在債務恐慌最高點的時候，資本結構注定導致失敗的發生，有些公司的融資杠杆高到即使是再好的企業也無法負擔。有一個特別慘、一出生就夭折的案例，就是坦帕灣地方電視台的購並案。這個案子一年的利息負擔甚至還超過它一整年的營收，也就是說，即使所有的人工、節目與服務都不需要成本，且營收也能有爆炸性的成長，這家電視台還是會步上倒閉的命運（許多債券都是由現在大多倒閉的儲貸機構買進，所以身為納稅義務人的你，等於間接替這些愚蠢的行為買單）。
——沃倫·巴菲特
[巴菲特現身說法]
巴菲特認為，投資者購買的股票其負債率一定要低；公司負債率越高，那麼你的投資風險就越大。當財務杠杆比率達到一定的時候，這樣的企業經營必然要導致失敗。
巴菲特在伯克希爾公司1990年年報致股東的一封信中說，有些企業的負債經營比率居然高到即使再好的企業也無法承受得了的地步，這種企業的唯一出路就是破產倒閉。
他舉例說，有一個特別慘、一出生就夭折的案例，是坦帕灣地方電視台的購並案。由於該電視台負債過多，它一年所需要支付的利息甚至要超過它全年的營業收入。也就是說，即使該電視台的所有人工、節目、服務都沒有成本費用的話，這家電視台仍然是虧損的，最終仍然要走上破產倒閉的道路。
當然，這種情況非常特殊，也很難碰到，但它卻非常直截了當地表明債務比率過高必然要導致經營失敗這樣一條樸素真理。
那麼，為什麼會出現這種情形呢？巴菲特介紹說，美國華爾街上的那些投資機構通常關心的不是投資對象有什麼優缺點，而是它可以產生多少收入。明白了這一點，投資者就容易看到，為什麼成千上萬的垃圾債券會輕而易舉出籠的？
巴菲特認為，即使證券市場上那些垃圾債券的市場價隻有發行價的一點點，它也是一個雷區。所以，伯克希爾公司從來不投資新發行的垃圾債券，就是因為它的債務比率過高，稍不留神就會全軍覆沒。
巴菲特在伯克希爾公司2001年年報致股東的一封信中說，伯克希爾公司的一貫原則是很少負債，所以信譽良好；而這種可靠信譽，又使得它能夠輕而易舉地得到借款。從這一點上看，企業和銀行雙方進行的是一種良性互動。
例如，巴菲特入駐伯克希爾公司的1965年，當時伯克希爾公司的主要往來銀行是波士頓第一國家銀行、紐約花旗銀行。而在此以前，巴菲特和這兩家銀行並沒有什麼往來，後來到了1969年伯克希爾公司準備買下美國伊利諾伊州國家銀行和洛克福信托公司時，當時還有1000萬美元的資金缺口，巴菲特這才開始聯絡上述兩家銀行。
當時的情形是，紐約花旗銀行沒有任何回應，而波士頓第一國家銀行則截然相反，馬上派兩位代表到奧瑪哈與巴菲特洽談，明確表示願意提供這1000萬美元資金，至於細節嘛過後再談，完全不是問題。