盧龍節度使盧文進，自思為契丹叛將，恐契丹向晉索捕，乃棄鎮奔吳。文進歸唐見前文。吳徐知誥方謀篡國，引為己用，當時中原多故，名士耆儒，多拔身南來。知誥預使人招迎淮上，贈給厚幣。既至金陵，即縻以厚祿，客卿多樂為效用。知誥又陰察民間，遇有婚喪乏貲，輒為恤。盛暑不張蓋操扇，嚐語左右道：“士眾尚多暴露，我何忍用此！”士民為所籠絡，相率歸心。他因生時曾得異征，有一赤蛇從梨中出，走入母劉氏榻下，劉氏就此得孕，滿月而產。及為楊行密所掠，令拜徐溫為義父，溫又夢得一黃龍，所以格外垂愛。為此種種征兆，遂靠了養父餘烈，牢籠人士，日思篡吳。
吳王楊溥，尚無失德，知誥苦無隙可乘，乃陽請歸老金陵，留子景通為相，暗中卻囑使右仆射宋齊邱，勸吳王溥徙都金陵。不懷好意。吳人多不願遷都，溥亦無心移徙，仍遣齊邱往諭知誥，罷遷都議。知誥計不得逞，再令屬吏周宗馳詣廣陵，諷吳王傳禪。齊邱獨以為未可，請斬宗以謝吳人，因黜宗為池州刺史。既而節度副使李建勳，及司馬徐等，屢陳知誥功業，應早從民望，乃複召宗為都押牙，封知誥為東海郡王，嗣複加封尚父太師大丞相天下兵馬大元帥，進封齊王。
知誥複忌吳王弟臨川王，誣他藏匿亡命，擅造兵器，竟降為曆陽公，幽錮和州，令控鶴軍使王宏監守。突出殺宏，奔往廬州，欲依節度使周本。本子祚將執住，解送金陵，為知誥所殺。知誥遂開大元帥府，自置僚屬。閩越諸國，皆遣使勸進。那時吳王楊溥已成贅瘤，樂得推位讓國。把乃父傳下的土地人民，悉數交給，即遣江夏王奉冊寶至金陵，禪位齊王。知誥建太廟社稷，改金陵為江寧府，即皇帝位，改吳天祚三年為升元元年，國號大齊。尊吳王溥為高尚思玄弘古讓皇帝，上冊自稱受禪老臣。用宋齊邱、徐為左右丞相，周宗、周廷玉為內樞密使，追尊徐溫為太祖武皇帝。溫子知詢，與知誥未洽，已被褫官。獨知詢弟知證、知諤，素與知誥親睦，因封知證為江王，知諤為饒王。且以知字應該避嫌，不如自將知字除去，單名為誥。吳太子璉，嚐娶誥女為妃，宋齊邱請與絕婚，且遷讓皇溥居他州。誥遂徙讓皇溥至潤州丹陽宮，派兵防守，陽稱護衛，陰實管束。降吳太子璉為弘農郡公，封璉妃即誥女。為永興公主。可憐楊溥父子，抑鬱成疾，父死丹陽宮，子死池州康化軍。得保首領，還是大幸。就是這位皇女永興公主，也朝夕悲切，聞宮人呼公主名，越多涕淚，漸漸的形瘵骨瘦，也致病終。
誥立宋氏為皇後，子景通為吳王，改名為。徐氏子知證、知諤，請誥複姓，誥佯為謙抑，隻言不敢忘徐氏恩。旋經百官申請，乃複姓李氏，改名為。自言為唐憲宗子建王恪四世孫，因再易國號為唐，立唐高祖太宗廟，追尊四代祖恪為定宗，曾祖超為成宗，祖誌為惠宗，父榮為慶宗。奉徐溫為義祖。以江寧為西都。廣陵為東都。廬州節度使周本，亦曾至金陵勸進，歸途自歎道：“我不能聲討逆臣，報楊氏德，老而無用，還有何顏事二姓呢？”返鎮未幾，即至去世。既知自愧，何必勸進？
自李改國號為唐，史家恐與唐朝相混，特標明為南唐。先是江南童謠雲：“東海鯉魚飛上天”。至是南唐大臣，趁勢附會，謂鯉李音通，東海係徐氏祖籍，李過養徐氏，乃得為帝，這便是童謠的應驗。又江西有楊花一株，變成李花，臨川有李樹生連理枝，相傳為李還宗預兆。江州陳氏，宗族多至七百口，仍不析居，每食必設廣席，長幼依次，坐食。又畜犬百餘，也共食一牢，一犬不至，諸犬不食。當時稱為德政所及，因有此瑞。州縣有司，采風問俗，報明孝子悌弟，不下百數，五代同居，共計七家，由李頒下製敕，旌表門閭，蠲免役賦。這也無非是鋪張揚厲，粉飾承平罷了。抹倒一切。
事且慢表，且說天雄軍節度使範延光，聞晉軍入洛，自遼州退歸魏州，及晉主頒敕招撫，不得已奉表請降。但事出強迫，未免陽奉陰違。他未貴顯時，曾有術士張生，與談命理，謂他日必為將相。至張言果驗，格外信重。又嚐夢蛇入腹，仍要張生詳夢，張生謂蛇龍同種，將來可做帝王。蛇鑽七竅，還有何吉。嗣是侈然自負，陰懷非望。因唐主從珂，素加厚待，一時不忍負德，所以蹉跎過去。到了石晉開國，還有什麼顧戀，不過倉猝發兵，恐非晉敵，乃虛與周旋，敷衍麵子，暗中致齊州防禦使秘瓊書，欲與為敵。瓊得書不報，延光恐他密報晉主，使人伺瓊，乘他因事出城，把他刺死。隨即聚卒繕兵，意圖作亂。
晉主聞知消息，頗以為憂。桑維翰請晉主徙都大梁，且獻議道：“大梁北控燕趙，南通江淮，是一個水陸都會，資用很是富足。今延光反形已露，正好乘時遷都。大梁距魏，不過十驛，彼若有變，即可發兵往討，迅雷不及掩耳，庶可製彼死命！”晉主稱善，遂托詞東巡，出發洛都。留前朔方節度使張從賓為東都巡檢使，輔皇子重居守，自挈後妃等赴汴。沿途由百官扈蹕，安安穩穩，到了大梁。下詔大赦，進封鳳翔節度使李從為岐王，平盧節度使王建立為臨淄王，兩人是範延光陪賓。就是將反未反的範延光，也加封臨清王，權示羈縻。