巴菲特回答說：“CEICO公司目前正被經營不善困擾，如果管理能夠得到改進的話公司還是有很大的發展潛力的。我認為現在機會正合適，更重要的是，我想跟隨您的腳步，拯救您曾經任職過的公司。”
格雷厄姆也想到了CEICO公司的處境：在擔任主席期間，看著它從一家小公司，在十幾年間一躍成為美國最大的汽車保險公司之一，曾經創下每股42美元的紀錄。但是，進入70年代以來，公司業績和股價一步步地下滑，1974年公司的股票每股隻有4美元，1975年虧損高達1.26億美元，幾乎瀕臨破產。這個時候巴菲特接手這個公司，也許能夠改變公司的現狀。
巴菲特說自己對這個公司的運營套路還是比較熟悉的，因為當年剛從哥倫比亞大學畢業時，曾經推銷過這個公司的股票。
老人滿意地點點頭，說：“幹吧，孩子，謝謝你！”
巴菲特出手為自己買下了50萬股CEICO的股票。但是，由於公司管理層管理不力的問題沒有得到真正的解決，所以公司的股票依然慘跌，到1976年甚至跌到了每股2美元。巴菲特在隨後的5年裏，不斷地增加手中持有的股票，總共向CEICO公司投資了約4570萬美元。終於，他控製了這家公司，並且對公司的管理層進行了大整頓。在CEICO公司董事會上，原總裁約翰·丁被解雇，新上任的伯恩對公司進行改革，精簡機構和大力裁員，在全國範圍內，先後關閉多家辦事機構，裁員人數達到了公司總人數的50%。
巴菲特覺得，這些改革措施隻能在短期內扶持公司的發展，但是從長遠角度來看，必須找出公司瀕臨倒閉的根本原因，然後製定具體的運營措施。
20世紀70年代中後期，如果在法庭訴訟中原告獲勝，保險公司往往必須支付巨額的賠償費，而且這一費用還在以驚人的速度增長，再加上其他的賠償費用和開銷，保險公司經營成本每月就要增加1個百分點。有些公司不願意失去市場份額，寧願以低於經營成本的價格出售保單，長此以往，公司的保險費率大大下降。而GEICO公司也因為這個原因損失了很多錢。
巴菲特清醒地認識到，要想拯救GEICO公司，必須堅持低成本運營。巴菲特和GEICO的新任最高決策者伯恩進行了很長時間的談話，並達成共識——公司日後在麵對客戶方麵會更具有選擇性，盡量減少公司的成本開支。接下來，伯恩計劃發行7600萬美元的優先股為公司補充資金，巴菲特則決定再次買進25%的股份。
巴菲特成本優勢的管理方法是很有效的，公司的盈利能力逐漸得到恢複，成為“一個正在渡過一段困難時期的偉大的企業”。
在共同拯救GEICO公司的過程中，巴菲特多次冒著失敗的危險為公司注資，這使得伯恩對巴菲特產生了無限的敬佩之情。他們不僅成為了長期的合作夥伴，而且建立了深厚的友誼。
使伯恩沒有想到的是，在追加7600萬美元的資金後，短短6個月，GEICO公司就脫離了危險，股價由每股2美元多上升到了每股8.125美元。此後，巴菲特又把在GEICO公司的投資份額翻了一倍，逐步成為了具有真正控製權的投資者。
巴菲特成功拯救了GEICO公司，完成了恩師格雷厄姆的心願。但令人遺憾的是格雷厄姆這位投資大師於1976年9月逝世，並沒有看到這一時刻。
就巴菲特巨額投資GEICO公司這一事件，評論界拿這師徒兩個展開了比較，紛紛稱讚巴菲特的投資理念要高於格雷厄姆，但巴菲特始終堅持自己隻是老師的追隨著。在恩師去世之後，他很痛心地說：“我最成功的事情都來自於格雷厄姆，是我選對了英雄人物！”
巴菲特不斷地投資，使得伯克希爾·哈撒韋公司已經不僅僅局限於保險業，而是一個包括糖果、紡織、零售、保險、銀行、出版以及證券等多種業務的企業王國。20世紀80年代初，伯克希爾·哈撒韋旗下的控股公司超過500萬美元的企業就達18家。除了能源、科技和公用事業之外，巴菲特幾乎持有所有企業的股票。在華爾街上那些金融大亨眼中，巴菲特成了投資魔術師。
巴菲特的忠告
想要在投資市場中打勝仗，必須要培養自身穩準狠的特性，因為這不僅能讓自己在投資市場中立於不敗之地，還可以獲取到令人滿意的投資回報。
2.風險來自於你不知道自己在做什麼
風險來自於你不知道自己在做些什麼。股市像上帝一樣，會幫助自助的人，但和上帝不同的是，它絕不會寬恕那些不懂自己在做什麼的人。
——巴菲特