股票的操作不管是如何的複雜，但核心隻有兩個，一是低位買入股票，二是高價賣出股票，做到了這兩點就能賺錢，沒有做到這兩點就肯定賠錢。事實上，大多數股民不能做到這兩點，他們要麼是高位買入，要麼是低位賣出，關鍵原因是沒有把握好買賣時機，該買進的時候沒有買進，該賣出的時候又沒有賣出。前者是坐失良機，本該賺的錢沒有賺到；後者則往往高位套牢，數年也不得翻身。
低買高賣是股票投資的根本原則，然而把這一原則轉化為實際的操作卻相當困難。許多人把低買高賣看做是一件非常簡單的事情，認為隻要在股價低點時買進股票再在高點拋出就能賺錢，因此，一些下崗職工把股市當作再就業的場所，一些退休老人把股市當作發揮餘熱的地方，更有許多人把股市當作聚寶盆，當作搖錢樹，好像誰進去誰就能賺大錢發大財。事實卻完全不是如此。股市是一個風雲莫測、變化多端的場所，無論是憑感覺還是憑理論，人們對股價是高是低的判斷都總是屢屢出錯，自然也就不能真正做到低點買入，高點賣出。比如，相對於上證指數的1500點，1800點無疑是高點，但事實上最後卻漲到了2245點，提前退出的投資者少賺了一大截利潤；而相對於2245點來說，1700點是夠低的點了吧，但許多投資者殺進去，卻無一幸免，全部套牢，指數一直跌落到1339點才企穩回升。
我們說炒股必須踩準股市節拍，其實質就是要把握市場時機，也就是在低位買進股票與在高位拋出股票的時機。隻有這樣，我們才能賺到差價，獲取利潤。這個道理可以說所有的股民都知道，但在具體操作時卻大都難以做到，究其原因，就是我們不知道哪是低位，哪是高位，換句話說，就是我們不知道哪是買進股票的時機，哪是拋出股票的時機。由此可見，買賣時機的選擇，實質上也就是大勢走向的選擇。在熊市的末期或者牛市的初期買進股票，在牛市的頂峰拋出股票，絕對能讓你賺得盆滿缽滿，而如果你要逆市而行，則必將竹籃打水一場空，甚至虧錢蝕老本。因此說，股市中決定勝負盈虧的最關鍵因素，就是市場時機的把握。炒股高手高就高在能敏銳地發現股市底部並大膽建倉，能準確預測股市頂部並提前撤退；而股市輸家輸就輸在追漲殺跌，高進低出上。西方證券市場有許多成熟的長線投資者，他們在接近市場底部的區域買入並一直持股到接近市場頂部的位置，然後獲利出局，將其利潤轉為現金或存於政府債券，直到(也許很多年以後)出現另外一市場底部買入的機會。這裏有一個重要的前提，那就是他們能夠準確地知道何時已經達到了市場的底部，何時達到了市場的頂點。
股市實戰的策略，最主要的就是體現在出入市場時機的把握方麵，市場高潮與低潮重複交替出現是中外股市運行的普遍規律，一般來說，市場低潮屢現之際，正是千呼萬喚的最佳入市時機；市場高潮迭起之際正是百般企盼的最佳出市時機。市場進入低潮後要耐心等待最佳或次佳的入市時機出現；市場進入高潮後要耐心尋找最佳或次佳的出市時機的出現。一年到頭，最佳或次佳的出入市時機是極為難得的，所以一定要正確把握出入市時機。而要做到這一點，首要的就是要看清大勢，在看清大勢的前提下順勢操作。如果我們敏銳地發現了大勢已經探底企穩，市場已經從弱轉強，則自然知道買入的機會來了；如果我們及時地發現了大勢已經見頂回落，市場開始從強轉弱，也就知道賣出的時機到了。因此，投資者一定要學會根據大勢來把握買賣時機，從而既保證利潤的獲得，又避免套牢的風險。
一、買賣時機的選擇
(一)買入時機
許多人都知道世界股王巴菲特是選股高手，實際上他在市場時機的把握上更有其過人之處。20世紀60年代是美國股市牛氣衝天的時代，整個華爾街進入了一段瘋狂的投機時代。隨著投資者們對短期利益的追逐，股指不斷創出新高，尤其是電子類股票、科技類股票突飛猛漲。在樂觀的預期下，絕大多數投資者對再高的股價都不害怕了，把套牢的恐懼忘得精光，證交所排起了長隊，投資基金如雨後春筍般建立起來。麵對連創新高的股市，巴菲特卻逐漸不安起來，因為他已敏銳地感受到，股市瘋狂炒作的時候，往往就是股災即將發生的時候。雖然當時隻要追逐市場，不動任何腦筋就會變得越來越富有，但是巴菲特卻認為即將來臨的股市風險遠遠大於投機的收益，因此，他開始有步驟地從股市撤退。1969年5月，巴菲特做了一件非同尋常的事——當市場正在牛市的高潮中時，他卻堅定不移地退出了市場。當時許多人嘲笑他是膽小鬼，他的合夥人也辱罵他是大傻瓜。但僅僅是1個月後，巴菲特隱退的決定被證明是最英明的了。1969年6月，股市飛流直下，股價狂瀉，一輪股災由此發生。到1970年5月，股票交易所的每一種股票都比1969年年初下降50％，甚至更多，許多投資者賠得精光，債台高築者有之，跳樓自殺者有之，而巴菲特卻幸免於難。
20世紀70年代早期到中期，美國經濟陷入衰退之中。尤其是1974年的通貨膨脹率達到了11％，出現了連30年代都沒見過的新症狀：通貨膨脹和經濟衰退。惡化的經濟形勢使投資者陷入極度恐慌之中，市場上人氣低落，股票像熟透的水果從高空中墜落，一度熱衷於以80倍市盈率買下“漂亮的50種股票”的基金管理者們，此時竟害怕買下哪怕隻有5倍市盈率的股票。而此時巴菲特的反應卻很獨特，他說，“當別人害怕時，你要變得貪婪”。就在人們都逃到圈外觀望的時候，巴菲特卻一步一步回到股市中來了。他在一個月內買下了9％的《盛頓郵報》的股票，賣給他股票的人們把他們價值4億美元的資產以8000萬美元賣給了巴菲特，他們之所以願意如此，是因為電訊業股票已在下跌，投資者們都拋之惟恐不及。同年，巴菲特以極其低廉的價格購回了伯克希爾的股票，從而鞏固了自己的統治權。巴菲特高明就高明在能準確把握市場走勢上。60年代當股市瘋狂上漲的時候，他卻滿腦子是惡兆；而如今當股市人氣低迷的時候，他卻自信光明即將到來。後來的事實果然證明了巴菲特的不凡之處：這一時期巴菲特收羅了許多富有潛質而價格又被低估的股票，而這些股票後來為巴菲特創造了無盡的財富，最終將巴菲特推上世界首富的寶座。
國外的投資大師是如此，國內的炒股高手也不例外。被人稱為“三湘股神”的職業股民邱力原，就因兩次成功地抓住股市底部而獲利豐厚，並因此名揚全國。
從1993年末到1996年中，中國股市已經走熊3年之久，許多股票已跌到了極點，像深發展跌到了6元多，四川長虹7元多，深科技4元左右。許多股民對股市失去了信心，對股票失去了興趣，大多數證券分析人員也持看空的觀點。他們認為經濟沒有根本的好轉，銀根沒有鬆動的跡象，資金麵依然不充足，從技術圖形上看，深滬股市也還沒有反轉的征兆。因此，市場悲觀氣氛濃厚，人氣相當低迷。
但邱力原冷靜地分析了股市的各個方麵後，他發現，從1996年初的下跌後，連續幾個月的時間，深滬股市並沒有再創新低，而是長時間的盤整，成交量已嚴重萎縮，尤其是大部分個股拒絕下調，說明大盤有慢慢走穩的跡象。另外，邱力原研究了美國、日本、香港和台灣股市的運行規律，他發現大多數熊市持續3年之後，都有一個反轉的過程，至少有一定程度的反彈。從這裏看，熊市結束的時間窗口已經來臨了。最讓邱力原信心倍增的是，從1995年底開始，政策麵便暖風頻吹。1996年1月中旬，國家經貿委和中國人民銀行聯合決定，向全國300家重點國有企業發放流動資金，並幫助其拓寬融資渠道，說明宏觀經濟形勢經過三年的適度緊縮後，銀根有放鬆的可能。這就為證券市場的大發展提供了相對寬鬆的環境。綜合各方麵的情況分析，邱力原預感到持續3年之久的熊市即將結束，一輪新的行情有望展開。於是，他大舉介入，全線抄底，結果在後來的股市暴漲中獲得全勝。
1996年股市出現一輪暴漲後，又以暴跌收了場，大多數股民又陷入了另一輪熊市的煎熬之中。進入1998年，深滬股市進一步走弱，雖然政策給予了大力扶持，但市場低迷走勢未變。在此情況下，許多人又開始悲觀甚至絕望了，有的股民已經忍受不了漫漫熊市的折磨，開始割肉斬倉撤離市場了，一些媒體也在散布各種利空言論。此時，邱力原卻不這樣看。他認為無論從基本麵、技術麵還是循環周期、時間窗口、波浪理論等方麵看，市場都已處在一觸即發的曆史性底部，為此，他撰寫了《正在構築曆史性大底》的長篇論文，明確地指出現在市場已處於底部，新一輪行情即將展開。1999年爆發的5·19行情證實了他的預測，邱力原因此再獲全勝，相信他的預測而在1998年底和1999年初建了倉的股民，也大賺特賺。
從以上的事例中，我們可以看出，把握市場時機是多麼的至關重要。如果你在牛市的頂部買股，無論買什麼股票都有可能套牢；如果你在熊市的底部拋股，無論拋什麼股票都有可能是錯誤。
把握市場時機，首先是把握買入股票的時機。大量的事實說明，什麼時候買比買什麼更重要。什麼時候買，是強調應把握股市的大勢，應在股市行情相對較低的時候才買進股票，而買什麼就是選股。我們認為，選擇個股重要，把握時機更重要，尤其是受政策麵影響較大的滬深股市，一漲都漲一跌都跌的現象並沒有完全消失，如果時機把握不對，不管投資什麼樣的股票，都可能麵臨著套牢的風險。認真分析滬深股市十年來的漲漲跌跌，你就會發現，入市的時機成了決定你盈虧勝負的最關鍵因素。當股市的整體處於低位的時候，股市的係統風險已被釋放，一旦翻轉，幾乎所有的股票都有一個共同上漲的過程，不管是選擇哪些股票，都能獲得相當多的收益回報；而當股市處於價格的頂峰時，股票的漲跌會呈現參差不齊的現象，股票有漲也有跌，股票指數幾乎維持在原地徘徊。此時入市，選股就很困難，可能選對，也可能選錯，處理不當，就會高位套牢，造成資金損失。
2001年B股市場對境內投資者開放後，演繹了一場暴漲暴跌的行情。把握了時機的股民賺了錢，沒有把握好時機的則賠了錢。在2月19日停市前擁有B股的股民獲得暴富，在2月28日複牌後第一時間買到B股的股民可以小富，而6月1日後入市的股民，則基本上被套牢，不賺反虧。在這裏，入市的時機成了決定性的因素。如果我們研究B股的資料，你就會發現，早在B股市場對內開放之前，就有一些眼光敏銳的境內股民，在B股市場最為低迷的時候，通過各種途徑進入了B股市場。B股市場對內開放後，他們幾乎在一夜之間賺到了巨額財富。根據耀皮B的公開資料顯示，1999年中期個人股東孫文雄先生持有耀皮B股1488萬股，至1999年底，增持至1920萬股，當時的市價是0.182美元，2001年2月19日的市價是0.516美元，到3月5日其市價已達0.757到美元，短短四個交易日，這部分外彙資產已增值近50％。另據資料顯示，孫文雄先生還同時大量持有英雄B、友誼B、華新B、輕騎B等多家上市公司的股份，匡算結果是從B股複盤後4個交易日的16個小時交易時間中，他在B股市場中的資產完成了每小時約53萬美元的增值，每天的獲利約213萬美元。另有一股民，2000年底聽一位專家介紹了B股的投資價值後，在鄂絨B、浦東金橋B和陸家嘴B都是兩三毛錢的時候買了近10萬股，花了3萬多美金。2001年5月中旬拋出，賬麵資產達到15萬美元，半年時間賺了相當於100萬人民幣的數目。而絕大多數股民是在2月28日複牌後連拉5個漲停的情況下陸續入市的，購買的成本較高。如果在6月1日前出貨離了場，還能獲得一點利潤，如果在6月1日前沒有出貨離場，則大多數股民的賬麵利潤化為了過眼煙雲，等於坐了一次過山車，剛剛還在為快速上漲欣喜若狂，很快就因急速下跌而懊悔莫及。更為可悲的是，還有為數不少的股民是在6月1日前後B股漲到最高點的時候入的市，結果他們不但沒有享受到一點B股對境內開放政策所帶來的好處，反而入市即套，並且套的位置高，套的程度深。如果當時沒有及時割肉斬倉，則現在已虧掉了差不多一半。由此可見，買入時機直接決定著投資者的勝負盈虧。
一般來說，買入股票的時機以在下跌期間、調整將近結束時進行最好。有道是，滄海橫流，方顯英雄本色。泡沫時期被淹沒的真金白銀，在大盤下跌過程中會逐漸顯現出來。一些在大盤熱火朝天的時候不露聲色的質地優良的個股，此時如果表現出堅韌的抗跌性，就應該值得散戶關注。中外證券發展史都已反複證明，大盤下跌的時候正是投資者選股建倉的最佳時期。無論是績優股還是績差股，在市場比較瘋狂的時候投資價值都會降低，此時介入進行長期投資當然也就存在著相對較大的風險，而經過大幅下跌後，市場風險釋放，投資價值則充分凸現。有人認為，對於一些市場上公認業績優良的上市公司股票，越跌越買是化解市場波動風險的最好辦法。因此，對於具有投資價值的個股而言，當其備受市場冷落的時候，尤其是股市大勢進入底部的時候，正是投資者最佳買入的時候。
在股市底部買入，也就是我們平常說的抄底，這是最令投資者向往的事情。因為在股市大勢進入底部時買入，成本最低，風險最小，一旦反轉向上，可獲得的利潤也最大。但在實際中，多數投資者都沒有抄到底部，其根本原因沒有準確判斷底部。要麼是底部來了不知道，還在懵懵懂懂的割肉斬倉；要麼是沒到底部卻當成了底部，在自認為是底部的時候買進，哪知道股市還在繼續下跌，繼續探底。要解決這個問題，關鍵就是要看清大勢，尤其是熟悉熊市見底的特征。對此前麵我們已作過介紹。這裏我們再介紹一種簡便易行而又屢試屢靈的竅門，那就是眾人一致看空時往往是買入股票的好機會。在股票投資中，股民因看空而賣出，而賣出後更看空後市。而當眾多的股民一致看空的時候，說明該拋的已經拋了，賣壓已經非常小了，股市下跌的動力幾乎完全釋放，此時，股價就差不多見底了。所以當眾人一致看空時，也就是股價即將見底的時候，往往也是買入的大好機會。
人們都非常希望能在行情轉勢前以最低價買進，而又在最高價沽出，這樣可以賺足一波行情的利潤。那麼怎樣來尋找這種機會呢？中外證券專家對此作了大量的研究，也取得了較大的成功。Dunnigan的推力方法與單向程式就比較係統地介紹了股票買賣時機的把握方法。據他說，隻要有下列情況出現就是最佳買入時機。
1.市價創出近來新低位。
2.創出新低位後某一段時間之內，突然某一日價位上升，比前日收市價為高。
3.這日的全日價位波幅必定要少於下跌期之內波幅最大的一日的一半程度。4.這一日的高低價都要在上日價位波動範圍之內。上述條件從圖形看就是要符合4個條件：(1)創出新低價；(2)跌幅收窄，顯示拋售壓力減少；(3)創出了新低價之後出現上升，是反彈之相；(4)再加波幅在上日範圍之內，這一點十分重要。因為如果昨日收市價雖然比上日高，但低位亦比上日低，就表明仍然有人看淡，悲觀情緒仍然籠罩大市。但如果低點也在上日範圍之內，表示市價不肯創出新低，是短期到底跡象，這種種跡象都是入貨信號，短線可以一搏。