第八章5 如何投資期貨
在大眾的投資眼中，期貨買賣仍然是一片陌生的土地。正是基於這種認識，目前參與期貨買賣的人隻是鳳毛麟角。然而具有戰略眼光和洞察力的富人們，已經習慣於在這個新領域進行投資了。隨著人們投資理念的日趨成熟，期貨投資也會受到大眾的青睞。
什麼是期貨
期貨的英文為Futures，是由“未來”一詞演繹而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時刻交收實貨，因此中國人就稱其為“期貨”。
下麵舉個生活中的小例子以幫助大家理解。比如你去蛋糕店買蛋糕，現買現付就屬於現貨交易；若是約定兩個月後過生日時再付款提貨，則屬於遠期交易。期貨交易的產生就是源於現貨交易和遠期交易，並在遠期交易的基礎上發展而形成的。期貨合約，實際上也是一種標準化的遠期合約。也就是說合約中商品（合約標的物）種類、質量、數量和交割時間、地點都是事先規定好的，這樣，買賣雙方就不會因為商品的質量、數量和交貨地點、時間等問題產生爭議了。
期貨合約內容大致包括：合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限製、交割月份、交易時間、最後交易日、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續費、交割方式、交易代碼等。期貨合約附件與期貨合約具有同等法律效力。
期貨投資的特色在哪
期貨投資的特色主要體現為：
1.以小搏大
隻需交納2%～20%的履約保證金就可控製100%的虛擬資金。
2.交易便利
由於期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標準化，合約的互換性和流通性較高。
3.信息公開，交易效率高
期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規則，運作高效。
4.期貨交易可以雙向操作，簡便、靈活。
繳納保證金後即可買進或賣出期貨合約，且隻需用少數幾個指令在數秒或數分鍾內即可達成交易。當行情處於有利價位時再以相反的方向平倉或補倉出場。
5.合約的履約有保證
期貨交易達成後，須通過結算部門結算、確認，無須擔心交易的履約問題。
期貨交易的品種有哪些
我們總是在講期貨交易，那麼是不是所有物品都可以成為期貨交易的對象呢？如果不是的話，到底有哪些物品可以拿到期貨市場進行交易呢？這又是我們需要知道的小常識。
期貨交易的品種主要有兩大類：商品期貨和金融期貨。
1． 商品期貨
商品期貨是以實物商品，如大豆、大米、玉米、小麥、銅、鋁等作為期貨品種的期貨。商品期貨曆史悠久、種類繁多，主要包括農副產品、金屬產品、能源產品等幾大類。具體而言，農副產品約20種，包括玉米、大豆、小麥、稻穀、燕麥、大麥、黑麥、豬腩、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜子油等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農產品期貨；金屬產品9種，包括金、銀、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑；化工產品5種，有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠等。
2．金融期貨
金融期貨是以金融產品，如彙率、利率、股票指數等作為期貨品種的期貨。金融期貨大致包括外彙（彙率）期貨、利率期貨和股票指數期貨三種。
（1）外彙期貨是指協約雙方同意在未來某一時期，根據約定價格——彙率，買賣一定標準數量的某種外彙的可轉讓的標準化協議。外彙期貨包括以下幣種：日元、英鎊、德國馬克、瑞士法郎、荷蘭盾、法國法郎、加拿大元、美元等。
（2）利率期貨是指協議雙方同意在約定的將來某個日期按約定條件買賣一定數量的某種長短期信用工具的可轉讓的標準化協議。利率期貨交易的對象有長期國庫券、政府住宅抵押證券、中期國債、短期國債等。
（3）股票指數期貨是指協議雙方同意在將來某一時期按約定的價格買賣股票指數的可轉讓的標準化合約。最具代表性的股票指數有美國的道？瓊斯股票指數和標準？普爾500種股票指數、英國的金融時報工業普通股票指數、香港的恒生指數、日本的日經指數等。
什麼是股指期貨交易的基本製度
期貨交易製度是隨著期貨市場的發展而逐步確立和完善起來的，這些製度的製定和實施，是期貨市場平穩、健康、高效運行的根本保證。
熟悉和了解這些基本製度，有助於投資者提高交易水平，規範交易行為，有效防範和控製風險，更好地運用期貨交易。
股指期貨交易的基本製度主要包括：
1．保證金製度
投資者在進行期貨交易時，必須按照其買賣期貨合約價值的一定比例來繳納資金，作為履行期貨合約的財力保證，然後才能參與期貨合約的買賣。這筆資金就是我們常說的保證金。
2．每日無負債結算製度
每日無負債結算製度也稱為“逐日盯市”製度，簡單說來，就是期貨交易所要根據每日市場的價格波動對投資者所持有的合約計算盈虧並劃轉保證金賬戶中相應的資金。
3．價格限製製度
價格限製製度包括漲跌停板製度和價格壟斷製度。
漲跌停板製度主要用來限製期貨合約每日價格波動的最大幅度。根據漲跌停板的規定，某個期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高於或者低於交易所事先規定的漲跌幅度，超過這一幅度的報價將被視為無效，不能成交。
此外，價格限製製度還包括壟斷製度，即在每日開盤之後，當某一合約申報價觸及熔斷價格並且持續一分鍾，則對該合約啟動壟斷機製。壟斷製度是啟動漲跌停板製度前的緩衝手段，發揮防護欄的作用。
4．持倉限製製度
交易所為了防範市場操縱和少數投資者風險過度集中的情況，對會員和客戶手中持有的合約數量上限進行一定的限製，這就是持倉限製製度。限倉數量是指交易所規定結算會員或投資者可以持有的、按單邊計算的某一合約的最大數額。一旦會員或客戶的持倉總數超過了這個數額，交易所可按規定強行平倉或者提高保證金比例。
5．強行平倉製度
強行平倉製度是與持倉限製製度和漲跌停板製度等相互配合的風險管理製度。當交易所會員或客戶的交易保證金不足並未在規定時間內補足，或當會員或客戶的持倉量超出規定的限額，或當會員或客戶違規時，交易所為了防止風險進一步擴大，將對其持有的未平倉合約進行強製性平倉處理，這就是強行平倉製度。