美國人曾普遍關注經濟增長，迷信GDP。美國參議員羅伯特.肯尼迪在競選總統時批評了這種風氣。他說，GDP衡量一切，但並不包括使我們的生活有意義這種東西。也許他的話極端了一點，GDP畢竟是我們幸福的基礎。但他的話中有真理，因為GDP不是幸福的唯一來源，GDP並不等於經濟福利。
從物質意義上說，幸福來自我們經濟活動中所創造的一切產品與勞務。但按現行的統計方法，GDP中有許多遺漏。GDP衡量的是通過市場交易並有價格的東西。但經濟中許多活動屬於非市場活動，不統計在GDP之內。比如自己在家料理家務也是一種能給我們帶來幸福的經濟活動，但它不通過市場交易，不在GDP之內。市場交換越不發達，這部分活動的比例越大。
GDP中還不包括地下經濟。地下經濟有一些是非法的（如販毒），還有一些是為了逃避稅收或其他管製的隱蔽經濟活動，如市場上無許可證的生產者或無營業許可證也不納稅的流動攤販。據經濟學家估計，即使在美國這樣法製比較健全的國家，地下經濟也要占到GDP的5%～15%。而在意大利這樣的國家，地下經濟可能占GDP的30%以上。盡管不同經濟學家估算的地下經濟大小範圍不同，但都承認這種未計入GDP的經濟活動在各國都相當大。如果把GDP用來判斷經濟周期的階段，因為GDP與未統計的經濟活動之間有一個較為固定的比例，這種失誤並不大；但如果把GDP用來判斷和比較不同國家的生活水平，因為各國的遺漏不同，這種失誤關係就大了。
GDP在統計時是根據生產出來的最終產品，但並不是這些產品都與我們的幸福相關。例如，軍火生產是GDP中重要的一部分，但許多軍火產品與我們的幸福無關。相反，多生產了軍火，使用了本來能生產消費品的資源，還會減少我們的幸福。兩個GDP相同的國家，一個實行國民經濟軍事化，另一個奉行和平中立。前一個國家的GDP中軍火占了相當大的比例，後一個國家軍火生產很少。這兩個國家人民幸福的程度肯定不同。法西斯德國和日本的GDP也曾經相當高，但人民有幸福嗎？
GDP按市場價格計算，但市場價格與產品質量和數量並沒有直接關係。人們的幸福程度與產品的質量和數量相關，而與價格關係不大。例如，電腦質量在提高，數量在增加，但價格急劇下降。按價格計算也許電腦的產值沒有增加多少，但質量與數量的提高給人們帶來的幸福是巨大的。現代社會中，許多產品的趨勢是質量提高的同時價格下降。僅僅按價格計算無法反映這種趨勢。