長期以來，資本市場尤其是股票市場的走勢，被看作是宏觀經濟的“晴雨表”。宏觀經濟發展良好與否，增長快速與否，體現在股票市場上就是暴漲暴跌，牛市與熊市。
作為股票投資者，可以通過分析宏觀經濟走勢來把握在股市中的投資節奏。國家統計局每月每年都會公布當期的宏觀經濟數據，這些經濟數據是投資者分析宏觀經濟走勢的重要視角。
常見的經濟指標包括：國內生產總值、通貨膨脹率(物價指數)、失業率、利率、彙率、財政收支等。本書選擇其中四個指標來談對股市的影響。
國內生產總值(GDP)與股票市場
1.國內生產總值的概念
國內生產總值是指在一定時期內(一個季度或一年)，一個國家或地區的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值。GDP即英文grossdomesticproduct的縮寫，也就是國內生產總值(港台地區有翻譯為國內生產毛額、本地生產總值)。
更加通俗的說，GDP是以人民幣計算的，所有在中國生產的商品和勞務的總的價格標簽。它是一種價值總和，其價值分別來自洗衣機、羽絨服、汽車、新屋、嬰兒床、視頻遊戲、律師費、書籍、牙膏、饅頭、理發服務、眼鏡、遊艇、風箏和計算機——你知道是怎麼回事了——所有在特定時期在中國出售或出口到外國的商品和勞務。即便那些未出售而放置在庫房貨架上的產品也被計入GDP，因為這些產品已經被裝配完畢。在此GDP反映了中國經濟的全部產出價值，而不管它們是賣出了還是作為存貨。
一般來說，國內生產總值共有四個不同的組成部分，其中包括消費、私人投資、政府支出和淨出口額。用公式表示為：
GDP=CA+I+CB+X
其中：CA為消費，I為私人投資，CB為政府支出，X為淨出口額。
2.GDP是怎樣統計出來的
有兩個非常聰明的經濟學天才青年，他們經常為一些高深的經濟學理論爭辯不休。一天飯後去散步，為了某個數學模型的證明兩位傑出青年又爭了起來，正在難分高下的時候，突然發現前麵的草地上有一堆狗屎。甲就對乙說，如果你能把它吃下去，我願意出五千萬。五千萬的誘惑可真不小，吃還是不吃呢？乙掏出紙筆，進行了精確的數學計算，很快得出了經濟學上的最優解：吃！於是甲損失了五千萬，當然，乙的這頓加餐吃的也並不輕鬆。
兩個人繼續散步，突然又發現一堆狗屎，這時候乙開始劇烈的反胃，而甲也有點心疼剛才花掉的五千萬了。於是乙說，你把它吃下去，我也給你五千萬。於是，不同的計算方法，相同的計算結果--吃！甲心滿意足的收回了五千萬，而乙似乎也找到了一點心理平衡。可突然，天才們同時嚎啕大哭：鬧了半天我們什麼也沒有得到，卻白白的吃了兩堆狗屎！他們怎麼也想不通，隻好去請他們的導師，一位著名的經濟學泰鬥給出解釋。
聽了兩位高足的故事，沒想到泰鬥也嚎啕大哭起來。好容易等情緒穩定了一點，隻見泰鬥顫巍巍的舉起一根手指頭，無比激動地說：“1個億啊！1個億啊！我親愛的同學，我代表祖國和人民感謝你們，你們僅僅吃了兩堆狗屎，就為國家的GDP貢獻了1個億的產值！”
上麵當然是個笑話，但是這個笑話非常經典，它部分地反映了GDP統計的方法。
GDP究竟是怎樣統計出來的呢？
計算GDP有三種方法：生產法、分配法和支出法。
3.統計GDP的收入法(或稱要素成本法)
收入法是把生產要素在生產中所得到的各種收入加總而成，由於要素的收入從企業角度看即是產品的成本(包括企業利潤)，所以這種方法又稱要素成本法。
從收入的角度看，GDP由四塊構成：第一塊是固定資產折舊。例如，當我們投資企業的時候，購買了100萬元固定資產，年折舊率是10%，每年就有10萬元的折舊費；第二塊是勞動者報酬，這是給工人、農民、所有勞動者的工資；第三塊是政府的淨稅收，也就是全國人民繳的稅，由政府支配的部分；第四塊是企業盈餘，也就是企業家盈利的部分。
收入法核算的GDP應包括的項目：
(1)工資、利息和租金等，這些是生產要素的報酬。
(2)非公司企業主收入，如醫生、律師、農民和小店鋪主的收入。
(3)公司稅前利潤，包括公司所得稅、社會保險稅、股東紅利及公司末分配利潤等。
(4)企業轉移支付及企業間接稅。這些雖然不是生產要素創造的收入，但要通過產品價格轉嫁給購買者，故也應視為成本。企業轉移支付包括對非營利組織的社會慈善捐款和消費者呆帳，企業間接稅包括貨物稅或銷售稅、周轉稅。
(5)資本折舊。它雖不是要素收入，但包括在總投資中，也應計入GDP。
用公式表示就是：
GDP=∑各產業部門勞動者報酬＋∑各產業部門固定資產折舊＋∑各產業部門生產稅淨額＋∑各產業部門營業利潤
4.統計GDP的支出法(或稱最終產品法)
支出法是把一國一定時期投入的生產要素生產出來的物品與勞務按需求者支出的金額分類彙總而成。
國民產品和勞務的需求者在GDP核算體係中分為四類：
(1)個人消費支出總額(C)：不包括居民購買新建住宅的支出；
(2)國內總投資支出(I)：增加或替換資本資產的支出，包括固定資產投資與存貨投資。其中：總投資=淨投資+重置投資(補償固定資本損耗和意外損壞)
(3)政府購買支出(G)：指各級政府部門對商品和勞務的購買支出，包括政府在軍事設施和物資方麵的支出和政府雇員的薪金支出。但政府轉移支付不計入GDP。
(4)商品和勞務的淨出口：(X-M)。
所以，用支出法核算GDP，公式為：
Y=C+I+G+(X-M)或Y+M=C+I+G+X
當GDP構成人們的收入之後，又是如何花掉的呢？也就是說，GDP是怎麼支出的？這是計算GDP最經常使用的方法。從支出的角度看，GDP由三部分組成：總消費、總投資、淨出口。
首先，GDP的一部分是大家的消費；另一部分是人們的投資；此外還有一部分，是外國人買了我們的產品，也就是我國的出口。出口記入本國的GDP。
消費和投資這兩部分好理解，而出口為什麼算作本國的GDP？當我們把產品輸出去的時候，外國人買了我們的產品，外彙流入本國的企業，這樣，我們的蛋糕就做大了。反之，本國的進口同樣做大了別國的蛋糕。所以我們在計算GDP的時候，要計算淨出口，就是出口減去進口後的淨值。
既然從支出的角度總消費、總投資、淨出口這三部分構成了GDP，由此我們得到一個清晰的計算公式：
GDP=總消費＋總投資＋淨出口
公式中這個“淨”字，表示出口減去進口。宏觀經濟常常出現一個“淨”字，例如，一國出口1000億美元，進口1200億美元，那麼，出口對該國GDP的拉動就變成了一個負數。
GDP=總消費＋總投資＋政府支出+淨出口(C+I+G+X-M)。
所以消費、投資與出口就是拉動一國經濟增長的重要途徑，被稱為是經濟增長的“三駕馬車”。2008年金融海嘯以來，我國的出口受到影響，因此加大投資和拉動內需也就是刺激消費就成為中國經濟增長的新動力。
5.統計GDP的生產法(或稱部門法)
生產法是從生產的角度出發，把所有企業單位投入的生產要素新創造出來的產品和勞務在市場上的銷售價值，按產業部門分類彙總而成。
標準形式的生產法由以下幾個步驟組成。
第一步，計算各產業部門的總產值。
第二步，計算各產業部門的中間消耗，即各部門生產單位在生產中所消耗的購自其他生產單位的貨物和服務。
第三步，從總產值減去中間消耗，得出各產業部門的增加值。所有產業部門增加值的總和，便是國內生產總值。
第四步，對第三步所得結果進行調整，即從國內生產總值中扣除支付給外國居民的要素收入，加上本國政府和居民來自國外的要素收入，其結果即為國民生產總值(GNP)。
從各部門的總產值(收入)中減去中間產品和勞務消耗，得出增加值。各部門增加值的總和就是國民生產總值。
計算公式：GDP=∑各產業部門的總產出－∑各產業部門的中間消耗
6.GDP數據的發布
我國由國家統計局每年公布GDP數據，需要經過以下幾個過程：初步估計過程、初步核實過程和最終核實過程。初步估計過程一般在每年年終和次年年初進行。它得到的年度GDP數據隻是一個初步數，這個數據有待於獲得較充分的資料後進行核實。初步核實過程一般在次年的第二季度進行。初步核實所獲得的GDP數據更準確些，但因仍缺少GDP核算所需要的許多重要資料，因此相應的數據尚需要進一步核實。最終核實過程一般在次年的第四季度進行。這時，GDP核算所需要的和所能搜集到的各種統計資料、會計決算資料和行政管理資料基本齊備。與前一個步驟相比，它運用了更全麵、更細致的資料，所以這個GDP數據顯得就更準確些。
此外，GDP數據還需要經過一個曆史數據調整過程，即當發現或產生新的資料來源、新的分類法、更準確的核算方法或更合理的核算原則時，要進行曆史數據調整，以使每年的GDP具有可比性，這是國際慣例。如美國在1929年至1999年之間就進行過11次曆史數據調整。
總之，每個時段公布的GDP都有其特定階段的含義和特定的價值，不能因為在不同時間公布的數據不同，而懷疑統計數據存在問題。當然，我國在GDP的計算體係上也有一些缺憾，例如我國長期采用的原產生於前蘇聯和東歐國家的統計核算體係，從實際情況看，不少地方已經滯後於時代的發展了。
在美國，國內生產總值由商務部負責分析統計，慣例是每季估計及統計一次。每次在發表初步預估數據(thepreliminaryestimates)後，還會有兩次的修訂公布(thefirstrevision&thefinalrevision)，主要發表時間在每個月的第三個星期。國內生產總值通常用來跟去年同期作比較，如有增加，就代表經濟較快，有利於其貨幣升值；如減少，則表示經濟放緩，其貨幣便有貶值的壓力。以美國來說，國內生產總值能有3%的增長，便是理想水平，表明經濟發展是健康的，高於此水平表示有通脹壓力；低於1.5%的增長，就顯示經濟放緩和有步入衰退的跡象。
7.國民生產總值(GNP)
世界經濟危機的爆發，激起了人們想要了解國民經濟狀況的欲望，於是，西蒙·庫茲涅茨教授受美國參議院財經委員會之托，開始試圖建立並發展一係列用來統計核算一國總產出的指標，並由此發展成後來的“國民收入賬戶”。1933年，當地公布1929—1932年的國民收入統計資料時，人們這才發現，這次經濟危機竟是如此可伯。庫茲涅茨教授的這一套統計核算指標，後經修改補充形成了國民生產綜合指標體係。其中作為衡量國民收入的手段，使用最廣、最著名的是國民生產總值，即GNP。
GNP是英文“GrossNation
Product”的首字母縮寫語，翻譯為國民生產總值。國民生產總值是指一年中，一國或地區擁有的生產企業生產的最終產品和勞務的市場價值總和，它並不包括那些在該國境內從事生產活動的外國企業的產值。例如，日本在華的獨資企業，其產值就應加進日本的國民生產總值中，而不應記在我國的帳上。
8.GNP和GDP的聯係和區別
GDP(GrossDomestic
Product)，中國名稱叫“國內生產總值”，指的是在一年內一國國境之內所有最終產品的產值和所有勞務產值。要注意的是：這裏指的是一國國境內的產值，不管是國內企業的產值還是國外企業的產值，都算在內，外資的產值也算在內。GNP(Gross
National
Product)，中國名稱叫“國民生產總值”，指的是在一年內一國國民所生產的所有最終產品的產值和所有勞務產值。要注意的是：這裏指的是一國國民的產值，這個國家在外國的產值也算在內。
GDP和GNP，無論是外國名還是中國名，都隻差一字，所以很容易讓一般人混淆。許多人在剛開始接觸GDP的時候，也誤以為它就是國民生產總值。正是因為很容易讓一般人混淆，所以有人才利用它們製造了重重迷霧，常用GDP偷偷代替GNP。
為了讓大家更容易區分它們，這裏舉個例子。
假如有一家子，妻子在家裏種蘋果，一年的產值是5000元，丈夫在外地賣餛飩，一年的產值是10000元。他們還有一間房屋出租給一個公司搞軟件開發，一年的產值是10萬元。那麼，這個家庭的“家民生產總值”(GNP)就是丈夫和妻子的生產總值，就應該是15000元；這個家庭的“家內生產總值”(GDP)就是這個妻子和那個公司的生產總值，就是105000元。
GDP和GNP的關係是：
GDP=GNP+(外資生產總值—本國國民在外國的生產總值)
在上例中，那個家庭的GDP=15000+10萬—10000=105000元。
從上麵的公式中，我們可以看到，假如一個國家，外資在這個國家內的生產總值和它在外國的生產總值相等，即“(外資生產總值—本國國民在外國的生產總值)”的值為0，那麼這個國家的GDP就等於它的GNP。如果這兩個值相差不大，那麼這個國家的GDP也就約等於GNP。如果一個國家，外資在這個國家內的生產總值遠遠大於它在外國的生產總值，那麼這個國家的GDP就遠遠大於它的GNP。如果一個國家，外資在這個國家內的生產總值遠遠小於它在外國的生產總值，那麼這個國家的GDP就遠遠小於它的GNP。