完顏亶自幼跟隨遼代進士韓昉學習漢文經史，又常到皇家圖書館“稽古殿”研讀中原典籍，漢文化程度很深，能用漢文作詩填詞，儼然一位漢族少年。他即位不久，第一個令他感到頭疼的就是劉豫的偽齊政權。
公元1136年十月，劉豫征發三十萬軍隊分三路進攻兩淮。當時，韓世忠駐軍楚州，張俊紮營盱眙，劉光世屯兵廬州，嶽飛扼守鄂州。劉豫的侄子劉猊率領的偽齊東路軍受到韓世忠阻擊，他被迫向西撤退，準備與劉豫的兒子劉麟率領的中路軍會合。劉猊在藕塘與張俊的部將楊沂中遭遇，雙方激戰，偽齊東路軍死傷慘重。率領中路軍的劉麟與率領西路軍的孔彥舟聽聞劉猊慘敗的消息，便即倉皇退兵。偽齊三路大軍攻打南宋的計劃被徹底粉碎。
再一次對南宋用兵失敗，劉豫心裏慌了。他自己也知道，接連同南宋作戰失敗，自己的表現實在太不給力，在金人心目中的地位肯定動搖了。為了驗證自己的猜想，劉豫向金朝請求策立劉麟為偽皇太子，結果遭到了斷然拒絕。在金朝看來，偽齊不但不能成為金宋之間的緩衝屏障，反而成為自己甩不掉的累贅包袱，兼之金朝也摸索出了統治中原的有效形式，他們已經產生廢掉偽齊的念頭。
金朝政權早在完顏阿骨打製定的滅遼以求“中外一統”的戰略中，就確立了他要繼承遼政權的統治地位，讓四周政權臣服於金的目標。在金朝統治集團看來，所謂“中外一統”不是占有其土地、人口，施行直接的統治，而是“號令四方”，使宋、西夏以及高麗、西遼、蒙古等所有周邊政權皆向自己屈服。當時，金朝之所以占據宋的兩河之地，是因兩河戰略位置重要，金朝攻取SX地也是出於這個目的。所以在金太宗統治時，攻下宋朝都城汴京之後，建立了張邦昌大楚傀儡政權。張邦昌政權垮台，南宋政權建立，金朝又集西路軍的部分和東路軍全力攻擊南宋，企圖消滅南宋，重新建立如張邦昌這樣的傀儡政權。但是，進攻南宋軍事行動失利，遠遠沒有達到預期的目的，因此，又策劃了在北宋原有的部分土地上建立偽齊政權進行統治。
現在，偽齊政權既然不能幫助自己治理從宋朝取得的疆域，那麼留他何用？
天會十五年十一月十八日，金朝廢除偽齊劉豫政權。這是金政權對HNSX等地區統治政策的重大改變，由原來的分而治之，改為“混同“。金朝的統治集團認為隨著形勢的變化，偽齊政權已經完成使命，沒有繼續存在的價值，金人要置這些漢地於自己的直接統治之下。在他們看來，既然偽齊政權的存在也需要金兵戍守，莫不如自己直接統治。
自此，劉豫這個傀儡的皇帝路走到了盡頭。