格雷厄姆的價值投資觀念
世界價值投資之父本傑明·格雷厄姆，在其1934年的原創性論文《證券分析》中首次提出了價值投資觀念。
價值投資概說
一般情況下，采用價值投資法的人以買下整個公司的審慎態度來下單買股票，很少會注意當時股票市場的狀況、政治氣氛等。
簡單來講，采用價值投資法的人買股票的時候，就像要買下街角的雜貨店一樣。他會詢問自己一連串的問題：這家公司的財務狀況如何？是不是有許多的負債？未來是不是有穩定、強勁的資金收入？可以有什麼樣的投資報酬率？業務與業績成長的潛力如何？
對於上述問題，如果投資者都有滿意的答案，而且能以比未來實際價值投資低的價錢買到這家店麵，就等於搶到了廉價品，挖到了一個價值投資的標的，這就是所謂的價值投資法。格雷厄姆晚年曾經在一場演講中說明他自己的價值投資哲學，我們可以關注一下他所說的重點：“我的聲譽--不論是現在或最近被提起的，主要都與‘價值’的概念相關。事實上，我一直希望能以清楚、令人信服的態度說明這樣的投資理念，也就是從獲利能力與資產負債表這些基本要素著眼，而不去在乎每季獲利的變動，也不去管企業所謂的‘主要獲利來源’涵蓋或不涵蓋哪些項目。一言以蔽之，我根本就不想花力氣預測未來。”
價值投資的原則
要想靈活運用價值投資賺取更多的金錢，格雷厄姆告訴我們要把握以下這些原則。
1．要樹立正確的價值概念
俗話說：工欲善其事，必先利其器。投資若要成功，就必須做好充分的功課。20世紀以來，所有偉大的投資大師沒有一個是以技術圖表和憑空臆測來累積他們的財富的。可以說，他們今天的成就，最主要的還是歸功於他們在投資前所做的分析研究工作。在持有一家公司的股票之前，他們必然會去了解這家公司的所有運營和財務狀況，包括其經營的產業環境、公司潛力，最後再根據評估結果決定是否要買進股票。
不這樣做而盲目投資，其結果無異於擲骰子。一旦把投機引入整個投資交易過程，盡管買進的股票偶爾也能大撈一把，但這種獲利隻能算是運氣，而不能稱為價值投資。
當然，采用價值投資法並非在任何時候都是萬無一失的，但是有一點是完全可以肯定的，那就是用這種方法可以防止搶進被高估但潛在投資報酬率不高的股票。
2．利用價值投資需反向操作
20世紀50年代，巴菲特操作無人問津的股票，且以三四倍本益比的股價大進大出。傳奇基金經理人內夫在大眾無情地拋售克萊斯勒和花旗銀行股票時卻大量買進。彼得·林奇則買進所有同行不屑一顧的消費性產品股票，從此使麥哲倫基金的業績成為傳奇。
所以，要想成為一名成功的價值型投資人，就要學會反向操作，不跟在別人後麵亦步亦趨。當然，這種反向操作並非是機械式的逆勢而為，即為反向而反向。
3．采用價值投資需要堅持到底
價值投資法則告誡投資人一旦設定了自己的投資方法就要堅持到底，堅守對於經過自己認真研究的投資標的公司的立場和看法，因為股市中唯一被證明有效的就是隻考慮所投資公司的真實表現。所謂的內部消息更多的是莊家的煙幕彈，改變不了由公司質地決定的股價的長期走勢。
以價值為基礎的投資方法的迷人之處就在於：在低於公司真實價值的價位買進股票，不論利率高低、經濟盛衰、貨幣強弱如何，不為一時市場震蕩所動搖，堅持自己的信念，必有驚人的回報。
巴菲特投資“三要三不要”
巴菲特和索羅斯都是世界上著名的投資家，但二人的投資風格各異，索羅斯喜歡激進和冒險，崇尚“要麼賺很多錢，要麼賠很多錢”；而巴菲特則看中穩健投資，絕不幹“沒有把握的事情”。中國人受傳統觀念影響，一般不喜歡冒險，且多數人不具備索羅斯那樣超乎尋常的承受力和判斷力，所以，堪稱巴菲特投資理念精華的“三要三不要”理財法更適合中國投資者。
要投資那些始終把股東利益放在首位的企業
巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對於總想利用配股、增發等途徑榨取投資者血汗的企業一概拒之門外。
要投資資源壟斷型行業
從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業占了相當份額，其獨特的行業優勢能確保效益的平穩。
要投資易了解、前景看好的企業
巴菲特與一般人隻注重概念、板塊、市盈率的投資方式不同，凡是投資的股票必須是自己了如指掌，並且是具有較好行業前景的企業。不熟悉、前途莫測的企業即使被說得天花亂墜也毫不動心。