很多股票投資者喜歡短線投資，他們認為通過這樣的方式可以控製並及時把握市場的脈搏，讓自己即時得利。然而，巴菲特對此的看法卻恰好相反。他說：“投資的精髓，並不僅僅是看公司和股票，同時要看企業本身，看這個公司未來五年、十年的發展情況，看你對公司的業務了解多少，看你是否喜歡並且信任公司的管理層，如果這些條件都具備，同時股票價格合適，你就應當長期持有。”
巴菲特投資成功的最主要原因在於他是一個長期投資者，而不是短期投資者或投機者，這讓他獲得了更多的財富。巴菲特從來不去追逐市場的短期利潤，也從不因為某一個企業的股票在短期內出現漲勢就去跟進，他會竭力避免買入被市場高估的企業股票。因此，一旦決定投資，他基本上都會長期持有。所以，雖然他並沒有在20世紀90年代末的網絡熱潮中搶得利益，但他也同時避免了網絡泡沫破裂給投資者帶來的巨大損失，而結果也證明了巴菲特是正確的。後來，網絡科技股泡沫破滅，2000、2001、2003三年美國股市大跌9.1%、11.9%、22.1%，累計跌幅超過一半，而同期巴菲特的投資業績卻上漲10%以上，以60%多的巨大優勢戰勝市場。而很多致力於短線投資、頻繁進出於網絡市場的投資者，都遭受了不同程度的損失。
也有投資者認為，短線操作的利潤率比長期投資要高，他們把這種短期利潤看做是成功的標誌，甚至標榜自己的投資能力超越了巴菲特。
誠然，在一個相對較短的投資時期內，巴菲特並不是最出色的投資經理人，但是沒有人能像巴菲特一樣投資利潤長期表現超越了市場。在巴菲特的贏利記錄中人們可以發現，他的資產總是會呈現平穩增長而很少出現暴漲的情況。1968年巴菲特創下了58.9%年收益率的最高紀錄，這在整個股票投資市場都是罕見的。而那些標榜自己的短期利益超越了巴菲特的投資人，通常都會在接下來的一個交易日內，將自己的投資利潤重新“返還”給市場。
從1959年僅有40萬美元到2004年身價達429億美元，45年間，巴菲特的年均收益率為26%。如果拋開這樣的利率從單個年度來看，很多投資者會對此不屑一顧。但事實上，正是這樣看上去並不起眼的數據，成就了巴菲特的億萬身家。之所以沒有人能夠在如此長時間內保持這樣穩定的收益率，是因為大部分投資者都貪婪、浮躁或恐懼，他們往往被眼前的利益所迷惑，通過頻繁地拋售股票而成了一個投機客或短期投資者，同時他們的部分財富也在這期間流失了。
巴菲特從不名一文的小投資者到富可敵國的投資經理人，自始至終，他總是在資本市場上尋找著價值被低估的股票，進行長期投資，而他對利用技術分析、內幕消息進行投機總是不屑一顧。因為他明白頻繁的交易會流失很多的財富。
巴菲特名言
當我投資購買股票時，我把自己當作企業分析家，而不是市場分析家、證券分析家或者宏觀經濟學家。
——巴菲特
希望你不要認為自己擁有的股票僅僅是一紙價格每天都在變動的憑證，而且一旦某種經濟事件或政治事件使你緊張不安就會成為你拋售的對象。相反，我希望你將自己想象成為公司的所有者之一，對這家企業你願意無限期的投資，就像你與家人共同經營的一門生意。
——巴菲特
12.追逐高回報與滾雪球的贏利模式
Buffett gets to take the biggest gains in the long—term investment， and his main investment target on the stock market have a great relationship. To invest in the stock market， short—term investment， is often grasp inaccurate. The final step is to make a large amount of cash invested becoming less and less. Buffett always adhere to a similar "snowball" way to make money as to choose a very good potential for the company， after to be the best method of gradual accumulation of wealth.
Mistakes of other insurance companies， Berkshire， not just listen to it， we not only sustaining the pain of those Living Dead undercut competition， when they really have to close down， we have to follow the bad luck， because many of the state government set up sinking fund in accordance with the operating conditions of the insurance industry levy， finally Berkshire may be forced to share the burden of these losses， and usually will find that the event will be much better than expected serious late originally weak constitutions， but will not close down the company may have closed down， and finally snowballed out of control， course management authorities found back in time to protect themselves， forcing those rotten companies close the business and when problems prevent further expand.