第66章 指數(4)(2 / 3)

什麼是GDP平減指數?

GDP平減指數(GDP Deflator),又稱GDP縮減指數,是指沒有剔除物價變動前的GDP(現價GDP)增長與剔除了物價變動後的GDP(即不變價GDP(constant-price GDP)或實質GDP)增長之商。該指數也用來計算GDP的組成部分,如個人消費開支。它的計算基礎比CPI更廣泛,涉及全部商品和服務,除消費外,還包括生產資料和資本、進出口商品和勞務等。因此,這一指數能夠更加準確地反映一般物價水平走向,是對價格水平最宏觀測量。

如果用當前的價格來計算最終產品和勞務的價值,所得到的GDP稱為名義GDP(Nominal GDP)。“名義”一詞表示用當前價格計算價值;用人為規定的基年(目前是1996年)價格來計值的經濟指標是比較可靠的。用不變價格計算的GDP稱為真實GDP。“真實”一詞表示以不變價格計算。真實量值衡量的產品和勞務的價值就隻會因為真實數量的變化而變化,而不會因為價格的變化而變化。舉個簡單的例子: 如果在2001年你的名義收入是3萬美元,而你在1996年的名義收入隻有1. 5萬美元。如果從1996年到2001年所有的價格都翻了一番,實際上你的生活水平並沒有變化。

GDP平減指數的概念與之類似,我們選取某一年(1996)的物價水平作為基準,如果以96年的物價水平計算2001年的GDP為6萬億美元,而以2001年當年實際的物價水平來計算GDP為9萬億美元,那麼平減指數為9/6=1.5,說明96年到2001年平均物價水平上漲了約50%。如果以基年(96年)的物價水平作為基準(100),那麼2001年GDP的平減指數就變為150了。

經濟專家們之所以關注GDP平減指數,還因為與投資相關的價格水平在這一指標中具有更高的權重。例如,我國2004年GDP平減指數上漲6.9%,高出CPI漲幅3個百分點,說明投資價格的上漲遠遠高於消費價格的上漲。

何謂雇傭成本指數?

雇傭成本指數是由美國勞工部勞工統計局在美國東部時間上午8點30分;在4月、7月、10月和1月的最後一個星期四發布,每季度一次。旨在對關於勞動成本的最具綜合性的測算。

通貨膨脹對經濟而言是災害,它使利率更高並壓低了股票的價格。因此,作為通貨膨脹壓力上升早期預警係統的雇傭成本指數可能對投資者和商業領導人具有重大價值。

雇傭成本指數記錄企業麵對的單項最大支出,即勞動成本的變化。與勞動相關的工資,薪金支出,福利的整個範圍(例如度假,健康保險,社會保障)占到生產成本的70%。勞動成本構成如此之大的運營支出,以至於報酬的顯著增加能迅速減少企業的利潤,並迫使企業把這些額外的成本以更高價格的形式轉嫁給消費者。

從曆史上看,一旦勞動成本的上升導致通貨膨脹,將產生一個難以停止的惡性循環,隨著零售商提高他們的價格以補償增加的雇員支出,工人將最終需要工資和薪金的更大增加,以跟上通貨膨脹的增長速度。雇主如果再次同意並支付更多的工資給工人,將很快帶來另一輪的零售物價上漲。這種通貨膨脹自我持續的逐漸升級被經濟學家稱為工資價格的螺旋上升。這樣的情形對經濟十分有害,被列於美聯儲“黑名單”的較高位置。

公平地看,企業對更高的勞動成本能運用除提高價格以外的其他方式。企業可能選擇吸收額外的成本,並勉強接受當前的利潤,或者它們能決定給勞動者多高的價錢。這更簡單明確地使大量雇員離開,取而代之的是投資新的技術,這也許允許相同或更多的產出,但隻用更少的工人。最後,企業能簡單地決定將它們的生產設備重新安置到勞動更便宜的國家。所有這些對美國勞動成本上升的反應對經濟和金融市場都具有重要的影響。選擇提高價格,企業能引起通貨膨脹,在某些情況下,聯儲可能介入,並在工資價格螺旋上升失去控製之前提高利率。如果企業決定吸收額外的成本,這將削減收入並對股票的價格產生不利的影響。把企業經營到海外,能導致美國列高的失業和政府對失業保險的更大支出。綜合這些原因,ECI常被聯儲官員、投資經理人、企業經理和聯邦領導人密切關注。

工業生產指數是指什麼?

工業生產指數就是用加權算術平均數編製的工業產品實物量指數,是西方國家普遍用來計算和反映工業發展速度的指標,也是景氣分析的首選指標。

工業生產指數是相對指標,衡量製造業、礦業與公共事業的實質產出,衡量的基礎是數量,而非金額。該指數反映的是某一時期工業經濟的景氣狀況和發展趨勢。如同其他相對指標一樣,在使用工業生產指數時,必須注意資料的可比性,必須同絕對指標結合起來使用,方能比較客觀、全麵地說明問題。