影響黃金價格的因素
黃金價格的變動，絕大部分原因是受到黃金本身供求關係的影響。因此，作為一個具有自己投資原則的投資者，就應該盡可能地了解任何影響黃金供求的因素，從而進一步明了場內其他投資者的動態。
如果你想投資黃金，首先要對黃金價格的走勢進行預測，以達到合理投資的目的。其主要的因素包括以下幾個方麵。
美元走勢
美元雖然沒有黃金那樣的穩定，但是它比黃金的流動性要好得多。因此，美元通常被認為是第一類的錢，黃金是第二類。當國際政局緊張不明朗時，人們都會因預期金價會上漲而購入黃金。但是更多的人保留在自己手中的貨幣其實是美元。假如國家在戰亂時期需要從他國購買武器或者其他用品，也會沽空手中的黃金，來換取美元。因此，在政局不穩定時期黃金未必會升，還要看美元的走勢。簡單地說，美元強黃金就弱；黃金強美元就弱。
通常投資人士在儲蓄保本時，取黃金就會舍美元，取美元就會舍黃金。黃金雖然本身不是法定貨幣，但始終有其價值，不會貶值成廢鐵。
若美元走勢強勁，投資美元升值機會大，人們自然會追逐美元。相反，當美元在外彙市場上越弱時，黃金價格就會越強。
戰亂及政局震蕩
戰爭和政局震蕩時期，經濟的發展會受到很大的限製。任何當地的貨幣，都可能會由於通貨膨脹而貶值。這時，黃金的重要性就淋漓盡致地發揮出來了。由於黃金具有公認的特性，為國際公認的交易媒介，在這種時刻，人們都會把目標投向黃金。對黃金的搶購，也必然會造成金價的上升。但是也有其他因素共同的製約金價的變化。比如，在1989～1992年間，世界上出現了許多的政治動蕩和零星戰亂，但金價卻沒有因此而上升。原因就是當時人人持有美金，舍棄黃金。故投資者不可機械套用戰亂因素來預測金價，還要考慮美元等其他因素。
世界金融危機
假如出現了世界級銀行的倒閉，金價會有什麼反應呢？人們自然都會保留金錢在自己的手上，銀行會出現大量的擠兌或破產倒閉。
當美國等西方大國的金融體係出現了不穩定的現象時，世界資金便會投向黃金，黃金需求增加，金價即會上漲。黃金在這時就發揮了資金避難所的功能。唯有在金融體係穩定的情況下，投資人士對黃金的信心才會大打折扣，將黃金沽出造成金價下跌。
通貨膨脹
我們知道，一個國家貨幣的購買能力，是基於物價指數而決定的。當一國的物價穩定時，其貨幣的購買能力也穩定。相反，通貨率越高，貨幣的購買力就越弱，這種貨幣就越缺乏吸引力。如果美國和世界主要地區的物價指數保持平穩，持有現金也不會貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。相反，如果通脹劇烈，持有現金根本沒有保障，收取利息也趕不上物價的暴升。人們就會采購黃金，因為此時黃金的理論價格會隨通脹而上升。西方主要國家的通脹越高，以黃金作保值的要求也就越大，世界金價亦會越高。其中，美國的通脹率最容易左右黃金的變動。而一些較小國家，如智利、烏拉圭等，每年的通脹最高能達到400倍，卻對金價影響不大。
石油價格
黃金本身是通脹之下的保值品，與通脹形影不離。石油價格上漲意味著通脹會隨之而來，金價也會隨之上漲。
本地利率
投資黃金不會獲得利息，其投資的獲利全憑價格上升。在利率偏低時，衡量之下，投資黃金會有一定的益處；但是利率升高時，收取利息會更加吸引人，無利息黃金的投資價值就會下降，因為既然黃金投資的機會成本較大，那就不如放在銀行收取利息更加穩定可靠。特別是美國的利息升高時，美元會被大量的吸納，金價勢必受挫。利率與黃金有著密切的聯係，如果本國利息較高，就要考慮一下喪失利息收入去買黃金是否值得。