傳說一
摩羯座也叫山羊座，嚴謹而內斂，就像它的名字一樣。在希臘神話中，他管著宙斯的牛羊，他們都叫他牧神潘恩。
潘恩長得十分醜陋，幾乎可以用猙獰來形容。頭上生了兩支角，而下半身該是腳的部分卻是一支羊蹄。這樣醜陋的外表，讓牧神潘恩十分難堪與自卑，不能隨著眾神歌唱，不能向翩翩的仙子求愛。啊！誰能了解醜陋的外表之下，也有一顆熱情奔放的心？日日夜夜，他隻能藉著吹蕭來抒解心中的悲苦。
一日，眾神們聚在一起開懷暢飲，放聲歡笑，天神宙斯知道潘恩吹得一口好蕭，便召他來為眾神們演奏助興。
當淒美的蕭聲淙淙的流泄在森林，原野之中，眾神和妖精們正隨著歌聲如癡如醉的時候，森林的另一頭，一支多頭的百眼獸正呼天嘯地、排山倒海而來。仙子們哧得花容失色，紛紛拋下手中的豎琴化成一支支的蝴蝶翩翩而去。而眾神們也顧不得手中斟滿的美酒，有的變成了一支鳥振翅而去，有的躍入河中變成了一尾魚順流而去有的幹脆化成一道輕煙，消失得無影無蹤了。
而牧神潘思，看著眾神們都逃的逃，溜的溜，自己卻還在為“變成什麼逃走好呢”猶豫不決。最後他決定變成一支山羊，縱身跳入一條溪中。奈何，他選的這條溪實在太淺了，無法完全容納他龐大的身體，所以下半身變成魚尾，而上半身仍是一個山羊頭。
這下半身的魚尾便象征了摩羯座害羞的特質。
傳說二
漢密斯的兒子潘恩是半神之一，半神雖不如天神，但卻仍遠比人類卓越。牧神潘恩的醜，是連親娘也嫌的，人頭上長有山羊的耳朵和犄角，上半身是長毛的人形，下半身卻是山羊的姿態，他最喜歡音樂，經常吹奏自己所製的葦笛。
有一次，諸神在尼羅河岸設酒宴時，突然出現了一個怪物，諸天神都大驚失色，變成各種形態逃進河中，潘恩也急忙跳進水中避難，但由於過度驚慌失措，而無法完全變成一條魚……這就是摩羯座的由來。
古代巴比倫有一名為依亞(ea)的神仙，據說是“深海中的羚羊”，和摩羯座魚尾羊身的形象相當吻合，也叫“山羊座”。