陰險的索羅斯之所以拿泰銖開刀，這在於看中了上述有利條件，這就叫“擒賊先擒王”，打破泰銖堡壘之一，就能夠徹底掃蕩東南亞了。就這樣，索羅斯吩咐手下，將資金暗中向東南亞轉移，以便最後時機一旦成熟，便可大舉登陸東南亞。
1997年3月3日，泰國中央銀行宣布國內9家財務公司和1家住房貸款公司存在資產質量不高以及流動資金不足問題。索羅斯及其手下認為，這是對泰國金融體係可能出現的更深層次問題的暗示，便先發製人，下令拋售泰國銀行和財務公司的股票，此時，以索羅斯為首的手持大量東南亞貨幣的西方對衝基金聯合一致大舉拋售泰銖，在眾多西方“好漢”的圍攻之下，泰銖一時難以抵擋，不斷下滑，5月份最低躍至1美元兌26.70銖。泰國中央銀行傾全國之力，於5月中下旬開始了針對索羅斯的一場反圍剿行動，意在打跨索羅斯的意誌，使其知難而退，不再率眾對泰銖群起發難。
泰國中央銀行第一步便與新加坡組成聯軍，動用約120億美元的巨資吸納泰銖；第二步效法馬哈蒂爾在1994年的戰略戰術，用行政命令嚴禁本地銀行拆借泰銖給索羅斯大軍；第三步則大幅調高利率，隔夜拆息由原來的10厘左右，升至1000至1500厘。三管齊下，新銳武器反擊有力，致使泰銖在5月20日升至25.20的新高位。
由於銀根驟然抽緊，利息成本大增，致使索羅斯大軍措手不及，損失了3億美元，挨了當頭一棒。
然而，索羅斯畢竟還是索羅斯。他有手段，還有專長，憑其直覺，索羅斯認為泰國中央銀行所能使出的全盤招術也就莫過於此了，泰國人在使出渾身解數之後，並沒有使自己陷入絕境，所遭受的損失相對而言也隻是比較輕微的。從某種角度上看，索羅斯自認為，他已經贏定了。對於東南亞諸國而言，最初的勝利隻不過是大難臨頭前的回光返照而已，根本傷不了他的元氣，也挽救不了東南亞金融危機的命運。
索羅斯為了這次機會，已經臥薪嚐膽達數年之久，此次他是有備而來，誌在必得。先頭部隊的一次挫折並不會令其善罷甘休，索羅斯還要三戰東南亞。
1997年6月，索羅斯再度出兵，他號令三軍，重振旗鼓，下令套頭基金組織開始出售美國國債以籌集資金擴大索羅斯大軍的規模，並於下旬再度向泰銖發起了猛烈進攻。刹那間，東南亞金融市場上狼煙再起，硝煙彌漫，對抗雙方展開了短兵相接的白刃戰、泰國上下一片混亂，戰局錯綜複雜，各大交易所簡直就像開了鍋似的熱湯。
隻有區區300億美元外彙儲備的泰國中央銀行曆經短暫的戰鬥，便宣告“彈盡糧絕”，麵對鋪天蓋地而來的索羅斯大軍，他們要想泰銖保持固定彙率已經力不從心。泰國人隻得拿出最後一招，來個挖肉補瘡，實行浮動彙率。不料，這早在索羅斯的預料當中，他為此還專門進行了各種準備。各種反措施紛紛得以執行，泰銖的命運便被索羅斯定在了死亡的十字架上了。泰銖繼續下滑，7月24日，泰銖兌美元降到32.5：1，再創曆史最低點，其被索羅斯所宰殺之狀，實在令世人慘不忍睹，泰國人更是心驚肉跳，捶胸頓足，責問蒼天。
然而，在擊破泰銖城池之後，索羅斯並不以此為滿足，他斷定泰銖大貶，其他貨幣也會隨之崩潰，因此下令繼續擴大戰果，全軍席卷整個東南亞。陰險毒辣的索羅斯暗中發誓，此次定要將東南亞各國搜刮一空。