關於李師師的後來，史書上並無權威記載，不過自古流傳著這樣幾種說法：
一、金國統帥撻懶率領大軍攻破汴京城，擄走了徽宗，聽聞李師師的豔名以及其和宋徽宗的故事，於是到處搜查。傀儡皇帝張邦昌熟悉汴京城地形，知道李師師喜歡活動的地方，便帶著金兵們把李師師抓到了。李師師見到張邦昌後大罵：“告以賤妓，蒙皇帝眷，寧一死無他誌。若輩高爵厚祿，朝廷何負於汝，乃事事為斬滅宗社計？”意思是說，我隻不過是個低賤的妓女，受過皇上的寵愛，到現在都感恩不盡，現在皇上給抓住了，我願意以死來報答他，絕不苟且偷生，但你們這幫人高官厚祿，朝廷有什麼對不起你們的地方，但你們卻幹出了叛君賣國的勾當？李師師不願意伺候金主，趁人不注意的時候，拔下頭發上別著的金簪自刺喉嚨，不死，又折斷金簪吞下去，這才死了。
還有人說，當時，是侍女蘭兒代她死節，而李師師已遠走江南。
二、宋室南渡後，李師師輾轉來到江市，流落在湖廣一帶，艱難無以自存，不得已重操舊業，但他經離亂，受盡折磨後的李師師已心緒蕭索，容顏憔悴，僅賣唱度日。南渡士大夫慕其盛名，常邀她參加酒會，席上她唱得最多的一首歌是：
輦彀繁華事可傷，師師垂老遇湖湘；
縷衫檀板無顏色，一曲當年動帝王。
三、當李綱主持東京保衛戰時，李師師曾將全部家財捐贈出來，助宋軍抗金。靖康之難中她已出汴京，在慈雲觀中做了女道士。
四、李師師南逃後，士大夫多把她當作紅顏禍水，不肯與她交往。窮愁潦倒的李師師嫁給商人為妾，溺死在錢塘江中。
五、與梁山泊好漢燕青歸隱江湖，漂泊而去。