美國為什麼沒有外彙儲備？
美國為什麼沒有外彙儲備？
美國沒有外彙儲備，是因為美元是霸主貨幣。按外彙儲備依存度，世界貨幣可分三類：一是霸主貨幣，二是儲備貨幣，三是普通貨幣。霸主貨幣對外彙儲備的依存度為零，普通貨幣對外彙儲備的依存度為一，儲備貨幣對外彙儲備的依存度介於零與一之間。美元是霸主貨幣。歐元、日元、英鎊等是儲備貨幣。人民幣雖然影響很大，目前尚處於普通貨幣行列，所以我們需要有比較多的外彙儲備，以備不時之需。
貨幣在國際貨幣體係中的位置重要，經濟實力強，幣值穩定性好，外彙儲備的依存度就低，反之亦然。在當今世界金融全球化的條件下，保持相當數量的外彙儲備，是穩定本幣幣值的重要保障。但是，儲備外彙並非沒有任何代價。儲備外彙就相當於持有以外幣表示的金融債權，是為他國進行儲蓄；外彙儲備的增加要求相應擴大本幣貨幣供應量，如果外彙儲備過大，就會增加通貨膨脹的壓力，增加貨幣政策的操作難度；持有過多外彙儲備，往往麵臨來自對方的貿易摩擦，同時還要承擔外彙貶值帶來的損失。我們現在就處在這種壓力之下。
著名經濟學家馬克盧普曾提出外彙儲備的“衣櫃效用”，他認為：外彙儲備就像他夫人的衣櫃。每天總要往裏麵加幾件衣服，這樣她才覺得心裏很踏實，而貨幣當局對外彙儲備的需求如其夫人對衣櫃中的時裝需求一樣，多多益善。這個理論常被稱作“馬克盧普夫人的衣櫃模型”。
人民銀行的統計數據表明：2005年上半年國家外彙儲備已經達7110億美元，截至2005年6月末，外彙儲備增加1010億美元，同比多增337億美元；日本財務省7月7日公布的統計顯示，截至6月末，日本外彙儲備8435.37億美元，“照這樣的速度增長下去，中國的外彙儲備很快會趕上日本。”
其實，紙幣不是商品，它隻是一張借條，一張從國庫裏開出來的借條。如果把一個國家看著一間公司，那麼國庫就是出納的保險櫃。事實上，拿著這張淡紅色借條的人隨時都可以到這個保險櫃裏取出價值一百元的金子。當然，這是金本位貨幣製度時代的說法。不過，借條的作用還是沒變。誰欠這張借條的錢，誰就有義務償還債務。
事實上，現在的貨幣隻是一個價值符號，本身並不值錢。你所擁有的錢隻是一個國家的政府借據，是有價債券。因為所有人都認這種債券，所以你可以把它當作支付手段，清算你和其他人的債權債務。而外彙其實就是外國政府為你開出的一張借條，如此而已。
理想的外彙儲備在不同時期有不同的需求。在國際投機氣氛擴大態勢中，相對充裕的外彙儲備對於國家經濟利益和金融資產保護作用十分重要。1997年亞洲發生金融危機時，我們所看到韓國國民賣血、賣金銀飾品換取美元，以幫助國家度過難關的情景。這可以看到外彙儲備對國家經濟利益的重要性，尤其是麵對國際投機的激烈衝擊時。當年泰國如果有現今寬裕的儲備資金，金融危機就不至於惡化、蔓延為整個區域的災難。而當年我國香港地區也受到投機衝擊，香港外彙儲備狀況的支持性以及政策策略的有效性，是香港保衛戰成功的重要因素。
一個經濟體的外彙儲備應該多大，並沒有一個標準，這要依據國家經濟規模、經濟基礎，以及金融狀況來決定。外彙儲備本身並不應該成為一個政策追求的關鍵目標，外彙儲備隻是國際收支平衡和整個經濟增長的一個必然產物。對一個經濟體而言，國際收支基本平衡、金融市場沒有出現顯著扭曲，在這樣的前提下形成的外彙儲備才是相對穩健的。如果市場機製出現扭曲，那麼，外彙儲備即使很高，也很難持續，東南亞金融危機爆發之前，不少國家的外彙儲備實際上是相當高的。