二、基金的賺錢能力是參差不齊的
在股市處於牛市的情況下，幾乎所有的基金都能賺取豐厚的收益，讓投資者賺得盆滿缽滿。但實際上，基金的賺錢能力是參差不齊的，特別是熊市裏麵隻有非常少的基金能夠為投資者贏取正的收益。這一差別必須通過曆史業績的比較才能看出來，投資者最好是選擇那些經曆過一輪完整的牛熊市場轉換考驗的基金來投資。
三、基金管理公司也是企業
基金管理公司是基金產品的募集者和基金的管理者，其最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在風險控製的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。基金管理公司平時的運作受到以證監會為主的監管機構的嚴格監管，但是這並不能完全避免可能產生的企業經營風險。
從本質上而言，基金管理公司首先是一個企業。既然是企業，盈利也就是其本能的存在目的。由於基金管理公司的收入主要來自以資產規模為基礎的管理費，這就造成基金管理公司都有擴大其資產管理規模的衝動，以提高其管理費收入。當股市處於高點時，往往投資者對於投資基金的興趣最為高漲。此時投資者更要注意少數基金公司出於自身盈利考慮進行違規營銷推廣，迎合投資者非理性需求的行為。
一家基金管理公司管理的基金規模如果出現快速擴張，往往需要在投資研究、風險控製、後台支持等各個方麵及時加大投入，才能保證其資產管理工作的質量不出現大的波動。這也應成為投資者在目前基金大受追捧的形勢下考察基金公司時要考慮的一個問題。
最後，基金行業成立時間畢竟不長，行業的競爭和變化都十分劇烈。也就是說，簡單地用老公司和新公司，大公司和小公司，合資公司和內資公司來衡量一家基金公司的好壞，都存在著不足之處，這也增加了投資者選擇基金的難度。
回避係統風險的三個方法
一、贖回基金份額，轉嫁風險
當出現無法回避的係統風險時，最直接的辦法就是將原有基金贖回，尋找投資其他市場的基金。舉例來說：當投資者購買股票基金時正值證券市場的階段性頂部，在隨後的震蕩過程中投資者就應采取及時有效的止損措施，將股票型基金贖回或轉換成貨幣市場基金，這既起到了回避股票型基金淨值下跌的風險，也充分提高了資金的利用效率。投資者還可以靜觀證券市場的變化，從而選擇新的投資時機而重新買入。
二、適時申購新份額，攤低成本
如果投資者持有的基金品種不方便贖回，並與證券市場的關聯度極強，而且證券市場已經跌至運行周期的低穀，或者處於階段性的底部，投資者完全可以在此時購買基金產品，起到攤低基金投資成本的目的。相反，如果當證券市場仍然處於下跌趨勢之中，底部反轉趨勢不明朗，投資者就不宜追加投資，以避免陷入越跌越買的不良循環之中。
三、利用衍生工具，風險對衝
這是機構投資者廣泛使用的一種風險回避手段，即建立基金多頭和衍生工具空頭的適當組合，市場上漲的時候基金獲利，而市場下跌的時候衍生工具空頭獲利。為了方便投資者選擇，現在國外還出現了專門的衍生工具空頭基金，即不斷地賣空證券，以為投資者提供風險回避的工具。我國即將出現的股指期貨也可以成為我國投資者回避市場風險的較佳選擇。
基金本身運作失誤也可以分為兩類，一是基金的投資策略不符合市場的變化規律，二是基金管理人能力有限。前者的表現往往是持同種投資策略的基金業績均不佳，而後者的表現則是單隻基金的業績明顯低於同策略基金。
我國的證券投資基金所采取的投資策略基本上是從市場成熟的國家照抄過來的成功投資策略，但這些投資方法並不一定適合我國的證券市場。這種水土不服的情況很容易影響基金的業績，比如在國外業績優良而且廣受歡迎的指數基金，來到中國後就成為市場上表現最差的基金品種。事實證明，采用國外的、“教科書”式的投資風格的基金，其業績往往難以出眾。
基金管理人能力也是影響基金業績的重要原因。一些基金經理的投資思想與基金公司的戰略風格並不相同，所以很容易導致頻繁更換基金經理，讓基金的業績難以持續穩定。而一些基金經理由於過分拘泥於投資“理念”，難以適應瞬息萬變的市場環境，也會導致基金業績欠佳。