三月辛醜，吳國公自將救安串，呂珍敗走。初，明師起，用宋年號。及安豐被圍，劉福通使人告急於吳國公。公曰：“安豐破則張士誠益強。”乃親率徐達、常遇春等救之。比至，安豐已破，呂珍據城，列柵盛兵拒守。明將汪元帥拔其中壘，左右軍敗，阻於塹，不得出。遇春以精騎橫突其脅，三戰三勝，珍大敗。廬州左君弼出兵助珍，又敗，珍與君弼皆走。吳國公以林兒歸，居之滁州，命達等移兵圍廬州。元將竹昌忻都乘間入安豐。
按：劉辰《國初事跡》稱太祖援安豐，士誠遁去。劉福通奉林兒退據於滁，士誠複入安豐者，誤。福通為呂珍所殺，安得複奉林兒走滁？呂珍遁後，安豐為元將所據，士誠未嚐複入，王世貞《二史考》嚐辨之。
夏四月乙醜，明諸全守將謝再興叛，降士誠。初，再興遣人私往杭州販易，吳國公怒責之，再興懼，殺知州欒鳳、參軍李夢庚，以諸全軍馬赴紹興降。左丞李文忠聞亂，遣胡德濟屯兵五指山，以備之。
五月，士誠海運糧十三萬石至京師。
秋九月，降將謝再興以士誠兵侵東陽。明李文忠自嚴州率銳卒馳救，胡深自處州來援，合兵逆戰於義烏，橫突再興陣，大敗之。去諸全六十裏，並五指山築新城，以胡德濟守之。未幾，士誠遣李伯升以十六萬攻圍新城，城堅不可拔，引去。
太尉士誠自立為吳王。士誠拓土日廣，南抵紹興，北逾徐州達於濟寧之金溝，西距汝潁、濠泗，東薄海，地方二千餘裏，帶甲數十萬，戶口殷盛，國用饒富。吳國公方與漢主陳友亮相持，未暇東顧。乃益驕，令其下頌功德，脅達識帖睦爾邀封王爵。達識畏之，為請於朝至再三。元不許，士誠乃自立為王，改國號曰“吳”，尊母曹氏為王太妃。太妃賢，有知識。每勸士誠曰：“元政貪殘，故群思擇主。汝惟愛養百姓，保全東南，毋使塗炭，足矣。稱王僭號，非吾所樂聞也。”明祖起兵，嚐勸其請和，又屢乘問言吳越王故事，士誠難之。
立宗廟，吳王士誠親告廟。還，祀社稷群神。
置王府官屬，定約束。
治乏宮於郡城中。即舊郡治基拓之，廣五百畝，中為殿，取宜興、嘉興、長興土實之。初，士誠據承天寺為宮，至是令複為寺。
冬十二月，元遣戶部侍郎博羅帖木兒來征漕，不與。初，士誠之降元也，參軍俞思齊勸其漕貢，及是不肯與。思齊進曰：“向為賊，不貢。今為臣，不貢可乎？”士誠怒，抵幾仆地。思齊棄官隱東南，海運始絕。
是年，鑿九曲河塞至和塘之尾，以障海潮。
至正二十四年甲辰春正月，吳國公朱元璋進位為吳王。
吳王士誠議開取士科，用經藝。令曰：“有德者有言。士之尊聖賢、抱大用者心必和平，詞抒渾雅。自今所取，務合經術，毋采詭奇。”乃以隆平北為淮南省，南為江浙省，分命人典試事。
按：向紀稱陳征主淮楊，維楨主浙考。維楨避地錢塘，張吳累使招致不赴，且具書諭士誠以順逆成敗。後一至賓賢館，旋即放歸，無為士誠典試事。
夏四月，明俞通海、張興祖率兵掠劉家港，進逼通州。吳兵禦之，敗。院判朱瓊元帥陳勝等百餘人皆被執。
秋八月，吳王士誠逐元丞相達識帖睦爾，幽之。以其弟士信代為江浙左丞相。右丞答蘭帖木兒、郎中真保諂事吳王，媒孽丞相短。士信因數達識帖睦爾罪，勒令自陳老病避位。又脅將佐，上言丞相非士信不可，即逼取符印，幽之嘉興，士信代為丞相。
冬十月，吳王士誠殺元南台禦史大夫普化帖木兒及丞相達識帖睦爾。士誠既幽達識帖睦爾，遣人諷行台使，請於元為真王，普化帖木兒不從，即使人至紹興索其台印。普化帖木兒怒，封印貯庫中，曰：“頭可斷，印不可與。”又迫之登舟，曰：“身不可死，義不可辱。”賦詩二章，從容仰藥酒，擲杯地上曰：“我死矣，逆賊當踵我亡也！”達識帖睦爾聞之，曰：“大夫已死，吾生何為？”亦仰藥而死。
冬十月，遣丞相士信大發兵攻長興，明守將耿炳文、費聚等擊敗之，獲其將宋興祖。士信憤，益兵圍城。炳文、聚悉力拒守，湯和自常州赴援，合擊，大敗吳軍，士信走還。吳以芝塘為行府，駐節於山涇口，命呂珍督民夫十萬，塹其地為港，長九十裏。
丞相士信大治第於東城，號丞相府。司徒李伯升治第於西城。
至正二十五年乙巳春正月，吳複攻長興。明守將耿炳文連破之於城下，鎮撫歐大智戰死。長興為士誠必爭之地，炳文拒守凡十年，大小數十戰，無不勝，士誠迄不得逞。