一家真正偉大的公司必須要有一道“護城河”來保護投資獲得很好的回報。但資本主義的“動力學”使得任何能賺取高額回報的生意“城堡”，都會受到競爭者重複不斷的攻擊。因此，一道難以逾越的屏障，比如成為低成本提供者，像政府雇員保險公司或好事多超市，或者擁有像可口可樂、吉列公司、美國運通公司這樣享譽世界的強大品牌，才是企業獲得持續成功的根本。
——沃倫·巴菲特
[巴菲特現身說法]
巴菲特認為，投資者投資的上市公司最好要有一條經濟護城河，隻有這樣，才能確保該股票獲得超額業績回報。
那麼，怎樣才能考察和評價經濟護城河呢？巴菲特在伯克希爾公司2007年年報致股東的一封信中舉例說，像政府雇員保險公司和好事多超市，或者可口可樂公司、吉列公司、美國運通公司等，他們都享有飲譽全球的強大品牌，並且又都是低成本提供者，這些就是一道道難以逾越的屏障，即經濟護城河，是企業持續取得成功的根本。
經常閱讀伯克希爾公司年報的讀者容易看出，巴菲特眼裏的經濟護城河，與他每年在年報中提出的伯克希爾公司對收購對象的標準非常接近。換句話說，伯克希爾公司收購的企業都必須具有經濟護城河。
例如，巴菲特經常提到的收購標準是：經營業務容易理解；具有持續發展潛力；有一個值得信賴、有能力的公司管理層；有一個具有吸引力的買入價格。而所有這些，實際上都是該公司具有經濟護城河才可能有的外在表現。
巴菲特在伯克希爾公司1998年年報致股東的一封信中說，隨著通用再保險公司的加入以及政府雇員保險公司業務的突飛猛進，大家非常有必要增加一些對如何評估保險業務的了解。實際上，巴菲特這裏就提到了如何評估經濟護城河的問題。因為在他看來，保險業在這方麵具有天然的競爭優勢。
巴菲特說，在這裏最關鍵的因素主要是：一是保險行業所能產生多少數量的浮存金；二是取得這些浮存金需要付出多大的成本；三是上述因素從長遠來看發展趨勢如何。
所謂浮存金，是指保險公司首先會向客戶收取保費，而這時候到客戶產生損失真正需要保險公司理賠還有一段時間，所以，在此期間保險公司可以把這筆資金暫時用作投資。
在巴菲特看來，浮存金多少及其成本高低，是衡量保險公司經濟護城河高低的一個重要指標。所以，他每年在伯克希爾公司年報中都會重點談到這個問題。
不過顯而易見，保險公司在取得浮存金時必然要付出代價，而且有時候保險公司收取的保費還不夠支付理賠費用和損失，這就形成了浮存金的成本。從長期看，隻有當浮存金成本低於收入時才有價值。