卻說範增、鍾離昧奏霸王曰：“韓信虜魏豹，斬夏悅，破趙取燕，所向無敵，而漢王坐守滎陽，以收全功，陛下若不急為進兵，恐滋蔓愈盛，益難除矣！”王曰：“連日聞報，正欲起兵，卿等所奏，實合朕意。”即傳旨起兵十萬，赴滎陽來。
早有漢細作聞此消息，星夜報知漢王。王急召良、平諸謀士計議曰：“項王乘韓信大兵已出，複來攻滎陽，王陵思母患病未愈，英布新回九江，諸將多隨韓信出征，城內空虛，為之奈何？”陳平曰：“項王骨鯁之臣，亞父、鍾離昧、龍且、周殷，不過數人耳。
大王誠能捐數萬金，行反間以離間其君臣，使各疑其心，則讒言易入，畫計雖善，項王亦不聽也。且楚兵之趨滎陽，項王本無此心，皆範增、鍾離昧之言耳。使無此數人，項王豈能用其勇哉？況項王為人，疑忌信讒，必自誅戮，漢因舉兵而攻之，楚必破矣。”
王與黃金四萬斛，不問出入。陳平多縱反間，言昧等功多，不得裂土為王，欲與漢連和，同力滅楚以分其地。項王果疑昧等，遂不與議事。
及大兵至滎陽，按下營寨。次日，項王領人馬，將滎陽四麵圍困。一連三日，城中不見動靜。霸王曰：“三軍急備火炮火箭，四門攻打。”城上灰瓶石子，如雨點下來，眾軍士不能近城。又一連五七日，彼此兩家扭拗，霸王甚是焦躁。
卻說城中張良等眾謀士議曰：“霸王攻城甚急，正好遣使詐降。
霸王決遣使來講和，卻用陳平之計，使君臣相疑，則計行矣。”漢王曰：“倘楚不準和，則如之何？”良曰：“項王性躁，而不耐氣，剛而無忍，連日攻城不下，心正暴躁，漢使一到，決然依允。”漢王即遣隨何為使，先著人上城答話，開了東門，放隨何出城去。何到楚營見霸王，具說：“漢王原同陛下會約伐秦，結為兄弟，後封褒中，因見路險，思欲東歸，本無圖王之誌。今幸得關中，此心已足，願割滎陽以西為漢界，滎陽以東為楚界，收回韓信之兵，各守封疆，以圖休養士卒，共保富貴。惟陛下察之！”霸王聞隨何之言，尋思：“吾雖建都彭城，地方狹小，近又諸侯反叛，漢已得七八矣，不若依他講和，且得休養安靜，日後再作區畫。”遂召範增等計議。增曰：“不可！此因攻城急迫，暫來講和，實非本心。陛下隻可多設火炮，增添人馬，星夜攻打，城破之後，玉石俱焚。雖有韓信重兵，終於獨立難成大事，此為長策。豈可聽隨何一麵之辭，而失此機會乎？”霸王聞增言，猶豫不決。召隨何近前曰：
“爾且回去，待朕再作商議。”隨何曰：“陛下當自聖裁，左右之言，恐有私弊。且自下韓信大兵將到，又約會各路諸侯，不日俱來接應，內外夾攻，陛下屯兵日久，恐師老糧盡，那時欲退，反致諸侯恥笑，欲與講和，漢王不肯依命，陛下悔之晚矣！臣雖在漢，舊實楚臣，今日之言，吐露心腹，陛下斧鉞在前，豈敢欺誑？惟陛下思之，無被眾人惑之也！”霸王聞何言大喜：“爾言亦有理，汝先行，朕即遣使講和。”隨何辭霸王進城，來見漢王，備說範增勸項王攻城，被臣一篇言語，說動項王，早晚有人來講和，料陳平之計當用於今日也。王即召平問曰：“楚使早晚來講和，汝用何計以間之？”平附耳曰：“如此如此。”王大喜曰：“此計若行，範增休矣！”於是陳平密令左右各照次安排圈套，伺候楚使。
卻說霸王不聽範增之言，即召虞子期曰：“汝可到漢王處說知，限三日內著漢王出城，親與我相見講話，汝就打聽漢營虛實動靜如何。”子期依命進城。聞漢王夜飲大醉未起，虞子期暫到館驛安歇，先差一伶俐小卒，進漢營打聽漢王起來未曾。從人依命入漢營，隻見張良、陳平等出，即邀請到一暖閣，陳設肴饌細食美酒相款，便問：“亞父近日起居如何？差公來有何說？”其人曰：“我非亞父使也，乃楚使也。”良、平佯驚曰：“我以為亞父使，乃項王使也。”即著小卒邀出，另到一小館，備粗食村醪相待，張良、陳平遂轉出不見。從人又打聽漢王方起，即回見子期，備說詳細，子期甚疑之，即整衣來見漢王。王方起未梳洗，又著隨何邀子期到一密室款坐，漢王梳洗畢相見。子期入密室少坐，隻見室中文卷滿案，兩邊帷帳器皿甚齊備，左右人亦不敢擅入，隨何相陪茶罷，起身曰：“待吾看漢王梳洗畢，請相見。”隨何出久未回，子期轉身，信步到文案邊，見許多文書，內有一書，首尾不寫名，但雲：“項王彭城失守，提兵遠來，人心不歸，天下離叛，大兵不過二十萬，勢漸孤弱。大王切不可出降，當急喚韓信回滎陽，老臣與鍾離昧等為內應，指日破楚必矣。黃金不敢拜領，破楚之後，願裂土封於故國，子孫綿延百世，臣之願也。名不敢具。”子期大驚，暗思：“此必增之書也。近有人言亞父與漢有私，我尚不信，今觀此動靜，倒是真情。”遂將私書藏於袖中。壁間已有人暗窺，報知良、平。
須臾隨何至，邀請子期與漢王相見，王曰：“吾與項王初受懷王約，先入關者歸之，我先入關，當王於關中，今既得關中矣，初心已遂，不願與項王終年苦戰，以傷民命，情願講和。凡關之西為漢，關之東為楚，兩家各分疆土，永罷征戰。煩足下見項王，更三拜複此意。”子期曰：“我楚王已依尊命，隻欲與大王相見一麵，親自講和，亦無別意。”王曰：“既有此意，足下且回，容吾商議定，即出城與項王相見。”
虞子期辭漢王回楚寨，細說從人所見，次後入密室一節，又窺得私書，探聽明白虛實，不敢隱諱，乞陛下詳察。霸王聽子期之言，將書看罷，大怒曰：“老匹夫乃敢賣朕如此！當細加問，務得實情，決不輕貸。”範增聞知大哭，乃拜伏於地曰：“臣事陛下數年，肝膽傾倒，豈敢有私？此漢行反間之計，使我君臣不和，陰相傷害，陛下不可聽也。”項王曰：“虞子期乃心腹之親，已打聽得實情，豈有虛說之理？”增見項王持疑不決，知其終不足以成大事，增乃大哭曰：“天下事大定矣！君王好自為之！乞念增奉事陛下數年，屢有勤勞，願將功抵罪，請得骸骨歸鄉，陛下天地之恩也。”霸王亦思範增建奇績，事楚日久，不忍加誅，遂令人送增還鄉，增歎曰：“我本盡心向楚，而王乃疑我有私，非我之屈，乃楚之不幸也。”一路鬱鬱不樂。行至彭城，遂發背疽不起。急差人往掛牛山，請增師楊真人看疾，差人具厚幣見真人，真人曰：“範增辭我下山，亦曾囑咐：爾平生好密謀奇計，當擇主而事。今卻扶假滅真，殘害百姓，見機不早，隻待如此狼狽，以致重病纏身，還望我垂救？此亦天理關報，非假人為也！我若救爾，是逆天也。”