彭越認為自己有大功，劉邦待他不薄，自己又無反心，不聽部將勸告，但是由於韓信被斬，非常害怕，隻好繼續裝病。
彭越手下有一太仆，私下知道彭越與部將之間的對話，自此漸生驕橫，得罪了彭越。彭越準備治罪於他，太仆乘機去長安密告彭越與部將謀反。劉邦立即派遣特使持詔捕捉彭越。彭越毫無防備，被捉拿歸案，送到洛陽，劉邦立即下令廷尉王恬開庭審理。
王恬一審，就知道了其中的原委。上奏劉邦說：“彭越不聽部將的計謀，無意造反，罪在他的部將；但是彭越不殺他的部將，已經顯示出造反的苗頭，應該依法治罪。”
劉邦怕彭越，就是怕他手裏的兵，如今彭越成了階下囚，就無異於一隻沒毛的雞，沒翅膀的鳥。劉邦擔心再殺大功之臣會引起其他臣民的不安，所以也像處理韓信一樣，暫時留他一條性命，下令貶為庶民，發往蜀地當農民。
彭越落得如此下場，蒙受如此不白之冤，難免傷心落淚，但是他已經如此，也無可奈何，隻有準備西行。到了鄭地，正逢呂後從長安來到洛陽，彭越以為遇到了救星，忙拜倒在路旁，哭訴自己的冤屈。
呂後本來是一個心胸狹窄之人，自從誘殺了韓信之後，自以為立下了不世之功，除掉了一個後患。聽說彭越被擒，以為劉邦也會像對待韓信一樣，來個殺一儆百。沒想到在路上卻遇到了彭越。但是她不動聲色，滿臉堆起笑容，喚回彭越，一起去洛陽，說是願意給彭越在劉邦麵前求情，放彭越回到故鄉昌邑去。
呂後到了洛陽，去見劉邦，說：“彭越是天下勇士，是有一個韓信。皇上把他貶為庶民，讓他去蜀地，將來後患無窮。與其留下如此後患，不如趁早處置。我現在已經把他帶回來了。”
劉邦再一次發揮他從善如流的本色，點頭稱是，叫呂後自去準備。呂後暗中指使彭越家人上告彭越謀反，劉邦一道詔令，彭越又被囚禁去牢中，仍令王恬審理。
王恬知道劉邦用意，審訊彭越的時候說：“你本來已經得到一條生路，但是你貪心不足，還想回到故鄉昌邑去。如今二進宮，隻有死路一條，別無選擇。你也是當過王的人，我是奉命行事。與其臨死之前受皮肉之苦，不如聰明些，死的有些豪氣。”
彭越到了此刻，什麼都明白了，隻好說：“你還要我說什麼，你寫好，我認賬完事，不會為難你。”
王恬隻用了半日功夫，彭越謀反的宗卷就送給了劉邦禦覽。
劉邦大筆一揮，毫不費力的寫下：斬首，夷三族。
呂後知道後，對劉邦說：“皇上向來仁慈，所以謀反之人不絕，像彭越這樣的反王，應該將屍體烹成肉醬，分賜給諸侯大臣，讓他們知道謀反的下場，以此來警告他們。”
劉邦準奏，下令將彭越斬首，首級懸掛示眾，屍體烹成肉醬，並在首級一旁懸掛一個告示：膽敢閉目者，立即逮捕！
彭越被殺，實屬冤案。劉邦要掃平異姓王，他才不管這些！不過，劉邦的確很會來事，他自有一套獨特處理這類問題的方法。