為了進一步分析美國“先行合成指數”、“商業景氣指數”、中國“經濟學家即期景氣指數”、“經濟學家信心指數”和金融渠道“負債合計/資產合計”、“M2乘數”、“加權平均利率”這7個指標的因果關係，構建其結構方程模型。
從結構方程模型的計算結果可以看出有兩條傳導路徑：
①美國“先行合成指數”影響著中國“經濟學家即期景氣指數”，中國“經濟學家即期景氣指數”的變化又使中國貿易市場的“負債合計/資產合計”和“加權平均利率”發生變化。即：美國“先行合成指數”→中國“經濟學家即期景氣指數”→中國金融市場的“負債合計/資產合計”和“加權平均利率”；
②美國“商業景氣指數”影響著中國“經濟學家信心指數”，中國“經濟學家信心指數”的變化又使中國金融市場的“負債合計/資產合計”發生變化。即：美國“商業景氣指數”→中國“經濟學家信心指數”→中國金融市場的“負債合計/資產合計”。因此，可以將中國金融市場的“負債合計/資產合計”和“加權平均利率”作為“機遇考察指標”，因為它受中國“經濟學家信心指數”和“經濟學家即期景氣指數”的影響很大，可以通過中國“經濟學家信心指數”和“經濟學家即期景氣指數”來調節其走向。
3.資本渠道傳導實證檢驗
由第四章分析得出，美國“先行合成指數”和中國“經濟學家即期景氣指數”指標均對金融渠道“房價指數”、“房地產投資/金融業投資”兩個指標的影響較大；美國“消費者信心指數”和中國“經濟學家信心指數”、“經濟學家預期景氣指數”指標均對“房價指數”指標影響較大。“固定資產投資增長率”與其他指標的關聯很小，將其去掉。
為了進一步分析美國“先行合成指數”、“消費者信心指數”、中國“經濟學家即期景氣指數”、“經濟學家信心指數”、“經濟學家預期景氣指數”、金融渠道“房價指數”、“房地產投資/金融業投資”這7個指標的因果關係，構建其結構方程模型。
從結構方程模型的計算結果可以看出有兩條傳導路徑：
①美國“先行合成指數”影響著中國“經濟學家即期景氣指數”，中國“經濟學家即期景氣指數”變化又使中國貿易市場的“房地產投資/金融業投資”、“房價指數”發生變化。即：美國“先行合成指數”→中國“經濟學家即期景氣指數”→中國資本市場的“房地產投資/金融業投資”、“房價指數”；
②美國“消費者信心指數”影響著中國“經濟學家信心指數”，中國“經濟學家信心指數”變化又使中國資本市場的“房價指數”發生變化。即：美國“消費者信心指數”→中國“經濟學家信心指數”→中國資本市場的“房價指數”。因此，可以將中國資本市場的“房地產投資/金融業投資”和“房價指數”作為“機遇考察指標”，因為它受中國“經濟學家信心指數”和“經濟學家即期景氣指數”的影響很大，可以通過中國“經濟學家信心指數”和“經濟學家即期景氣指數”來調節其走向。