巴菲特認為，優秀的股票都是相似的，一旦符合你的條件就需要你把它緊緊抓在手裏不輕言放棄。巴菲特的持股信心來自牛頓第四定律：運動增加，回報減少。
在他眼裏，負債率高的股票、風險高的金融商品、沒有穩定收益的上市公司、受經濟景氣指數影響大的公司，都算不上是好股票。而經過這種嚴格篩選之後，剩下的就不多了。包括一些中短線強勢股，在巴菲特眼裏也算不上是好股票，因為它不符合巴菲特的長期投資理念。
也就是說，這種短線看來很強勢的股票，如果用長期投資觀念加以衡量，就不一定是好股票了，像通用汽車公司、IBM公司等等就屬於這種類型。
巴菲特說，牛頓在很久以前發現了三大運動定律，這的確是天才的發現。隻是因為牛頓在南海泡沫事件中損失慘重，他感歎說：“我能夠計算星球的運動，卻無法計算人類的瘋狂”，所以沒有在這方麵花功夫研究，否則很可能會發現牛頓第四大運動定律——對於投資者整體來說，運動的增加將會導致收益的減少。
以中國股市中的投資實例看，這幾年白酒行業一連經過了5年大熊市，隨著很多人生活觀念的轉變，啤酒、葡萄酒產量越來越大，白酒銷量越來越少，整個白酒行業慢慢蕭條下來，全國的白酒年產量從800萬噸跌到320萬噸。可是2003年10月卻出現了一個有意思的現象，那就是白酒銷量止跌回升，這時候茅台酒開始提高價格了。
投資者如果這時候買入貴州茅台股票，並堅持長線持有，就會獲利頗豐。當時的貴州茅台每股價格是20元，5年後的現在每股價格是120多元，回報率之高可見一斑。
這就是說，投資者買入的股票首先要優秀，然後要以合理價格買入，具備了這兩個條件，也就具備了長期投資的基礎。兩者結合，就一定會取得豐厚的獲利回報。在這其中，股票本身是否優秀至關重要，這正如中國的一句古話所說：“朽木不可雕也！”
從國外的曆史看，10多年前買的沃爾瑪股票，如果你能堅持長期持有，現在已經上漲了二三十倍；100多年前買的可口可樂股票，一路持有到現在股價上漲了2000萬倍。2000萬倍是一個什麼概念呢？那就是說，當初投入5元錢購買該股票，現在就變成了億萬富翁（1億元）。
[巴菲特智慧結晶]
巴菲特認為，值得長期投資的優秀股票都是相似的，它們身上都具有一些共同特征，簡單地歸納起來有兩點：具有長期持續競爭力；管理層優秀。這時候再加上以合適的價格買入，這樣的投資包賺不賠。