不可否認，即使是100年之後，當人們感到恐懼時，很多人可能還是會衝向黃金，瘋狂買入。但是，我相信，當前市值9.6萬億美元的A組黃金資產在未來100年期間的複合收益率將會遠遠低於B組耕地和股權資產。
當恐懼心理達到頂點時，第一類資產和第二類投資最受歡迎：對經濟崩潰的恐懼推動個人投資者基於對自身貨幣資產的考量，大部分的投資者購買美國國債；而對貨幣貶值崩潰的恐懼會推動人們蜂擁買入黃金等永遠不會生產出任何東西的資產。在2008年後期，我們聽到人人都在說“現金為王”，而這個時候反而應該花掉現金而不是持有現金。同樣，在20世紀80年代早期，我們聽到人人都在說“現金是垃圾”，但是那個時候固定收益投資卻是處於我們記憶中最有吸引力的高收益率水平。在這兩種情況下，那些盲目跟隨大眾的投資者們為了自己感到內心舒適安定而付出了沉重的代價。
投資解讀
巴菲特在危機中擅長於投資一些發展潛力的企業，但是他的投資卻是十分具有選擇性的，那些現金流快的行業是他重點關注的，經濟不景氣的時候，企業拖欠銀行貸款情況很嚴重，一些現金流動性慢的行業，稍不留神就會出現流動性不足，餐飲、幹洗、洗車行業都是現金流充足的行業，在危機中隻有這些有充足流動性資金的行業不容易被拖垮，巴菲特投資最多的行業是消費壟斷性的行業，而他投資這樣的行業就是看中了企業的流動性這一點。
現金流就像是企業的血液，是企業中各個工作環節正常運行的基本保證，一個企業陷入了流動性短缺很容易被拖垮。次貸危機爆發以來，那些深陷其中的金融機構和其他行業的企業都是因為拖欠銀行貸款，而陷入了流動性短缺的。美國政府為了拯救華爾街上的幾大投行，不但注入了巨額的財政撥款，還要求美聯儲放寬了為這些企業提供短期貸款的條件。
曆史上的每一次金融危機都是因為大型的金融機構缺乏資金所致，所以在金融危機中，企業資金流動性往往也會因此出現各種問題，特別是一些中小型企業。那麼，怎樣才能解決這一問題呢？巴菲特將用他的投資理論來說明這一切。
在20世紀60年代末至70年代初，美國的政治經濟出現了動蕩，而由於越南戰爭耗資巨大，財政赤字逐步擴大，通脹不斷，國際貿易收支失衡，所以美元在世界的統治地位開始動搖。美元貶值進一步導致美元危機的出現，各國紛紛拋售美元，再加上美國國際收支赤字的不斷上升，國際格局出現了較大的變化，經濟呈現出多樣化的發展趨勢，而在這場經濟危機之中，美國的經濟受到重創，工業蕭條，希斯糖果是美國最大的一家糖果公司，在全美擁有良好的聲譽和廣闊的市場，然而，在這場經濟危機中其公司的資金出現了嚴重的短缺——1972年，其公司的資產賬麵價值隻有800萬美元。在這個時候，巴菲特卻願意高價收購希斯糖果公司——巴菲特沒有被公司的財務報表上的數字和眼前的危機嚇住，他看到的是這家公司在經濟危機的重壓之下還可以繼續經營，這是一個公司內在價值的主要體現。希斯糖果公司每年的稅後利潤可以達到200萬美元，這些利潤僅是資產賬麵價值的25%，而且希斯公司是零負債，實際利潤要遠超過平均水平25%的權益資本收益率。巴菲特認為，這一高收益並不是糖果公司賬麵上的廠房和設備帶來的，而是公司充足的流動性資金所創造的。一家公司具有充足的資金就是企業最大的核心競爭力，這個競爭力是不會隨著經濟形勢的衰退而改變的。消費品行業資金周轉周期是比較短的，而且資本支出少、自由現金流量充裕，隻要能夠持續經營就會有利潤。
現金永遠是企業生存的第一要素，處在金融危機中的企業，流動性資金緊張是阻礙企業發展的關鍵因素，自爆發次貸危機以來全球經濟正處於調整期，隻要持有足夠的現金，堅持穩定性經營，才能保證企業的安全和穩定；隻有企業有了充足的現金，才能用於發展更有利於股東利益和投資人的回報業務，才能在市場出現回暖的時候，及時地抓住機遇實現新的增長，進而為大規模的融資打下基礎。
在這場金融危機的衝擊下，全球大部分企業都因流動性短缺陷入困境，以致各個行業迎來了重新洗牌的時代。由於金融危機具有滯後性，所以企業真正的困難時期是在2009年，甚至是更長遠的時期。麵對突如其來的金融危機，準備越充分的企業生存機會就越大，而很多企業的產品質量、服務之所以不斷改善，並且還降低了運營成本，其目的就是增加自身的現金流儲備。