漢高帝五年（公元前202年）十二月，垓下。
這年的十二月天氣極為寒冷，陰雲密布，朔風漸起，竟紛紛揚揚卷下漫天大雪來。此刻的垓下剛剛經曆了一場血戰，這場最後的決戰雙方都已經等了很久，戰鬥之殘酷世所罕見。眼看天降大雪，雙方都決定暫且休戰，軍令一下，雙方迅速撤離中心戰場。漫山遍野盡是白衣白甲的楚軍和紅衣紅甲的漢軍的屍體，還有那無人搶奪的物資。
這是一場漢楚兩軍的大決戰，沒有兩敗俱傷，隻有你死我活。
垓下城外，三十萬漢軍將全城團團圍住，城內斷水斷糧，士卒百姓都被驅逐上城，以禦漢軍。
白日的喊殺聲漸漸退去，現在隻有漆黑的夜空與漫天的大雪。霸王項羽健碩的身影屹立在垓下城樓上，雙眼凝視著前方，自己23歲隨叔父會稽起義，伐無道，誅暴秦，可如今卻終要敗於劉邦之手。
“大王。”項羽耳邊傳來一女子的聲音，他回頭望去，不由揚起嘴角：“高處風冽，你怎麼上來了？”一邊說著，一邊上前緊緊抱住她。
虞姬笑了，她抬頭看著項羽的雙眼道：“多大的雪啊。”
“美人啊。”項羽說道：“若早知如此，你我二人真該在雲夢澤旁蓋一草屋，每日廝守，不枉此生了。”
虞姬又笑了：“你也隻是說說。妾不懂軍國大事，妾隻知道你是蓋世英雄，你的心裏裝的是天下，而不是你我的私情。”
項羽正要說話，忽然城外隱隱傳來楚歌之聲，聲音低沉，曲調悠揚：九月秋涼兮，四野飛霜。日月征戰兮，終歸劉邦。白發老母兮，盼斷肝腸。妻子何堪兮，獨守空房。弟兄想念兮，跺足拭掌。姐妹思念兮，雨淚千行。一旦交兵兮，槍尖而亡。骨肉為泥兮，同戰沙場。何不思故兮，各奔家鄉。舉家團圓兮，永得安康。
楚辭那熟悉的旋律令霸王的內心感到一絲家鄉的慰藉，但他立刻反應過來忙對身旁兵士問道：“何人在唱楚歌？”
兵士抬手指向城外，霸王忙向城下望去，但見城外圍城漢軍在漫天雪花之下高舉火把，雪花與片片火光合在一起，隻聽城下漢軍們喊道：“我等皆是楚人，現今大勢一目了然，何不早歸漢王，天下無戰，永得安康矣！”喊罷，又是陣陣楚地民歌傳向城樓。
“看來劉季已盡得楚地，孤大事去也……”霸王眉頭緊鎖，心中想道。忽然，隻聽一旁守城兵卒紛紛低頭抽泣起來。
霸王眉頭一緊，握劍向哭泣兵卒們走去，虞姬抬手要攔，卻被霸王一把推開。
兵卒們見楚王走來，忙擦幹眼淚，跪倒在地。
“大敵圍城，為何哭泣？”霸王陰沉的臉在雪花的映襯下顯得格外令人害怕。
兵卒忙低頭回道：“我等皆是楚人，聽到楚歌，思念家鄉，故而落淚。”
“既然都是當年跟隨我征戰的老弟兄，難道不記我的軍令了麼？”霸王正欲拔出寶劍，身後虞姬的一聲“大王。”又使霸王收回了寶劍。霸王看著哭泣兵卒們道：“生死有命，大敵當前，你等仍願跟隨我，就不要哭泣。如若不願再追隨我，你們……你們就出城，各自去吧。”說罷，霸王轉身下城，終未回頭。
回到中軍大帳內，霸王叫抬來楚酒，一杯又一杯的飲盡。帥帳燭光之下，虞姬再次為項羽起舞，舞姿依舊是那樣的動人。項羽不覺酒醉，想起自己二十三歲隨叔父會稽起兵反秦，一步步走到今天，最後位及楚王，可身邊的人卻一個接著一個的背叛自己而去，項伯，範增，鍾離昧，還有無數的兵士，想想自己現在，可能隻有眼前的這個女人和自己那匹烏騅馬還願意追隨自己了。項羽摔杯在地，高聲唱道：
力拔山兮氣蓋世，時不利兮騅不逝。騅不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何。
虞姬上前緊緊抱住項羽：“大王不必為妾擔憂，妾的命何其輕薄。隻望大王可以帶兵突出重圍，回到楚地，再圖大業。這次，可要虛心納諫，不可再大意輕敵了。”
項羽毅然點了點頭，虞姬笑道：“剛剛大王所唱楚歌，妾已經在心中合了一首，待妾為大王舞來。”說罷，虞姬拔出項羽佩劍，回到帥帳中央，邊舞邊唱道：
漢兵已掠地，四方楚歌生。大王意氣盡，賤妾何聊生。
項羽舉盞抬頭又飲了一杯，隻聽麵前傳來倒地之聲，他忙抬頭向前看去，虞姬已舉劍自刎，倒在血泊之中。
“美人！”威風淩淩的霸王，在這一刻中終落下了眼淚。
垓下城外，漢軍軍營內。
“報——”漢軍斥候快步進帳：“項羽率軍突出重圍，向南而去！”
帳內眾將大驚，樊噲忙道：“三十萬大軍竟然讓項羽逃走了？盧綰忙看向劉邦道：“大王，如果放項羽逃回楚國，後果不堪設想啊。”眾將忙將目光投向居中所坐的劉邦，五十六歲的劉邦，盡管身穿裘衣，但仍蓋不住他那一身的鄉土味和與生俱來的痞子氣，他從一個亭長一步步走到漢王，比生來便是貴胄的項羽更不容易。