綜合指數Z是金融危機在中國貿易渠道、金融渠道和資本渠道傳導各指標的合成序列，同時是對所有原始變量進行因子分析降維處理得到的，故它能夠較為全麵地體現我國經濟的綜合情況，因此將其命名為我國的“宏觀經濟綜合指數”。
三、中國各渠道綜合指數的驗證
1.中國“貿易渠道綜合指數”的驗證
繪製貿易渠道綜合指數的走勢圖。我國貿易渠道綜合指數波動曲線在2004—2011年發生了較為劇烈的波動變化，按照波動趨勢不同，我們將其劃分成三個時間段。第一階段：2004—2006年，盡管由於偶爾受到外部宏觀經濟環境的衝擊影響導致些許的波動，但我國進出口貿易發展較為平穩、略有下降趨勢。這主要是由於自2005年開始歐美等國為了自己的政治與經濟利益需要不斷地通過金融手段和貿易政策對我國人民幣升值進行施壓，自2005年7月開始，我國人民幣開始升值，到2007年底美元/人民幣彙率從8.28下降到7.378，跌幅高達11%。美元/人民幣彙率的變化直接關係到我國出口產品的競爭力，進而影響到進出口貿易整體情況。盡管人民幣升值對於我國進出口貿易產生了一定的影響，但從整體趨勢來看狀況依然樂觀。第二階段：2007—2008年底，我國進出口貿易出現了急劇大幅下跌的情況，這無疑是金融危機爆發所引致的結果。美國作為世界上最大的進口國，其全麵的經濟衰退將會通過對外貿易傳導機製直接傳遞給與其有著密切貿易往來的國家，故我國進出口貿易也在本次金融危機中受到了重大的衝擊影響。第三階段：2009—2011年，金融危機後經過我們國家的進出口貿易策略調整，綜合情況有一個明顯提高，但由於金融危機後世界經濟的大環境仍舊需要一段時間來恢複，因此整體呈緩慢下降趨勢。
2.中國“金融渠道綜合指數”的驗證
繪製金融渠道綜合指數的走勢圖。我國金融渠道綜合指數波動曲線在2004—2011年發生了較為劇烈的波動變化，按照波動趨勢不同，我們將其劃分成三個時間段。
第一階段：2005—2006年，盡管由於偶爾受到外部宏觀經濟環境的衝擊影響導致些許的波動，但我國進出口貿易發展整體是上升趨勢。中國人民銀行發布的我國2005年10月金融市場運行報告顯示：2005年全球經濟持續較快增長，美國經濟增長強勁，歐元區經濟緩慢複蘇，日本經濟複蘇勢頭明顯，亞洲和拉美地區的主要新興市場經濟體依然保持較旺盛的增長勢頭；2005年我國金融市場繼續保持健康平穩運行，貨幣市場交易活躍，流動性充足，債券品種進一步豐富，企業海外融資較多，金融市場的製度性建設取得重大進展。
第二階段：2007—2008年，我國金融市場整體狀況出現了急劇大幅下跌的情況，這無疑是金融危機爆發所引致的結果。隨著金融危機從局部發展到全球，從發達國家傳導到新興市場經濟體和發展中國家，從金融領域擴散到實體經濟領域，全球經濟增長明顯放緩，國際金融市場動蕩加劇，國際經濟環境中不確定、不穩定因素增多。美國、歐元區、日本均已陷入衰退，新興市場經濟增速明顯放緩。大宗商品價格迅猛上漲至7月份高點後急劇回落，全球通貨膨脹壓力緩解，通貨緊縮風險同步增加。第三階段：2009—2011年，2009年中國經濟經受了國際金融危機的嚴峻考驗。麵對極其複雜的國內外形勢，我國堅持積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，全麵實施並不斷完善應對國際金融危機的一攬子計劃，2009年率先實現經濟形勢總體回升。但由於金融危機後世界經濟的大環境仍舊需要一段時間來恢複，因此整體呈緩慢下降趨勢。
3.中國“資本渠道綜合指數”的驗證
繪製資本渠道綜合指數的走勢圖。我國資本渠道綜合指數波動曲線在2004—2011年發生了較為劇烈的波動變化，按照波動趨勢不同，將其劃分成三個時間段。第一階段：2004—2007年，盡管由於偶爾受到外部宏觀經濟環境的衝擊影響導致些許的波動，但我國資本市場總體呈現上升趨勢，這主要是由於全球經濟增長及我國房產市場的大好形勢。第二階段：2007年底—2008年底，我國資本市場出現了急劇大幅下跌的情況，這無疑是金融危機爆發所引致的結果。美國作為世界的經濟大國，其全麵的經濟衰退通過資本市場傳導機製直接傳遞給我國，故我國資本市場也在本次金融危機中受到了重大的衝擊影響。
第三階段：2009—2011年，中國全力保增長，果斷拋出了4萬億元的龐大的經濟刺激計劃，隨著一係列宏觀調控措施的逐步落實，中國經濟平安邁過了金融危機這道檻，綜合情況有一個明顯提高，但由於金融危機後世界經濟的大環境仍舊需要一段時間來恢複，因此整體呈緩慢下降趨勢。
4.中國“宏觀經濟綜合指數”的驗證
繪製中國宏觀經濟綜合指數的走勢圖。2004年以來我國國民經濟總體呈現出效益較好、價格平穩、活力增強的良好態勢，2008—2009年受美國金融危機的影響，經濟情況有一個大幅的下降，之後經受了國際金融危機的嚴峻考驗，國民經濟企穩向好，投資快速增長、消費市場活躍、進出口在下半年快速回升，工業生產明顯恢複，綜合情況有一個明顯提高，但由於金融危機後世界經濟的大環境仍舊需要一段時間來恢複，因此整體呈緩慢下降趨勢。