金完亶即位（即金熙宗）後，太宗子、尚書令、宋國王完顏宗磐蒲魯虎）晉封太師、領三省事。宋紹興七年（金天會十五年，1137）十一月，金廢偽齊。宋派王倫為迎奉梓宮使，入金麵見金左副元帥完顏昌（撻懶），乞歸還陝西、河南之地。紹興八年（金天眷元年，1138）八月，金同意將陝西、河南之地歸還宋廷，且派左司侍郎張通古為詔諭江南使，赴江南與南宋朝廷議和。在此之前，完顏昌已通過宋使王倫，向宋帝趙構通報金廷欲以歸還二地換取宋廷稱藩的意圖，趙構欣然同意，且擢升秦檜為尚書右仆射、同中書門下平章事兼樞密使，專主與金求和事宜。秦檜深知議和不得人心，必遭朝臣非議，故在其一再堅持之下，趙構決意僅委托他一人全權操辦求和之事，不許其他臣僚插手幹預。
盡管如此，朝臣聞訊，依舊紛紛上疏，切諫議和。吏部侍郎魏杠拒絕出任館伴使，秦檜婉言相勸：“公以智料敵，檜以誠待敵。”魏豇反唇相譏：“第恐敵不以誠待相公爾。”①秦檜隻得另選他人。樞密副使王庶，先後7次上疏，抨擊主和派的屈膝投降。
樞密院編修官胡銓對秦檜一夥的賣國行徑深惡痛絕，表示要斬殺秦檜、王倫“以謝天下”②。一時間，朝廷內外嘩然。司勳員外郎朱鬆、館職胡理理等6人聯名上疏，指出：“金人以和之一字得誌於我者十有二年，以覆我王室，以弛我邊備，以竭我國力，以懈緩我不共戴天之仇，以絕望我中國謳吟恩漢之赤子。
以詔諭江南為名，要陛下以稽首之禮。自公卿大夫到六軍萬姓，莫不扼腕憤怒，豈肯聽陛下北麵為仇敵之臣哉！天下將有仗大義，問相公之罪者。”③麵對朝廷中臣僚的激烈反對，秦檜竭力穩定住趙構，誣陷道：“臣僚畏首尾，多持兩端，此不足與斷大事。”④同時又擢升親信死黨，諸如勾龍如淵之流，充任禦史中丞等禦史台官，彈劾、排擠，直到迫害主戰派官僚，使“中朝賢士，以議論不合，相繼而去”⑤。
不久，金遣使臣張通古、蕭哲等人入宋，仍以詔諭江南為名。秦檜清楚此名稱難以為宋廷臣僚所接受，亦恐因此再遭主戰派的攻擊，遂與金使商議，乞請更改“詔諭”，為“國信”，改“江南”為“宋”。金使傲慢的態度及囂張的氣焰，更激起宋廷臣僚的不滿和憤慨。京淮宣撫處置使韓世忠連續數次上疏，請拒絕與金議和，表示願捐軀報國，與金軍決一死戰。然而趙構唯恐惹惱金軍，而斷然拒絕。
金使入宋，接伴使範同秉承秦檜之意，奴顏卑辭，軍民見者，往往流涕。金使要求宋帝依照藩屬之禮，跪受金帝詔書，接受金帝冊封。秦檜欲使趙構向金使“行屈己之禮”。趙構左右為難，認為“朕嗣守太祖、太宗基業，豈可受金人冊封”⑥。在眾多臣僚的激烈反對下，秦檜表示代表宋帝跪受金帝詔書與封冊。金使提出受詔書須百官備禮，秦檜恐百官不從，遂令省吏著朝服，導從充數。又恐詔書外露，引起朝臣的攻擊，待詔書到手，隨即藏於襟中。秦檜代宋帝接受金帝詔書。實際全麵接受金廷的議和條件，從而將南宋朝廷變成金朝的藩屬，宋帝向金帝稱臣。金廷將陝西、河南兩地歸還，宋廷則每年向金納銀25萬兩，絹25萬匹。對於如此屈辱苛刻的議和條件。以趙構為首的宋廷臣僚竟表示慶賀，極力粉飾太平。
宋紹興九年（金天眷二年，1139），金正式向宋歸還陝西、河南之地。宋令王倫為簽書樞密院事，充迎奉梓宮、奉還兩宮、交割地界使。同時又派遣其他官員前往接管兩地。但趙構仍抱定“守內虛外”的國策，對新得兩地無意固守，隻欲保全一隅之地，甚至不準動用朝廷財賦。他告誡宰執：“河南新複，宜命守臣專撫遺民，勸農桑，各因其地以食，因其人以守，不，可移東南之財，虛內以事外。”⑦朝廷有識之士對此憂心忡忡，於上奏賀表之中多有諷喻，認為“禍福倚伏，情偽多端”。然而群臣的忠告，卻遭到秦檜的黜責。
七月，金廷政變，右副元帥完顏宗弼（兀術）殺完顏宗磐、完顏昌（撻懶），且於中山府（今河北定州）拘禁王倫。此前，王倫已先知金廷有變，曾密報宋廷，秦檜卻毫不理會，令王倫繼續前去交割。韓世忠請求趁金廷內亂，出兵攻金。趙構、秦檜則以“《春秋》不伐喪”為由，不許韓世忠發兵。
十年五月，金廷敗盟，由都元帥完顏宗弼統領金軍，分4路入攻宋境。剛交割不久的河南諸州縣相繼失陷。趙構竟不知所措，隻知下詔曆數完顏宗弼罪狀。而秦檜則力排眾議，以和議自任。金毀約入侵，再度激起南宋軍民的憤慨，在韓世忠、王俊、嶽飛等將領的組織和指揮下，宋軍英勇反擊，全線告捷，嶽飛一路進至距開封（今屬河南）僅數十裏處。完顏宗弼連遭戰敗，已做好撤逃河北的準備。