菲特更看重公司的無形資產。在別人看來，投資喜斯糖果公司是違背巴菲特購買企業一般原則的。而他的兒子霍華德·巴菲特卻認為他的父親是最聰明的人，所以在他看來最富有智慧的父親做出的決定一定是有道理的。
大多數投資人在決定投資一家企業前，都會看這個公司的財務報表以及業績、年利潤，但是在巴菲特眼中這僅僅隻是資產賬麵價值的一部分，如果依靠這個標準來評斷一個企業的發展潛力，是很片麵的。在巴菲特看來，良好的信譽是一個內涵更深廣的科目，是一個公司的內在價值的主要體現。喜斯糖果公司每年的稅後利潤達200萬美元，這些利潤僅是資產賬麵價值的25%，又因為公司一直以來都沒有負債，所以實際利潤要遠超過平均權益資本的收益率。巴菲特認為，這一高收益並不是糖果公司賬麵上的廠房和設備帶來的，而是它的良好聲譽所創造的。一家公司良好的品牌就是企業最大的核心競爭力，這個競爭力是不會隨著經濟形勢的衰退而改變的。隻要喜斯糖果公司能夠保持這個聲譽，就會持續產生高效益，反過來也會促進經營信用的穩定，這才是巴菲特所看重的。
巴菲特認為在通貨膨脹期間，經濟信用本身的價值會隨著通貨膨脹的上升而上漲，信用越好的企業發展空間越大。隻有把企業信用的最大化與投入資本的最小化結合起來，管理層才能夠增加紅利並有回購股票的可能。
一次，巴菲特去聽有關白糖期貨的課時戴著標有喜斯公司標誌的帽子，在場的很多人都不解是什麼意思，他說其實他是想在探索生產糖果的各個細節的同時，加強喜斯公司良好的聲譽。
他對在場的人說：“也許，法國八英畝葡萄園裏的葡萄是全世界最好的。但是，真正嚐試過的人很少，90%的是靠人嘴說出來的，隻有10%是靠嘴喝出來的。但是，為什麼法國的葡萄酒可以享譽全世界呢？因為它擁有良好的聲譽，商業聲譽可以讓很多不了解它的人接受它。”
正是因為巴菲特很好地利用了喜斯糖果公司的信用價值，所以喜斯糖果後來有了大的發展。1982年，喜斯糖果在全國的分店多達225家，當有人提出想以1.25億美元的高價收購喜斯糖果時，被巴菲特一口拒絕。
在購買喜斯糖果公司取得一定的成就之後，巴菲特拜訪了他的恩師本傑明·格雷厄姆。格雷厄姆被認為是金融分析的鼻祖，雖然他一生在投資方麵都很謹慎，但是卻培養出了很多偉大的投資家。在這些人中，他認為巴菲特是他最得意的門生。當年19歲的巴菲特是他20個研究生中年紀最小的一個，也是最聰明的一個。巴菲特正是在格雷厄姆的引導下，才一步步成長為現在的投資天才的。
政府雇員保險公司（CEICO）是一個老牌的保險公司，20世紀70年代，由於新管理層出現的嚴重失誤，導致公司經營陷入了困境。巴菲特想收購這家公司，所以來拜訪恩師。因為格雷厄姆曾是這個公司的主席。
80多歲的格雷厄姆退出CEICO公司以後，一直過著寧靜樸素的生活，不再涉足投資事業。
巴菲特一走進恩師的大門，格雷厄姆就知道他為什麼事情而來，所以巴菲特也就直截了當地告訴恩師自己想大規模地投資CEICO公司，懇求恩師能提出寶貴意見。
格雷厄姆知道自己的學生在投資界已經闖出了自己的一片天地，無須再告訴他什麼。隻是問：“你認為目前的情況是最恰當的購買時機嗎？”