古時的長安，是個非常繁華的都市，在通往長安的大道上，總是人來車往，川流不息，既有推著獨輪車吱吱嘎嘎行進在大道上的行商賈旅，也有肩上挑著貨物、柴草，汗水淋漓的苦力、樵夫;既有身後跟著書童，進京趕考的書生，又有騎著高頭大馬，揚鞭奔馳的顯貴。人聲嘈雜，塵土飛揚。
有一天，天高氣爽，雲淡風輕，正是趕路的好天氣。行人個個精神抖擻，健步匆匆。在熙來攘往的人流中，卻有一個頭戴方巾，身著長袍，年逾花甲的老儒生，垂頭喪氣，緊皺雙眉，心事重重地從長安城內，慢吞吞地走了出來。隻聽他一邊走，一邊輕聲歎息道:“中舉難，難哉---難！難於上青天！”
原來，這個儒生是海卅剌史呂讓之子，名叫呂紹先，屢次進京考舉，皆不及第。眼看一些並無真才實學，酒囊飯袋，拍馬逢迎，爭名奪利之輩都中了舉;他卻懷才不遇，名落孫山，感到非常之氣憤！再也無意仕途;欲縱遊天下，求道修仙。
他一邊歎息，一邊行走。走走停停，停停走走。也不知走了幾裏路程，隻見路旁有一酒肆，準備進內歇息，又見酒肆中站立一人，頂圓額廣、耳厚肩長、目深鼻聳、唇丹口方。頭戴青巾，身著白袍。他正在翹首遙望，凝神思考。少頃，隻見他眉頭一展，旋轉身來，麵向牆壁，揮毫題詩。呂紹先見此人長相奇異不俗，舉止蕭灑非凡，便走向前去觀看，隻見那人在壁上題詩道:
坐臥常將酒一壺，不教雙眼看東都。
乾坤世界無名姓，疏散人間大丈夫。
呂紹先觀後，不禁拍手讚歎道:“妙哉，妙哉！好一句‘疏散人間大丈夫’！”
那人回頭問道:“汝是何人，因何至此？”
呂紹先如實述說了自己的名姓和失意之事後，便稽首參拜，請求指點。
那人微微一笑，問道：“不知汝誌何在？望作詩以答。”
呂紹先立即研墨潤筆，作詩曰：
生在儒家遇太平，懸纓垂帶布衣輕。
誰能世上爭名利，臣侍玉皇歸上清。
那人看了此詩，非常高興，便說出了自己的來曆：“吾姓鍾離名權，號雲房先生。居終南山鶴峰頂洞子，汝能隨吾修道乎。”
一聽到要自己去遙遠的終南山出家，呂紹先不禁猶豫起來，許久沒有應聲。
雲房先生深知其意，即和呂同煮黃粱飯。雲房親自執炊。呂紹先漸漸感到困倦，雲房給他一個如意枕，他便昏昏睡去，進入夢鄉。
他夢見自己又一次進京趕考，狀元及第，步步高升，官至指揮使。兩娶富貴家女，生子婚嫁早畢，孫甥雲繞，簪笏滿門。如此凡四十年。又獨相十年，權勢頗赫。偶上殿應對差誤，被重罪，抄沒家資，分散妻孥，一身孑然，辛苦憔悴，立馬風雪中，方興浩歎。忽然夢覺，黃粱尚未煮熟。
雲房笑吟曰:黃梁猶未熟，一夢到華胥。（神仙居地）
呂紹先驚異地問道:“先生知我夢乎？”
雲房說:“子這回之夢，千行萬狀，榮悴多端，五十年間一瞬耳。得不足喜，喪何足悲。”
呂感悟，遂拜先生求度世之術。
雲房欲試他的誠心，作色不語，翩然別去。
從此，呂紹先棄官歸隱。
鍾離權又一次次地試呂，最後說道：“吾十試子，皆不動心，得道必矣，現可與吾同行。”說畢，用手一指，說聲“走”，呂紹先便覺生出翅膀一般輕盈，隨雲房先生升上天空，騰雲駕霧，冉冉而去。不一刻，便到了一座山色秀麗的山峰。但見峰間有一洞，洞門上映照著五色彩霞，三隻吊睛大虎，踞在大門口，令人生畏。
紹先如入仙境，立覺心曠神怡，但見斑斕大虎，又不敢輕易近前。
雲房先生對著猛虎大聲叱曰：“畜生，還不快快離去。”話音剛落，三隻老虎便躬背站立起來，長嘯一聲，下了山澗。
鍾離權領呂紹先走進洞內，隻見怪石嶙峋，晶瑩潔淨，石桌石凳，樣樣俱全。還有奇花異草，芬芳撲鼻。一線天光，如練如虹，照得洞內紅光燦爛，真是神仙府地第，別有洞天啊。
鍾離權命道童酌上瓊漿玉液，與呂紹先對飲，邊飲酒邊講道。呂紹先越聽越入神，竟不知過了多少時日。最後，鍾離權親切地對他說道:“爾既到此從吾學道，當為爾取一道名，就取名岩，字洞賓，可否？”
紹先欣然接受。從此，改稱呂洞賓。
俄頃，洞外走進一名青童，持蓬萊山書信，雲群仙宴聚，邀鍾離權赴天池，論五元真人神遊記。鍾離權離席說：“吾要去矣，汝可在此解屏塵勞，肅清仙骨，吾不晚即還。”說完，又喚來三虎把守洞門，然後升空而去。呂洞賓便在洞中認真閱讀雲房先生留下的道書。第二天，鍾離權回洞，又授以天地陰陽日月交合之理，水火龍虎鉛汞抽添坐忘之妙。最後說道：“吾今授子黃白秘，可以濟物利人。矣三千功滿，八百行圓，方來度子。
呂洞賓牢記師傅教導，認真修行，濟世利人，終於得道升天，成為八仙中的一大仙